Доц. д-р Маню Моравенов: БФБ осигурява финансиране при абсолютно прозрачни условия
Изпълнителният директор на Българската фондова борса (БФБ) за възможностите и предимствата при набиране на капитал през борсата
Съдържание от Българска фондова борса
Вечерни новини
Всяка делнична вечер получавате трите най-четени статии от деня, заедно с още три, препоръчани от редакторите на "Капитал"
Какви са предимствата на набирането на капитал през борсата за малките и средните предприятия спрямо останалите видове финансирания?
Осъществяването на първично публично предлагане (IPO) на нашата борса дава възможност на малките и средните компании, каквито са над 99% от българските фирми, да получат финансиране за развитие на дейността си от много широка база институционални и индивидуални инвеститори при абсолютно прозрачни условия. В рамките на този процес дружеството може да подобри капиталовата си структура, като намали съотношението на своя дълг към общите активи. Това е особено важно в настоящата кризисна ситуация, породена от пандемията с ковид-19, при която немалко бизнеси са близо до своите лимити по отношение на дългово финансиране. Отделно, в среда на почти нулеви лихви по депозитите, в страната има достатъчно свободен паричен ресурс, част от който търси алтернативни възможности за доходност. При наличие на качествени нови емитенти този ресурс може лесно да намери своя път в посока борсата.
Какви са предимствата на набирането на капитал през борсата за малките и средните предприятия спрямо останалите видове финансирания?
Осъществяването на първично публично предлагане (IPO) на нашата борса дава възможност на малките и средните компании, каквито са над 99% от българските фирми, да получат финансиране за развитие на дейността си от много широка база институционални и индивидуални инвеститори при абсолютно прозрачни условия. В рамките на този процес дружеството може да подобри капиталовата си структура, като намали съотношението на своя дълг към общите активи. Това е особено важно в настоящата кризисна ситуация, породена от пандемията с ковид-19, при която немалко бизнеси са близо до своите лимити по отношение на дългово финансиране. Отделно, в среда на почти нулеви лихви по депозитите, в страната има достатъчно свободен паричен ресурс, част от който търси алтернативни възможности за доходност. При наличие на качествени нови емитенти този ресурс може лесно да намери своя път в посока борсата.
Важно предимство за настоящите акционери при набиране на капитал през БФБ е също, че те могат да преценят какъв дял да продадат на външни инвеститори, така че да запазят контрол над стратегическите решения за развитие на бизнеса. Всяка компания, излязла на борсата, получава и своята справедлива пазарна оценка. Когато четем как Безос и Мъск разменят позициите си в класацията по богатство, това всъщност отразява промяната в оценките на притежаваните от тях активи на фондовия пазар. Излизането на борсата е и възможност за изход от инвестицията за определени акционери, като се има предвид, че капиталовата печалба от такова разпореждане с акции на българския регулиран пазар не подлежи на облагане с данък. Нова тенденция е това, че някои амбициозни компании виждат в листването си на БФБ и възможност за бърз и лесен достъп до по-развити пазари по пътя на т.нар. двойно или паралелно листване. Така например технологичните компании "Алтерко" и "Телелинк бизнес сървисис груп" вече обявиха плановете си да проучат възможностите за подобно листване на борсата във Франкфурт. Не на последно място, при листването си дружеството добива и по-голяма публичност за своята дейност и продукти, както и допълнителен престиж пред своите бизнес партньори, доставчици и контрагенти.Бих искал да изтъкна и факта, че БФБ като пазарен оператор разполага с модерна инфраструктура, а борсовата търговия се осъществява чрез търговската платформа на "Дойче бьорзе" - T7®. Готови сме да подадем ръка на всеки бизнес, осъзнал предимствата и необходимостта от преминаване на следващо ниво като публична компания на БФБ.
Защо сегментът beam е подходящ за малки и средни предприятия? Разкажете малко повече за него.
- Пазарът за растеж beam предлага възможност на малките и средните компании да набират до 3 млн. евро капитал или дълг в рамките на всеки 12 месеца, без да преминават през дългата процедура по одобрение на проспект от Комисията за финансов надзор. Основно предимство, а и цел на beam е намаляване на административната тежест и разходите при листване за по-малките дружества, като в същото време те получават почти всички улеснения, които традиционният регулиран пазар предоставя.
В допълнение, търговията на beam се осъществява на същата търговска платформа и при същия модел на търговия като регулирания пазар, а през следващите пет години капиталовите печалби на него също ще са необлагаеми.
През тази година "Биодит" стана първата компания, която набра капитал през пазара за растеж beam. Очаквате ли да я последват още дружества? Има ли още заявен интерес към beam от МСП?
- Публичното предлагане на технологичната компания "Биодит" беше огромен успех, като предложените акции бяха презаписани над 2.6 пъти. В резултат на IPO-то компанията набра успешно 1 млн. лв., като това ниво беше достигнато буквално в първите няколко секунди от предлагането на 21 януари. По този категоричен начин инвеститорите дадоха голям кредит на доверие на "Биодит", както и на самия пазар beam. Позитивен сигнал бе и активната вторична търговия с акциите на дружеството, която стартира на 4 март.
Хубавото е, че успешният пример на "Биодит" успява да зарази и други потенциални емитенти. Към момента ние имаме информация за поне още 4 компании, които подготвят своето излизане на пазара.
На световните фондови борси акциите на технологичните компании бяха двигателите на възстановяването от борсова криза през 2020 г., предизвикана от ковид-19. На БФБ се търгуват акции на няколко IT компании, които също бяха сред най-печелившите за миналата година. Може ли БФБ да стане притегателно място за технологичния сектор?
- Така е, технологичният сектор беше един от големите печеливши по време на пандемията, а ръстът в акциите на технологични гиганти като Facebook, Amazon, Apple, Microsoft и Alphabet изведе индексите в САЩ до множество рекорди през миналата година.
На БФБ може би най-значимото събитие през 2020 г. беше листването на технологичната компания "Телелинк бизнес сървисис груп", която успя да привлече повече от 300 нови акционери, реализирали доходност от над 130% към днешна дата. Особено позитивен сигнал бе и успешното увеличение на капитала на IoT компанията "Алтерко", която привлече 9 млн. лв. през октомври 2020 г., като също увеличи сериозно акционерната си база от индивидуални инвеститори. Само преди няколко дни бе взето решение тези две дружества да бъдат включени и в основния индекс SOFIX, с което общият брой на компаниите от технологичния сектор ще стане 3, а общото им тегло ще достигне около 13%.Всичко това показва, че технологичният сектор засилва своето присъствие и на БФБ, макар и все още в много по-малки мащаби в сравнение с развитите пазари в Европа и САЩ. Надявам се този процес да продължи и в бъдеще, още повече че в България има както отлични IT специалисти, така и много динамично развиващи се технологични компании.
Какви са другите възможности за финансиране през БФБ? Има ли специални програми и кампании за подпомагане на фирми за излизането им на борсата?
- Разбира се, БФБ дава възможност за привличане и на дългово финансиране - както на регулирания пазар, така и на beam при съответните облекчени условия. Най-значимото събитие от гледна точка на нови инициативи на БФБ през миналата година бе стартирането на новата програма beamUp lab, която даде началото и на първото по рода си партньорство за работа с бизнеса на БФБ и другите ключови финансови институции, предоставящи достъп до инвестиционни ресурси: Фонд мениджърът на финансови инструменти в България (Фонд на фондовете), Българската банка за развитие (ББР) и Европейската банка за възстановяване и развитие (ЕБВР). Партньори по програмата са още Българската асоциация на лицензираните инвестиционни посредници и Българската стартъп aсоциация.
Много сме щастливи, че в резултат на инициативата beamUp lab една от участващите компании - производителят на детски обувки "Колев и Колев", вече е с осигурено финансиране от Фонда за капиталови инвестиции към ББР.
Друга предстояща инициатива, реализирана с дейното участие на БФБ и нейнaта дъщерна компания Българска независима енергийна борса, е учредяването на неправителствена организация - think tank, която ще концентрира знание по темите за устойчивите финанси и енергетика, ще идентифицира и насърчава добрите практики по тях, ще създава такива добри модели. Планираме и част от образователните инициативи, преди всичко тези по темите на устойчивото развитие, да се осъществяват от тази организация.
