Кои са фондовете за дялови инвестиции

Колко средства имат и в какви компании инвестират

Пред всяка компания с идея за растеж винаги стои въпросът откъде да се финансира. Най-честият отговор е банков заем, но ако вече кредитите са на лимита, логичната опция е фонд, който да увеличи капитала. В България този подход не е много познат, макар от десетина година да съществуват фондове за рискови и дялови инвестиции.

Фондовете с фокус България са близо десет, като най-често финансирането им е от Европейския инвестиционен фонд или еврофондове, разпределяни от държавния Фонд на фондовете, а напоследък бяха създадени и две инвестиционни компании с привлечен на борсата капитал. В приетия наскоро План за възстановяване е предвидено и създаването на още.


Благодарим Ви, че чететете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.

За да видите статията, влезте в профила си или се регистрирайте.

Всеки потребител може да чете до 5 статии месечно без да има абонамент за Капитал.

Четете неограничено с абонамент за Капитал!

Възползвайте се от специалната ни оферта за пробен абонамент

1 лв. / седмица за 12 седмици Към офертата

Вижте абонаментните планове

Пред всяка компания с идея за растеж винаги стои въпросът откъде да се финансира. Най-честият отговор е банков заем, но ако вече кредитите са на лимита, логичната опция е фонд, който да увеличи капитала. В България този подход не е много познат, макар от десетина година да съществуват фондове за рискови и дялови инвестиции.

Фондовете с фокус България са близо десет, като най-често финансирането им е от Европейския инвестиционен фонд или еврофондове, разпределяни от държавния Фонд на фондовете, а напоследък бяха създадени и две инвестиционни компании с привлечен на борсата капитал. В приетия наскоро План за възстановяване е предвидено и създаването на още.

Част от фондовете са за инвестиции в стартъпи, докато други придобиват дялове в компании с утвърдени продукти, които търсят капитал за растеж в чужбина. Големите дружества могат да привличат дялово участие и от глобални мегафондове или от регионални с фокус върху индустрия или Централна и Източна Европа.

При дяловата инвестиция собственикът и фондът, най-общо казано, трябва да се харесат, да се споразумеят за оценка и на нейна база да бъде вдигнат капитала срещу определен, най-често миноритарен дял. В някои случаи финансовият инвеститор изкупува мажоритарен пакет или дори 100% от акциите. Извън дялове инвестицията може да е и в дълг, който при определени условия да се трансформира в капитал.

След определен период, най-често около 5 години, фондът продава участието си - на основателите или заедно на трето лице.

Фондове с ресурс на държавния Фонд на фондовете

NV3

Име: "Ню вижън 3" КД (NV3 Fund)

Размер: 22 млн. евро + предстоящ нов ресурс от около 8 млн. евро. 1/2 свободен ресурс

Мениджъри: Константин Петров (на снимката), Златолина Мукова, Йордан Зарев, Александър Терзийски

Координати: [email protected]

Какви фирми финансира: технологични компании от различни вертикали в начална фаза, но с установен продукт и приходи/валидация от пазара

Какъв е типът на финансирането: миноритарен дял, екуити или квазиекуити (конвертируем в екуити заем)

Размер на финансирането за една фирма: до 1 млн. евро; 100 - 1000 хил. евро

Инвестициите дотук: "Пейнетикс" (1 млн. евро), "Фос" (1 млн. евро), "Файър" (500 хил. евро), "СкалаХостинг" (500 хил. евро), "Насекомо" (500 хил. евро), "Водни и енергийни спестявания" - ВЕС (800 хил. евро), "ФантастикСтей" (800 хил. евро), "Болерон" (300 хил. евро), "КлаудКарт" (1 млн. евро), МYX Robotics (400 хил. евро), "Нолд" (300 хил. евро), "Релева" (700 хил. евро), "Клиър лендинг" (800 хил. евро)

Докога ще съществува фондът: до края на 2028, 10 години

Morningside Hill

Име: "Морнингсайд хил фонд за рисков капитал" КД

Размер: 38 млн. евро, свободен ресурс 55%

Мениджъри: Павел Велков (на снимката), Делян Ганев, Екатерина Велкова, Тодор Мутафчийски

Координати: [email protected]

Какви фирми финансира: български стартъпи в начален или по-късен етап на развитие с пазарно валидиран продукт или услуга, всички сектори без селско стопанство

Какъв е типът на финансирането: миноритарен дял

Размер на финансирането за една фирма: от 750 хил. евро до 3.5 млн. евро

Инвестициите дотук: "Насекомо", "Бизпортал", "Юнивалент", "Нюрорехабилитейшън роботикс", "Инфо ритейл", "Тридинг", "Енскай", "Акуиле", "Корс дот", "ЗенХолд", "Витал концепт", "Фиделитас лаб", "Итрансформърс лабс"

Докога ще съществува фондът: от 2019 г. до 2029 г, като може да бъде удължен с 2 години

Допълнителни особености: инвестира в български компании, като поне 50% от активите, продажбите или служителите трябва да бъдат в България

Vitosha Venture

Име: "Витоша венчър партнърс" (ВВП Фонд I)

Размер: 25.9 млн. евро, от които 14.6 млн. евро неинвестирани

Съдружници: Марис Прии, Ерик Андърсон, Пол Вайнбергер, Макс Гурвиц (на снимката), Марин Илиев, Никола Стоянов

Контакт: [email protected]

Насоченост: средни и малки иновативни бизнеси, базирани в България, предлагащи мащабируеми услуги и продукти

Размер на инвестициите: до 50 хил. евро на етап ускорение (предвидени до 50 инвестиции) и между 50 хил. и 1 млн. евро на етапи сийд и стартъп (предвидени до 80 инвестиции, от които 4 направени)

Инвестиции дотук: "Хобо", "Куендоо", "Айрини Студио", "Елджой", "Омнио", "ТокУайз", "Асен Аеронаутикс", "Петмол", "ХелтМи Продуктс", "Пелет бокс", "Елка.бг", "Дексикон", "Опто смарт солюшънс", "Агровар", "Новиотик", "Инфо смарт", "Софтмедлайн", "Блек сий филм", "Арктик фокс съплай", "Пет бъди", "Виган експорт", "Волтракс", "Грийнрей", "Вокси", "Сейвър Тех", "Уихъгит", "Прео нау", "Шийтли", "Мултиспейс", "Аеко спейс"

Докога ще съществува фондът: инвестиционният период ще приключи в рамките на 2023 г.

Innovation Capital

Име: "Иновейшън кепитъл фонд" КДА

Размер: 21.1 млн. евро

Партньори: Васил Христов, Димитър Костов, Борислав Стефанов, Ангел Ангелов

Инвестиционен мениджър: Явор Гочев (на снимката)

Координати: www.innovationcapital.bg/apply и [email protected]

Какви фирми финансира: компании на етап идея или валидация на продукт/услуга - т.нар. етап "ускорение". Компании с вече разработени продукти и услуги и с клиенти, като имат нужда от разрастване - "начален етап". От секторите: Enterprise software, e-Commerce, FinTech, Education, Logistics, Healthcare, Entertainment, FMCG, Security

Какъв е типът на финансирането: миноритарен дял, дялови и квазидялови инвестиции

Размер на финансирането за една фирма: в етап ускорение 25 - 50 хил. евро, в начален етап 50 хил. евро - 1 млн. евро

Инвестициите дотук: към април 2021 г. портфолиото на фонда включва 90+ инвестиции, като част от тях са: 2Parts, RPA Consulting, TokWise, EconicOne, Real Vote. Сред най-новите са Sappience, Ubitrack Sport, Kabinet, DAcademy, HMK Innovations, Foody.to, Health in Box, Proviti Labs, Kaya Foods, Solar Steam, Metabio

Докога ще съществува фондът: до края на 2029 г.

Silverline

Име: мецанин фонд Silverline Capital

Размер: 42.8 млн. евро, които предстои да бъдат инвестирани до края на 2023 г.

Партньори: Евгени Ангелов (на снимката), Диана Аладжова, Лойд Шулц и "Ривър Стикс кепитал" на Елвин Гури

Координати: [email protected]

Какви фирми финансира: компании в зрял етап на развитие и фаза на растеж в различни сектори. Финансиране за разширяване на дейността чрез навлизане на нови пазари, разработване на нови продукти и услуги, придобивания и корпоративно преструктуриране. Приоритетно разглеждат компании с годишни приходи над 3 млн. евро, валидиран бизнес модел и потенциал за лидерска позиция в техния пазарен сегмент

Какъв е типът на финансирането: мецанин дълг, конвертируем заем и дялов капитал, както и комбинации от тях

Размер на финансирането за една фирма: от 2.5 млн. евро до 7 млн. евро, като има възможност да ангажира допълнителен капитал при по-големи транзакции

Списък на инвестициите дотук: все още не са осъществени инвестиции

Докога ще съществува фондът: 10 години или до края на 2031 г.

Фондове с ресурс от ЕИФ

LAUNCHub Ventures II

Размер: 74 млн. евро общо

Мениджъри: Любен Белов, Тодор Брешков, Стефан Ганчев (на снимката), Румен Илиев, Стан Сираков, Ирина Димитрова

Координати: [email protected]

Какви фирми финансира: компании в ранна фаза (seed/series A), основно от технологичния сектор

Какъв е типът на финансирането: миноритарен дял, заемен инструмент. дял

Размер на финансирането за една фирма: 300 хил. евро - 2.5 млн. евро

Списък на инвестициите дотук: FintechOS (RO), Giraffe360 (LT), FerryHopper (GR), Kriptomat (EE), Orbiit (US-BG), Rush (BG), Ambire (BG), Aggero (RO), Adadot (UK), Neurolabs (UK), Calliper (UK)

Докога ще съществува: 2030 г.

Допълнителни особености: Един от най-големите фондове в региона, най-големият с фокус Югоизточна Европа, управлява активи от над 100 млн. евро. Сред многобройните частни инвеститори във фонда има основатели на компании, в които фондът е инвестирал - те се завръщат като инвеститори.

Eleven фонд 3

Размер: 60 млн. евро

Мениджъри: управляващи партньори Даниел Томов (на снимката), Ивайло Симов и Васил Терзиев, партньори Валери Петров и Мартин Узунов

Координати: www.11.vc/contact/

Какви фирми финансира: компании в ранна фаза (pre-seed, seed), в пет основни сектора: Fintech, Healthcare, Ecomtech, Future of Work, Future of Food

Какъв е типът на финансирането: дялово финансиране с миноритарен дял

Размер на финансирането за една фирма: От 250 хил. евро до 1 млн. евро първоначална инвестиция

Списък на инвестициите дотук: Payhawk, Gtmhub, Ebag.bg, Nitropack, Econic One, Frisbo, Rush, Woli, Mentessa, Columbo, Printivo, Flow, Healee, NOLD, BeMe, Biopix-T, PlanDelta, Metasim, ProductLead, Boleron, Superokay, Ondo, Logsentinel, Pollenity, Noble, Havelock

Публичното дружество Eleven Capital - Kanbanize, Sensika, Enhancv, Dronamics, CourseDot, A4Everyone, TaxiMe, mBrainTrain, Escreo, Smartocto, Strawberry energy, Metrilo, AYO, Melissa Climate, Angel Baby, Appzio, ARTery, BusinessSoft, PlaygroundEnergy, Caret, CoKitchen, FootballScout, Golden Media, GymRealm, iGreet, MeisterPlus, Modular, Yanado, VetCloud, EuroPATC, Adormo, Maj.io, Bread&Soul, Gamera Heater

Докога ще съществува: Фонд 3 е с инвестиционен период от 5 години до края на 2025 г. и с 10-годишен хоризонт

BrightCap

Име: BrightCap Ventures

Размер: 25 млн. евро

Мениджъри: Елина Халачева (на снимката), Георги Митов

Координати: brightcap.vc и [email protected]

Какви фирми финансира: компании, разработващи иновативни продукти и услуги, базирани на уникална и защитима интелектуална собственост, които имат потенциал да се продават на развитите пазари. Фондът е sector-agnostic, с предпочитание към компании, които развиват software-enabled, B2B решения. Може да инвестира в съвсем млади компании (pre-product & pre-revenue), както и в по-развити (със съществуващ продукт/приходи)

Какъв е типът на финансирането: дял или заемен инструмент (конвертируем дълг)

Размер на финансирането за една фирма: За pre-seed компании до 200 хил. евро, за seed до 3.5 млн. евро

Инвестициите дотук: Software Group, LucidLink, Cloudpipes (Exited), Frontline Dynamics, Scaleflex, Fite (Exited), Woom, Enview (Exited), Pliant, Vedamo, Amygda, Efemarai, Ondo, SessionStack, Novus, CoLumbo, Kardi AI

Докога ще съществува: хоризонт 10 г. (от 2018 до 2028 г.), активно ще инвестира в нови компании до средата на 2023 г.

BlackPeak

Име: BlackPeak Capital

Размер: В момента BlackPeak Capital управлява активи на стойност от 160 млн. евро в два фонда. Свободният ресурс от втория фонд, BlackPeak Southeast Europe Growth Equity Fund, e около 100 млн. евро.

Мениджъри: Росен Иванов (вдясно на снимката), Ивайло Господинов (вляво на снимката), Никлас Пихлер, Кирил Иванов, Ангел Стефанов, Дориан Маковей

Координати: [email protected]

Какви фирми финансира: Компании от България, Румъния, Словения, Хърватска и Сърбия в по-напреднала фаза на развитие, по-често с приходи над 5 млн. евро и солидна траектория на растеж. Експортно ориентирани компании с уникални конкуренти предимства на регионално или глобално ниво, или лидери в нишата си, ако са фокусирани върху вътрешния пазар. Компании, които виждат възможността за неорганичен растеж чрез придобивания в България или чужбина. От всички сектори на икономиката, но най-често информационни технологии, нишови производства с експортна ориентация, бизнес услуги, храни и бързооборотни стоки, здравеопазване и др.

Какъв е типът на финансирането: миноритарен дял чрез увеличение на капитала, в определени случаи чрез хибридни инструменти като мецанин, конвертируем дълг и подобни

Размер на финансирането за една фирма: 5 - 15 млн. евро

Списък на инвестициите дотук: 12 инвестиции на първия фонд - Walltopia, Bulpros, Software Group, International Power Supply, Resalta, Excitel, Humanita, Rigana, Pulsio, Astral Holidays, Majio, VetCloud. Вторият фонд е в началната си фаза и е инвеститор във Verdino и euShipments, като таргетира да направи общо 10-13 инвестиции.

Докога ще съществува фондът: Първият фонд е създаден през август 2014 г. и приключва 2024 г. с опция за удължаване до 2025 г. Вторият фонд стартира през 2021 г., отново с десетгодишен хоризонт на инвестиции.

Empower

Име: Empower Capital Fund

Размер: 21 млн. евро, инвестирани от средата на 2014 до края на 2018 г.

Партньори: ЕИФ с 95% и "И Ем Пи инвест България" (Елвин Гури (на снимката) и Томас Хигинс) с 5%.

Координати: [email protected]

Какви фирми финансира: български компании в зрял етап на развитие и фаза на растеж, с годишни приходи около и над 10 млн. лева и от различни сектори - услуги, производство, здравеопазване

Какъв е типът на финансирането: предимно дялово участие чрез увеличение на капитала, но и мецанин дълг и конвертируем дълг, както и комбинации между изброените

Размер на финансирането за една фирма: между 1 и 5 млн. евро, с 2 изключения, при които сумите са били под 1 млн. евро. Фондът е предоставял до 50% от капитала, а останалата част - от коинвеститор

Списък на инвестициите дотук: 11 транзакции, 3 от които през едно дружество, продадени са участия от 3 компании, а 5 са още в портфейла на фонда. "МамутДиБи" - ИТ сектор (изход), "Сити клиник" - здравеопазване (изход), "Кремио" - производство на бързооборотни стоки (изход), "Мундус сървисиз" (обединява 4 различни компании от сектора) - услуги, "Фиделис рисърч" - медицински проучвания, "Сайкъл ГЕТС" - промишлено производство, "Дъ Бейкърс" - производство на бързооборотни стоки, "Технойон" - рециклиране и промишлено производство

Докога ще съществува фондът: до края на 2024 г.

Sofia Angels Ventures

Име: "София ейнджълс венчърс" КДА, Sofia Angels Ventures (SAV)

Размер: започва с 10 млн. евро. Свободният капитал към момента е около 9 млн. евро

Мениджъри: Георги Сиджимков (на снимката), Милен Иванов и Григори Григоров

Координати: sofiaventures.eu или www.linkedin.com/company/sofia-angels-ventures

Какви фирми финансира: seed и pre-seed stage; фокусът са технологични стартъпи

Тип финансиране: конвертируем заем с клауза в договора за плаваща оценка, Simple Agreement for Future Equity (SAFE), както и директно придобиване на миноритарен дял

Размер на финансирането за една фирма: между 200 хил. евро и 500 хил. евро, като са възможни изключения

Списък на инвестициите: Rentroniks - 250 хил. евро; ONDO - 282 хил. евро; Hoting Innovations - 300 хил. евро; Digistain - 187 хил. евро

Докога ще съществува: мандат от 10 години, ще бъде затворен през 2030 г. Активният период на инвестиране на портфейла е до 2025 г.

Фондове с частен капитал

Impetus Capital

Име: "Импетус капитал"

Размер: Общо 8.6 млн. лв., свободният ресурс към момента е 2.3 млн. лева.

Мениджъри: Виктор Манев (на снимката) и Николай Мартинов

Координати: [email protected]

Какви фирми финансира: Компании в начален и растящ етап на развитие от традиционни и високотехнологични сектори, които създават иновация, растат с поне двуцифрен темп и са експортно ориентирани.

Какъв е типът на финансирането: Дялови и квазидялови инструменти.

Размер на финансирането за една фирма: от 100 хил. лв. до 1 млн. лв.

Инвестициите дотук: А4Е, "Алтерко", "Биосийк", "Болерон", "Браузуйв", "Дискордиа", Excitel International, "Обединени ъърговски обекти", "СоуСайбър"

Докога ще съществува фондът: Животът на фонда е 10 години от създаването му през 2019 г. с възможност за удължаване от 2 години. Инвестиционният период е до юни 2024 г.

Още възможности

HR Capital

Дружеството оперира като инвестиционна компания и влага пари както в стартъпи, така и във фондове. Няма ограничение за размера на инвестициите или вида бизнеси - по думите на основателя Христо Христов, партньорите залагат на добри екипи, които могат да развият идеите си на големи пазари. Често HR Capital участва като съинвеститор с други фондовете, сред които Eleven и Neveq 3.

Име: "Ейч Ар кепитъл"

Размер: 9 млн. лв.

Мениджъри: Христо Христов (на снимката), Веселин Балджиев и Момчил Атанасов

Координати: [email protected]

Инвестициите дотук: фондове: Eleven 2, Eleven 3, Catalyst 2 и Catalyst 4; компании: Omnilabs, Plum, Smart act, The Recursive, Releva, ebag, Healee, Biodit, Agrigate, Advokatmi.bg

* Статията е обновена на 8 юли 2022 г. Информацията е актуална към юни 2022 г.

2 коментара
  • Най-харесваните
  • Най-новите
  • Най-старите
Нов коментар