Инвеститорите гледат на частните пазари, като на дойна крава

Те обаче ще трябва да смекчат очакванията си за възвръщаемостта

Частните инвестиции станаха мейнстрийм донякъде защото най-добрите частни инвестиционни фирми бяха добре управлявани и се възползваха максимално от възможностите си
Частните инвестиции станаха мейнстрийм донякъде защото най-добрите частни инвестиционни фирми бяха добре управлявани и се възползваха максимално от възможностите си
Частните инвестиции станаха мейнстрийм донякъде защото най-добрите частни инвестиционни фирми бяха добре управлявани и се възползваха максимално от възможностите си    ©  Shutterstock
Частните инвестиции станаха мейнстрийм донякъде защото най-добрите частни инвестиционни фирми бяха добре управлявани и се възползваха максимално от възможностите си    ©  Shutterstock

Всеки, който има инвестиционен портфейл или спестявания в пенсионен фонд, знае, че е изложен на движението на фондовия пазар. Малко хора обаче са наясно, че нарастващият дял от спестовния им фонд е инвестиран в частни активи, включително частен капитал (изкупуване с ливъридж), частен дълг, инфраструктура и имоти. И повечето биха се изненадали да разберат колко голяма е станала тази експозиция. Само частният капитал и частната собственост съставляват почти една пета от портфейлите на американските публични пенсионни фондове. Огромните 39% от големите американски фондове са инвестирани в изкупувания, рисков капитал и реални активи. Частните активи се превърнаха в опиум за спестовната индустрия, защото се предполага, че генерират висока възвръщаемост. Както обяснява нашият специален доклад тази седмица, това убеждение може да е заблуда.

Частните инвестиции станаха мейнстрийм донякъде защото най-добрите частни инвестиционни фирми бяха добре управлявани и се възползваха максимално от възможностите си. Например, докато частният капитал е преминал през два цикъла на възход и спад от началото на 80-те години на миналия век, неговата комбинация от финансов и оперативен инженеринг е добавила реална стойност за хиляди фирми. От средата на 90-те години на миналия век фондовете за дялово участие надминават борсовите индекси през различни периоди от време с два до шест процентни пункта годишно. Тъй като банките се оттеглиха от поемането на този риск поради регулации след кризата, частни фирми като Apollo, Blackstone, Carlyle и KKR запълниха празнотата, като се разшириха на пазарите на дългове. Това помогна на частните пазари да се увеличат повече от четирикратно от 2008 г. насам до над 10 трлн. долара днес.


Четете неограничено с абонамент за Капитал!

Статиите от архива на Капитал са достъпни само за потребители с активен абонамент.

Абонирайте се

Възползвайте се от специалната ни оферта за пробен абонамент

2 лв. / седмица за 12 седмици Към офертата

Вижте абонаментните планове
1 коментар
  • Най-харесваните
  • Най-новите
  • Най-старите
Нов коментар