Геният на Amazon
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Геният на Amazon

Коронавирусът върна Джеф Безос към ежедневните му задължения като изпълнителен директор

Геният на Amazon

Пандемията показа, че бизнесът на компанията е от първа необходимост, но е и уязвим

The Economist
7615 прочитания

Коронавирусът върна Джеф Безос към ежедневните му задължения като изпълнителен директор

© Reuters


През лятото на 1995 г. Джеф Безос беше кльощав работохолик в мазето си, където заедно с жена си вкарваше книги в кашони. Днес, 25 години по-късно, той е вероятно най-важният предприемач на XXI век: мускулест разведен мъж, който финансира космически мисии и вестници за забавление, получава похвали от Уорън Бъфет и обиди от Доналд Тръмп. Неговата компания Amazon вече не е просто търговец на книги, а дигитален конгломерат на стойност 1.3 трлн. долара, който потребителите обичат, политиците обичат да мразят, а инвеститорите вече знаят никога да не залагат срещу него.

Amazon и дигиталният живот

Пандемията доведе до скок на дигиталния живот, който показа колко е важна Amazon за нормалното му протичане в САЩ и Европа - заради ролята в електронната търговия, логистиката и облачните услуги. В отговор на кризата Джеф Безос остави настрана допълнителните си занимания и се върна към всекидневните си ангажименти. На пръв поглед всичко е наред, но четвъртата най-скъпа компания в света има проблеми: късащ се обществен договор, скок на разходите и конкуренция с нови сили.

Скокът в търсенето на дигитални решения започна с масови онлайн поръчки на тоалетна хартия и паста. Приходите на Amazon за първото тримесечие скочиха с 26% на годишна база. Когато чековете от правителството стигнаха до населението в страната през април, американците започнаха да пазаруват по-широк набор от продукти. Два от конкурентите - eBay и Costco, казват, че онлайн активността се е вдигнала през май. Има и проблеми с покриване на търсенето, като Безос отново проверява инвентарите всеки ден. Amazon нае 175 хил. нови служители, сложи на всички общо 34 млн. ръкавици и нае 12 нови товарни самолета, с което флотилията достигна 82. Под електронната търговия стои инфраструктура от облачни изчисления и система за разплащания. Amazon е собственик и на част от нея чрез облачното си звено AWS.

Един от въпросите пред компанията е дали скокът в търсенето ще се задържи. Магазините отварят отново, дори клиентите да трябва да се предпазват с шлемове. Знаците за момента сочат, че част от този бум ще остане, защото той не се дължи на това едни и същи хора да правят едно и също. Нова кохорта от хора премина към онлайн пазаруване. В САЩ клиентите над 60 години вече имат акаунти за дигитални разплащания. Множество физически магазини понесоха фатални щети. Десетки фалираха или са на ръба, включително J Crew и Neiman Marcus. През последната година акциите на фирмите за складове, които печелят от електронната търговия, се справят по-добре от тези на наемодателите на молове с 48 процентни пункта.

По сценария на Безос

Всичко това, изглежда, се вписва в сценария на Безос, който той описва от години на акционерите си в писма - писма, които днес се хвалят дори от инвеститори като Уорън Бъфет. Безос смята, че Amazon е в постоянен позитивен кръг, където се харчат пари, за да се спечели още пазарен дял и да се достигне до нови индустрии. От книгите фирмата влезе в електронната търговия, след което отвори звената си за облачни услуги и логистика към трети страни, което пък ги направи отделни бизнеси сами по себе си. Клиентите са лоялни и използват услуги като абонаментната програма Prime, гласовия асистент Alexa и други. Всичко това потвърждава неудържимия растеж на Amazon, включително и на Уолстрийт, където акциите на фирмата достигнаха рекордно ниво на 17 юни.

Безос трябва да се справя с тези проблеми от ранчото си в Тексас. Нека започнем с разпадащия се обществен договор. Някои от критиките срещу Amazon са просто грешни. За разлика от Google при търсачките фирмата просто не е монополист. Миналата година Amazon отговаряше за 40% от електронната търговия в САЩ и за 6% от всички продажби на дребно. Липсват доказателства, че убива работни места. Някои проучвания показват, че "ефектът Amazon" пренасочва загубените работни места от физическите магазини към складове и доставки. Минималната почасова заплата на фирмата от 15 долара в САЩ е над средното в ритейла.

Но стратегията на Amazon води и до огромни промени на пазара на труда, дори когато икономиката се срива. Огромният брой заразени в складовете разпалиха и страховете относно условията за работа - досега 13 щатски прокурори са изразили притеснения. Ролята на Amazon като разпределител на дигитални услуги води и до конфликти на интереси. Дали платформата на компанията поставя на равни начала продуктите от трети страни и собствените си такива? Конгресът и Европейският съюз разследват именно това. И доколко други фирми трябва да са спокойни да дават важни данни на AWS, предвид че е част от по-голям конгломерат, който се конкурира с тях?

Вторият проблем на Amazon са разходите. Докато Безос навлизаше в индустрия след индустрия, фирмата му премина от това да има малко активи до това счетоводните книги да са по-тежки от съветска фабрика за трактори. Днес тя има активи за 104 млрд. долара, което не е далеч от тези за 119 млрд. долара на конкурента от старата икономика Walmart. Резултатът е, че възвръщаемостта без AWS е малка и пандемията още повече свива маржа на печалбата в сектора. Безос казва, че фирмата може да стане нещо повече от сумата на всичките си части чрез събиране на данни и продажбата на реклами и абонаменти. За момента инвеститорите му вярват. Но тънките маржове в електронната търговия правят отделянето на AWS още по-трудно, а такова отделяне би свалило напрежение от страна на регулаторите и ще освободи самата AWS. Но и ще премахне машината за пари, която финансира всичко останало.

Имитацията е най-искрената форма на капитализъм

Последното притеснение на Безос е конкуренцията. Той отдавна казва, че гледа клиентите, а не конкурентите, но все пак трябва да е забелязал новата енергия насред пандемията. Дигиталните продажби на Walmart, Target и Costco се удвоиха през април на годишна база. Независими дигитални фирми също растат. Ако вземем един общ клонинг на конкуренти на Amazon като Shopify, Netflix и UPS, те се справят по-добре от Amazon през тази година. В голяма част от света регионалните конкуренти печелят, а не Amazon: сред тях са MercadoLibre в Латинска Америка, Jio в Индия и Shopee в Югоизточна Азия. Китай се доминира от Alibaba и JD.com и нови претенденти като Pinduoduo.

Най-адмирираният бизнес в света има няколко пъзела пред себе си. Ако Amazon вдигне заплатите, за да се хареса на политиците в популистката ера, ще загуби лоу-кост предимството си. Ако отдели AWS, за да се хареса на регулаторите, ще стане финансово нестабилна. Ако вдигне цените, за да се хареса на акционерите, ще загуби пазарен дял от конкурентите си. Двайсет и пет години по-късно визията на Джеф Безос за свят, който пазарува, гледа и чете онлайн, се превръща в истина все по-бързо. Но работата на Amazon не е по-лесна, дори вече да не включва пакетирането на кашони.

2020, The Economist Newspaper Limited. All rights reserved

През лятото на 1995 г. Джеф Безос беше кльощав работохолик в мазето си, където заедно с жена си вкарваше книги в кашони. Днес, 25 години по-късно, той е вероятно най-важният предприемач на XXI век: мускулест разведен мъж, който финансира космически мисии и вестници за забавление, получава похвали от Уорън Бъфет и обиди от Доналд Тръмп. Неговата компания Amazon вече не е просто търговец на книги, а дигитален конгломерат на стойност 1.3 трлн. долара, който потребителите обичат, политиците обичат да мразят, а инвеститорите вече знаят никога да не залагат срещу него.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

3 коментара
  • 1
    nqb29617416 avatar :-|
    nqb29617416

    Тази статия е пълен фейк. През март Безос организира кампания за набиране на средства, за да плати заплатите на служителите си. И това е човек с лично състояние от над 50 млр долара. Доста нагло. В момента Амазон не плаща нищо на така наречените affiliates - така че този човек не е пример за подражание.

  • 2
    sfasaf avatar :-|
    sfasaf

    До коментар [#1] от "nqb29617416":

    Като пише за някой индустриалец, че има 50 млрд., това не значи, че си ги носи в джоба. Безос има акции. За да ги обърне в пари трябва да ги продаде, а през кризата това ще значи голяма загуба.

    Стига сте гледали другите и да цъкате, измислете нещо и вие. Американските милиардери не са като Пеевски, някой да им е дал нещо наготово.

  • 3
    eiq19568931 avatar :-|
    eiq19568931

    До коментар [#2] от "sfasaf":

    За Бай ти Ганя всичко е ЕТ и “състояние” означава “кеш в джоба”. Няма как да разбере.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK