С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
13 13 яну 2017, 12:37, 20710 прочитания

Обрат в полза на взаимните фондове

Над една трета от всички български управляващи дружества генерираха над 5% положителна доходност през 2016 г.

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Над 900 млн. лв. е общата сума на управляваните от фондовете средства, което е с цели 26% повече на годишна база. Половината от тези средства се управляват от 10-те най-големи фонда, които са най-често консервативно насочени.
На фона на липсващите лихви по банковите депозити доходността на водещите български взаимни фондове през миналата година заслужава внимание. Годината беше интересна – започна с пазарен срив и отрицателна доходност за първото тримесечие, но постепенно ситуацията се обърна и фондовете постигнаха добри резултати.


В крайна сметка над ¾ от всички местни взаимни фондове постигнаха положителна доходност през миналата година, а близо половината от тях генерираха над 5% ръст на стойността на един дял. Като цяло сред най-добре представящите се фондове преобладават тези, които имат акции на водещите дружества на БФБ, поради силния ръст на SOFIX в последните три месеца на годината, благодарение на който основният индекс на борсата порасна над 30% през 2016 г.



Сред основните причини за раздвижването на търговията на местната борса до голяма степен бе пускането от страна на "Експат капитал" на първия български борсово търгуван фонд (ETF - exchange traded fund), основан на акциите от индекса SOFIX. След като стартира през септември, към 6 януари той има продадени дялове на стойност над 25 млн. лв., с което върна романтиката на БФБ, а също така предизвика слухове за стартирането на втори ETF по-късно тази година, вероятно върху по-широкия индекс BG30.


При високорисковите фондове за втора поредна година най-силно се представи "Восток" на ПФБК, който инвестира предимно в активи в Русия и Общността на независимите държави. Сред причините за силния резултат е ниският старт на фонда - през 2013 г. и 2014 г. той генерираше отрицателен резултат от съответно -7% и -34%. През 2015 г. обаче фондът на ПБФК генерира над 17% доходност, а тази година удвои резултата си. Други фондове, които запазват първата позиция по доходност в своя сегмент, са "Експат бондс", който увеличава постигнатата доходност на 9.55% в сравнение със 7.01% за 2015 г., а също така и "ПИБ – Гарант", който през 2015 г. донесе 2.84% на клиентите си, а сега – 5.73%.


Без гаранции



Въпреки че взаимните фондове често се посочват като алтернатива на банковия депозит, между двата инструмента има една съществена разлика. При банковия депозит доходността, колкото и да е ниска, е гарантирана от банката, а самият депозит до 100 000 евро пък е гарантиран от държавата. За разлика от това вложенията във взаимен фонд и доходността от тях не се гарантират от никого и могат да доведат до загуби на инвеститорите. Доходността на взаимните фондове се пресмята от промяната в стойността на един инвестиционен дял към момента на продаването му спрямо момента на купуването му от инвеститора. Тази разлика може да е положителна или отрицателна.


Как да избера фонд

Взаимните фондове, които са част от Българската асоциация на управляващите дружества, са разделени на пет типа в зависимост от тяхното ниво на риск (виж таблицата). По-рисковите фондове инвестират до 90% от активите си в акции на публични дружества, което предполага по-висока доходност или съответно по-голяма загуба. Комбинираните и консервативните фондове държат повече облигации, като по този начин се стремят да потиснат рисковете, но и не могат да генерират много голям положителен резултат. Трябва да се има предвид кое е управляващото дружество, каква е репутацията му, а също така и размерът на фонда – колкото по-голям е той, толкова по-лесно ще е в даден момент да се излезе от инвестицията. Географската насоченост на фондовете също е от значение. Повече информация за всеки фонд, включително географската и рисковата му насоченост и таксите му има в проспекта му. Тя е синтезирана в документа "Ключова информация за инвеститорите", който може да се намери на интернет страницата на всяко управляващо дружество.

Промяна на таксите

Важен елемент при избора на взаимен фонд са разходите за управление и администиране на фонда. Те варират силно - например от 0.5% на година от средногодишната стойност на активите при "Астра кеш" до максимално 5% при "Райфайзен консервативен фонд" (0.25% за управление на фонда и 4.75% за други текущи разходи по него, които се заверяват с годишния отчет. Тази такса например е била 1.05% за 2015 г. - 0.75% за управление и 0.3% други разходи). За сравнение - единственият пасивно управляван фонд у нас – ETF-ът на "Експат капитал", удържа 2.5% на година. През 2016 г. таксите на някои български взаимни фондове се понижиха. Паричният фонд "ДСК Фонд на паричния пазар" таксуваше 1.16% през 2015, докато през 2016 г. таксата е 0.34% на година. Същото важи и за "ОББ евро пари", чиито разходи са вече 0.81% срещу 1.12% през предходната година, за "Капман фикс" - 0.84% вместо 1.43%, за "Престиж" - на 1.89% от 2.38%, за "Восток" - на 3.08% от 3.47%, и други. Някои от водещите фондове обаче, като например "ПИБ – Гарант", "ЦКБ Гарант", "Тренд фонд паричен пазар", имат увеличаване на разходите по администриране и управление на фонда.
Петър Василев
Портфолио мениджър, "Алфа асет мениджмънт"


Фотограф: ЮЛИЯ ЛАЗАРОВА

Смятам, че 2017 ще бъде турбулентна и с доста неочаквани събития. За чуждите пазари ключовата дума е стабилност, но тя ще липсва както в САЩ, където тепърва ще видим първите реални действия на Тръмп, така и в Европа, където освен Брекзит има бежанци, слаба икономика и вероятност за разпад на ЕС. Затова и смятам, че развитите пазари ще са силно волатилни. Що се отнася до БФБ, и тук основният риск за икономиката е политическият. Вероятността след изборите да има силно реформаторско правителство е минимална, а популизмът вероятно ще доведе и до по-голяма неефективност и корупция. От друга страна, възможно е някои от чуждите инвеститори да се насочат и към развиващите се пазари в търсене на по-добра доходност, а у нас дори едни минимални инвестиции от няколко десетки милиона може да имат сериозен ефект.

Индустрията на взаимните фондове продължава да расте, но не равномрено, нито безпроблемно. Най-печеливши от тази тенденция са фондовете, част от банкови групи, тъй като те най-лесно успяват да привличат клиентите на банките, недоволни от ниските лихви по депозитите. Най-вероятно тази тенденция ще продължи и през 2017 г., доколкото не се очакват сериозни ръстове както при лихвите, така и при другата инвестиционна алтернатива - имотите. Отражението на първия ETF върху пазара е безспорно и засега предимно позитивно, доколкото увеличи интереса към акциите, включени в индекса. Все пак и тук има още много предизвикателства, с които той трябва да се бори през 2017 - привличане на по-сериозен брой ритейл инвеститори, както и на чужди такива, което ще е истинското мерило за успех.
Петко Вълков
Изпълнителен директор, "Конкорд асет мениджмънт"


Фотограф: Капитал

Силната година за петрола и съответно на петролните компании бяха сред основните причини за доброто представяне на "Конкорд-4". Направихме сполучливи инвестиции в компании като "Роял Дъч Шел", "Коноко Филипс", "Уилямс компанис", "Бритиш петролиум" и други точно през първите месеци на 2016 г., когато компаниите изкараха изключително лоши резултати за предходната 2015. Последва силен ръст на петролните компании и това се отрази положително на резултатите на фонда.

Очакванията за 2017 г. е да бъде отново година пълна с предизвикателства, но и възможности. Очаквам добро представяне за региона на Централна и Източна Европа. Пред българския капиталов пазар има добри перспективи, стига да не направим погрешна стъпка, от която да пострада и икономиката. Смятам, че индивидуалните инвеститори все още не инвестират активно във взаимните фондове. Все още преобладават институционални инвеститори, както и отделни заможни инвеститори. Очаквам през 2017 г. това да се промени, но то остава функция и на резултатите на самите договорни фондове. През 2016 г. ние стартирахме напълно нов фонд – национален инвестиционен фонд, появи се и първи ETF. Всичко това, смятам, че има положително влияние върху българския борсов пазар, като през 2017 г. очаквам появата и на още нови продукти на пазара.
Николай Костов
Изпълнителен директор на "ПФБК асет мениджмънт"


Фотограф: КРАСИМИР ЮСКЕСЕЛИЕВ

Географската насоченост на "Восток" е основната причина за високата доходност. През миналата година основният руски индекс MICEX нарасна над 40%, като тъй като сме по-консервативно насочени, фондът остана малко под бенчмарка. Основните плюсове на региона са овладяването на инфлацията от страна на Централната банка, поскъпването на основните валути долар и евро и отърсването от наложените санкции. Чисто геополитически след президентските избори в САЩ и избора на Доналд Тръмп, инвеститорите очакват стопляне на отношенията с Русия и съответно завръщане на страната на инвестиционната карта на света. Заедно с Индия очаквам те са основен акцент на инвеститорския интерес през 2017 г. Що се отнася до управлението на фонда, през миналата година добавихме няколко позиции в него – от бранша на недвижимата собственост и телекомуникациите.

Основните рискове пред пазарите тази година ще са изборите във Франция, Германия и Холандия. Освен това очаквам Федералният резерв на няколко пъти да увеличи лихвите, което да доведе до поскъпване на долара към паритет с еврото.

Що се отнася до българските взаимни фондове от средата на миналата година интересът от страна на индивидуалните инвеститори се засили, очаквам преливането от депозити към договорни фондове да продължи и през тази година, особено що се отнася до консервативните фондове.

  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Добрият по-малък брат Добрият по-малък брат

В Galaxy S10e Samsung включва най-силните страни на по-големите S10 и S10+ в по-стегнат формат, и то на по-достъпна цена

28 юни 2019, 5334 прочитания

TBI Bank предлага още по-добри условия по срочни депозити TBI Bank предлага още по-добри условия по срочни депозити

Новата оферта е насочена към спестявания в лева и евро, а лихвата стига до 1.5%

25 юни 2019, 2580 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Моят капитал" Затваряне
Музиката, с която живея

Spotify, Apple Music и Google Play Music са най-популярните музикални платформи. Всяка има свои предимства и недостатъци, които определят избора на потребителите

Още от Капитал
Да пазиш традицията "Под Балкана"

Животновъдната ферма на семейство Кулови край Карлово е затворила целия цикъл на производство

Четиримилиардната алтернатива

Годината е рекордна за взаимните фондове, като те са сред малкото инвестиции, които бият инфлацията, макар да има и доста на загуба

Доставянето на чиста енергия е по-лесно от съхранението й

Намаляването на емисиите зависи от узряването на технологиите за съхранение на енергия

От какво боледува педиатрията

За лечението на 1.2 млн. деца в България се отделят само 11% от бюджета на здравната каса

20 въпроса: Красимир Георгиев

Често предизвиква себе си, а с това мотивира и други хора към промяна

Камион желание

Отново за мобилните кухни, уличната храна и къде да я опитаме този месец

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10