2017 г., София - пенсионерски бунтове...

2017 г., София - пенсионерски бунтове...

Пенсионните фондове да дадат избор на осигурените

5064 прочитания

Пенсия

137 лв. Толкова ще е месечната пенсия в днешни лева за период от 10 години от допълнителен пенсионен фонд, в който сме внасяли по 40 лв. месечно в продължение на 20 години при средногодишна доходност от 8 %.

Не е печатна грешка. За 2017 г. става дума. Тогава 57-60-годишните български граждани ще установят, че с пенсионните си доходи от всички стълбове на пенсионната ни система няма да могат да поддържат навиците и стандарта си на живот, колкото и скромен да е той.

Откъде зная това ли? От отчета на Комисията по финансов надзор (КФН) за доходността и структурата на портфейлите на пенсионните фондове у нас към 31.12.2006 г.

Работещите трупат пари за пенсия в универсални и доброволни пенсионни фондове (ДПФ). Универсалните са достъпни само за родените след 31.12.1959 г., а доброволните - за всички. Размерът на пенсиите от тези фондове ще зависи много от доходността, която те ще реализират през следващите 10 и повече години. А очакваната доходност се определя главно и основно от разпределението на активите на тези фондове. Какво е то?

Да вземем данните за портфейла на доброволните пенсионни фондове към 31.12.2006 г., оповестени на интернет страницата на КФН. Разпределението на активите е илюстрирано на фиг. 1

Най-голямата група, цели 64% от натрупаните средства, са инвестирани в инструменти с фиксирана доходност - облигации и банкови депозити. Съответно постигнатата средногодишна доходност на ДПФ за последните 24 месеца е 8.35% (пак по данни на КФН). Това на фона на доходността на индек­са SOFIX на Българската фондова борса от 40% и на "сините чипове"* на еврозоната - 21% за същия период.

И така, много или малко са 8.35% в година, когато борсите докарват двуцифрена доходност? Много или малко е 64% от портфейла в инструменти с фиксирана доходност?

За сравнение - ето структурата на портфейла на CalPERS** - най-големия пенсионен фонд в света, управляващ 223 млрд. долара активи (виж фиг. 2).

Друг аршин за преценка ни дава едно просто и грубо правило: делът на АКЦИИТЕ в един портфейл трябва да е приблизително равен на 100 (някои казват 120) минус възрастта на инвеститора. Делът на акциите в портфейла на нашите доброволни пенсионни фондове е 32%. Следователно техният портфейл е добре разпределен за инвеститори на... 68-годишна възраст. Ако влагате във фондове за допълнително пенсионно осигуряване и сте на 68 години, можете спокойно да затворите вестника...

Но ако не сте на 68 години? Имате два пътя: или да изчакате 2017 г. и да протестирате тогава, или да поемете нещата в ръцете си сега.

Как да поемете нещата в ръцете си? Като сами или с помощта на финансов консултант или брокер конструирате и управлявате пенсионния си портфейл. "Добре диверсифициран, ориентиран към инвестиции в акции портфейл задава рамката на успеха", съветва Дейвид Суенсен. Да се вслушаме в съвета му. Той управлява портфейла на Йейлския университет и е постигнал впечатляващите 16% средногодишна доходност за 20-годишен период.

Ако пък нашите пенсионни фондове желаят да управляват парите ни и да ни обезкуражат да станем клиенти на CalPERS, нека ни дадат избор. В крайна сметка не всички сме на 68 години. Нека има подфондове с различна структура на актива, за хората на различна възраст, с различен времеви хоризонт и различна поносимост към риск. А то какво се получава, избираш пенсионен фонд, но той предлага един портфейл - и на 25-годишните и на 50-годишните. То е все едно да влезеш в магазин за обувки, където има 8 модела, всичките 42 номер. Абсурдно! Но това е действителността в пенсионното осигуряване у нас сега.

Докато се промени - по-добре да си конституираме и управляваме портфейла самостоятелно.

*"Сините чипове" на еврозоната включват 50 водещи и стабилни компании от 13-те страни на еврозоната, сред които френската TOTAL, испанската Банко Сантандер, немската Е.ON, "Уникредит", "Алианц", ING Group, Nokia, Siemens и др.

**CalPERS - California Public Employees Retirement System. www.calpers.ca.gov - Калифорнийска пенсионна система на заетите в обществения сектор.

Пенсия

137 лв. Толкова ще е месечната пенсия в днешни лева за период от 10 години от допълнителен пенсионен фонд, в който сме внасяли по 40 лв. месечно в продължение на 20 години при средногодишна доходност от 8 %.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.

Влезте в профила си

Всеки потребител може да чете до 5 статии месечно без да има абонамент за Капитал.

Вижте абонаментните планове
Close
Бюлетин
Бюлетин

Вечерни новини

Най-важното от деня. Всяка делнична вечер в 18 ч.


9 коментара
  • 1
    Avatar :-|
    boytcho

    браво на Любомир ХРИСТОВ - добра статия!

  • 2
    Avatar :-|
    Geodim

    Super statia ,dano nqkoi ot upravlqvahite pensioni drugestva e pro4ete.

  • 3
    Avatar :-|
    draje

    kratko,tochno i qsno.na dostypen ezik.evalata na avtora, strahoooootna statiq,kakto kazva edin populqren naposledak latino tv geroi.

  • 4
    Avatar :-|
    гудю

    То отдавна е ясно, че тъй ще стане. Ако приемем, че стандартът ще се повиши чувствително в следващите 10-15 г, тогавашните пенсии ще са безкрайно жалки спрямо тогавашните заплати и цени.
    Поколението, което ще се пенсионира тогава, вече е закъсняло да предприеме каквото и да е.
    Който няма имоти за продавне или за наем и не си е направил добрината да псовиса, ще рови по кофите или ще бачка до последния си ден.

  • 5
    Avatar :-|
    Делйе

    Поздрави за добрата статия!

  • 6
    Avatar :-|
    Дракон

    Г-н Христов прочетете "Пророчеството на богатия татко "на Робърт Кийосаки и Шаръм Лехтър за една алтернативна гледна точка. Какво ни гарантира, че българският фондов пазар ще продължи да расте с тези темпове и в бъдеще? Какво ще се случи с портфейла на CALIPERS, ако настъпи глобална депресия породена от фалит на големи банки в Япония, загуба на доверието в американската икономика, драстична промяна в климата или рязко поскъпване на петрола ? Каква е гаранцията за обикновенния инвеститор, че няма да влезе на пазара във високата част на кривата, когато всички инвестират и да загуби . Според мен фондовият пазар е пазар само за инвеститори , които имат стабилни парични потоци и дори да загубят цялата инвестиция това няма да застраши жизнения им стандарт. Това очевидно не се отнася до хората които скоро ще се пенсионират.

  • 7
    Avatar :-|
    VDD

    Statiata gleda ednostranno na problema. Viarno e ce vseki pi triabvalo sam da moje da opredelia v kakip tip cenni knija da investira v zavisimost ot tarpimostta kam risk, vazrast i tn. Tova koeto ne e otbeliazano v statiata e goliamata volatilnost na akciite...edin vid ako ima bear market...vlojenoto moje da padne 20% i da ne se kaci niakolko godini, koeto bi bilo goliam problem za tezi fondove...dori i ot politiceska gledna tocka. Otnosno BG pazara e neiznezno da ima korekcia nadolo (ima mnojestvo statii po vaprosa)

  • 8
    Avatar :-|
    не съм икономист,

    но в момента банки предлагат 8-9% лихва за 3 годишни влогове, а доколкото разбирам това е почти абсолютно безрискова операция. каква е ползата от тези фондове тогава? да не говорим, че пенсионната възраст гони средната продължителност на живота

  • 9
    Avatar :-|
    Vazov

    Evalarka Дракон. Radvam se kato procheta neshto na chovek, koito misli nezavisimo.

    Shte dobavia samo, che ako durzhavata si pravi ustata horata sami da si poemat izdruzhkata na stari godini, togava durzhavata da namali (ili premahne) danucite vurhu dohoda. Nali uzhkim tova e edno ot opravdaniata za tezi danuci. Kak taka se poluchava, che ot zapad vzaimstvame samo nai-nespoluchlivite i glupavi idei? Sushto taka, koi shte umee da upravliava i da investira po-razumno i po-optimalno pensionnite fondove, durzhavata, ili chicho Pencho i negovia broker?

    Smeshnici.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал