Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
1 17 дек 2016, 15:42, 18207 прочитания

Залог на сигурно - Dow Jones на крачка от 20 000 пункта

Обещанията на Доналд Тръмп могат да върнат блясъка на старите индустриални гиганти

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Илюстрация

Накратко:

- Въпросът не е дали, а кога Dow Jones Industrial Average ще достигне 20 000 пункта

- Спорно е доколко индексът отразява състоянието на икономиката, защото от него отсъстват дигиталните компании

- Обещанията на Доналд Тръмп могат да върнат блясъка на старите индустриални гиганти

Ако има един-единствен борсов индекс, за който всички да са чували, то това със сигурност е американският Dow Jones Industrial Average (DJIA). Това е индексът, който мейнстрийм медиите посочват при сривове на финансовите пазари, това е и индексът, който обира вниманието в моменти на прекомерен оптимизъм.

След избирането на Доналд Тръмп за президент на САЩ, DJIA пое уверено нагоре и отново влезе в новинарските емисии. Този път, защото се доближава до невижданата до момента стойност от 20 000 пункта. Макар доскоро немислима граница, днес въпросът за нейното преминаване е по-скоро "кога", отколкото "дали".


Какво е Dow Jones Industrial Average?

В момента Dow Jones Industrial Average включва 30 от най-големите американски компании, които се търгуват на фондовата борса. Индексът е създаден през май 1896 г. и е кръстен на двама души - Чарлз Дау и Едуард Джоунс. Дау е създател на компанията Dow Jones, a Джоунс е негов бизнес партньор. В началото в борсовия измерител попадат 12 компании, като техният брой постепенно се увеличава през годините.

За да попадне в DJIA, всяка компания трябва да се ползва с безупречна информация, да постига устойчив растеж, да е популярна сред инвеститорите и да е ключова за своя сектор. Именно затова е и прозвището "индекс на сините чипове" - заради аналогията с казината, където исторически сините чипове са били с най-висок номинал.



От създаването му досега индексът се изчислява консервативно - като сбор от цената на една акция за всеки компонент на индекса, разделен на определен изглаждащ коефициент (към момента около 0,15). Така формулата може да се опрости до общия сбор от цената на акциите, умножен по 6.85.



Подобно изчисление дава предимство на акциите с по-висока единична цена, тъй като при тях номиналните движения са по-големи. Така например в момента акцията с най-голяма тежест за индекса е Goldman Sachs, тъй като цената й е 241 долара за брой. Макар и най-важна за DJIA, банката се нарежда чак на четвърто място по пазарна капитализация сред компаниите в САЩ.

Начинът на изчисление е една от критиките срещу индекса. Причината - най-скъпата компания в света - Apple, има по-малка тежест, отколкото компонента на DJIA с най-малка капитализация - Travelers. Една акция на Apple към момента струва 113 долара, а една на Travelers - 119 долара. Компании като General Electric, Coca-Cola и Cisco Systems например почти не оказват движение върху индекса заради ниската единична цена на акциите си.

Индексът има и друга слабост - при сплит (намаляване на номинала на акциите) компаниите губят тежест. Именно така се случи с Visa през 2015 г., когато компанията за електронни разплащания раздели на четири номинала на акциите си и тяхната цена падна от около 250 долара на около 62 долара за брой. Така при същата пазарна капитализация (165 млрд. долара към онзи момент) VIsa вече тежеше 4 пъти по-малко в индекса.

Индекс от миналото, но с перспектива в бъдеще

Както и да се изчислява индексът и колкото и да са консервативни правилата за ревизия на компонентите му, най-големият дефект на DJIA е, че не отразява съвременния облик на икономиката. В него присъстват гигантите от миналото, но ги няма съвременните звезди на дигиталната икономика. Те са представени единствено чрез Microsoft, IBM и добавената едва през миналата година Apple, която трябваше да направи сплит 7:1, за да не изкривява индекса. Три от петте най-скъпи американски компании - Facebook, Alphabet и Amazon отсъстват.

Включването на Alphabet и Amazon би било проблематично, защото единичната цена на акция е твърде виисока - съответно 790 и 770 долара. Ако влязат автоматично в състава на индекса на сините чипове, на тях би се падала по 20% от неговата стойност. Поради тази причина са нужни големи промени, за да може такива компании да попаднат в борсовия измерител.

Именно отсъствието на дигиталните технологии от състава на DJIA е причина за отслабване на неговата популярност през последното десетилетие. Наличието на компании от традиционните американски сектори доведе до изоставане в движението спрямо останалите борсови индекси в САЩ, но след изборната победа на Тръмп нещата сякаш се обръщат. За малко повече от месец DJIA се е повишил с 13%, а Nasdaq Composite е нараснал с 9% за периода.

Възраждането на интереса към DJIA и американски индустриални гиганти идва заради посоката, която Доналд Тръмп заяви, че ще следва по пътя към превръщането на Америка отново във велика (Make America Great Again). Той обещава данъчни облекчения, инвестиции в инфраструктура и създаване на работни места в САЩ, а това създава перфектни предпоставки за успешен бизнес и много поръчки към големите индустриални компании.

Как може да се инвестира в Dow Jones Industrial Average?

Директна покупка на индекса - чрез договор за разлика (CFD). Предлага се от всички инвестиционни посредници, в повечето случаи се предлага и търговия на маржин, т.е. със заемни средства. Това е рискова инвестиция за начинаещи, като основният проблем е свързан със спазването на дисциплина при търговията

Инвестиция в ETF - борсово търгуваните фондове дават възможност чрез един инструмент да се следва движението на целия борсов индекс. Търговията става чрез платформите на инвестиционните посредници, като таксите са съпоставими с тези за сделки с акции. Върху DJIA има много ETF-и.

Най-консервативният е SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (с активи за над 12 млрд. долара), който цели да следва 1:1 движението на индекса. За по-агресивните инвеститори е подходящ ProShares Ultra Dow30, който се стреми към удвояване на движението на индекса, т.е. при 1% ръст на DJIA той да носи 2% печалба. Не трябва да се забравя обаче, че загубите също се удвояват. По същата логика UltraPro Dow30 предлага утрояване на движението. Спекулантите, които очакват крах на американската икономика или по някаква причина смятат, че DJIA ще поеме надолу, могат да заложат на ProShares Short Dow30. Този ETF се движи точно в обратна посока на индекса. Това означава, че при 1% спад за DJIA този ETF ще носи 1% печалба.

Най-широкият начин да се следва движението на DJIA е чрез закупуването на акции от всички 30 компании, участващи в индекса. Това обаче е сложна инвестиция, тъй като изисква по-високи разходи за търговия, а и дисциплината за търгуване става все по-трудна с увеличаване на броя на отделните ценни книжа

  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Най-печелившите взаимни фондове за 2019 г. Най-печелившите взаимни фондове за 2019 г.

Българските инвестиционни схеми реализираха много успешна година, а чуждите борси са основният източник на печалби

17 яну 2020, 8963 прочитания

Добрият по-малък брат Добрият по-малък брат

В Galaxy S10e Samsung включва най-силните страни на по-големите S10 и S10+ в по-стегнат формат, и то на по-достъпна цена

28 юни 2019, 6579 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Моят капитал" Затваряне
Сезонът на кредитните карти

Банките обявяват коледни промоции - ето какво обещават и какво избягват да ни кажат

Още от Капитал
В енергетиката всичко върви надолу

Блокирането на икономиката заради COVID-19 доведе до най-драстичния спад в цените на електроенергията и природния газ

Бизнес на градус

Моментният недостиг на спирт вече изглежда преодолян, като по складовете има над 4 млн. литра. Цената на литър спирт обаче е 3 пъти по-висока отпреди пандемията

Къде изчезна златото

Затварянето на ключови рафинерии и липсата на транспорт почти блокират пазара на физическия благороден метал

(Не)платени пътища

Тол системата работи официално вече от месец, на практика - не съвсем

И това ще мине

Как да се съхраним психически по време на пандемия и изолация

20 въпроса: Енчо Керязов

През март "Колибри" издаде първата му биография – "Обичай смело"

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10