С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
17 мар 2017, 15:03, 6051 прочитания

Спестовен барометър

Инвестициите и активите на взаимните фондове са показателни за предпочитанията на домакинствата

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Как решението на Великобритания да излезе от Европейския съюз и изборът на Доналд Тръмп влияят на инвестиционните решения? При първото събитие пазарната реакция беше светкавична - срив на индексите и цените на акции, докато второто донесе много по-плавно движение в обратната посока нагоре. Кой обаче продава и купува? Отговорът на този въпрос е труден. На пазара има много и различни участници – банки, застрахователи, пенсионни дружества и т.н. А всеки от тях има различна цел и стратегия. Поведението на домакинствата при събития с голямо влияние върху пазарите не се отличава значително от общата тенденция. Барометър за техните настроения са данните за активите и нетните продажби на инвестиционните фондове в Европа, чрез които те са индиректни участници на капиталовия пазар.
И макар че 2016 може да се определи като успешна година (най-вече заради продължаващите стимули на централните банки), тя беше изпълнена с обрати и драматични за пазарите фактори. Освен горните ключови събития тя започна с борсов срив, слаб икономически растеж, политическа несигурност. Фактори, които по никакъв начин не предполагаха, че за пръв път в историята активите на инвестиционните фондове в ЕС ще преминат 14 трлн. евро. Губещи активи през миналата година обаче са по-рисковите фондове - тези в акции, докато консервативните в облигации и парични инструменти дават тласък на цялата индустрия. Това показва последната статистика на Европейската асоциация на инвестиционните фондове (EFAMA).

Тя покрива движението на активите на UCITS – съкращение, придобило все по-голяма популярност през последните години. То включва всички взаимни и борсово търгувани фондове ETF. EFAMA води статистика и за алтернативните инвестиционни схеми (AIF), структурирани само за професионални и институционални инвеститори. Много голям дял при UCITS (често и над 50%) имат домакинствата и по тази причина те дават сигнал за настроенията при тях.


Причина за общия ръст на активите на фондовете в ЕС стоят продажбите на нови дялове, които допринасят с 52%, а останалите 48% са резултат от пазарните движения.

Зад рекордите обаче невинаги се крият само добри новини. По-подробен прочит на данните показва какви са предпочитанията и как се измества фокусът на инвеститорите.

Губещи въпреки рекордите



Борсовите индекси достигнаха нови върхове в края на миналата година и началото на тази - Dow Jones премина историческите 21 000 пункта, в Лондон FTSE 100 също е на върха. Фондовете, които инвестират в акции, обаче не печелят от това, поне към края на 2016 г. Щетата, която нанесе референдумът за Brexit, се оказва все още трудно поправима за фондовете в акции - само през юни от тях са били изтеглени над 20 млрд. евро.

Пониженото доверие в пазара на акции дойде още след срива и корекцията по борсите от началото на миналата година. Така победата на Доналд Тръмп на президентските избори в САЩ не се оказа достатъчна – за цялата година от рисковите фондове има отлив за 8 млрд. евро спрямо нетни положителни продажби от 149 млрд. евро година по-рано. Това показва, че инвеститорите искат да са все по-малко изложени на риска, който носи фондовият пазар.

При балансираните обаче има нетен приток на средства – те инвестират в различни финансови инструменти като акции, облигации, инструменти на паричния пазар, депозити. Това им помага да приложат стратегии, които да минимализират риска при осигуряване на прилична доходност. Парадоксално, и въпреки ниската доходност, облигационните фондове са най-печелившите през миналата година като приток на активи, а глобалната несигурност прави схемите на паричния пазар все по-търсени. Наближаващият край на либералната монетарна политика и очакването за по-високи лихви биха повишили и доходността по облигациите, което оправдава и интереса към тях.

Въпреки отлива на средства фондовете в акции остават с най-голям дял, следван от този на облигациите и балансираните фондове.

Българите предпочитат облигации и българското

Данните на Българска народна банка показват, че към края на 2016 г. с най-голям дял на местния пазар са облигационните фондове, следвани от тези в акции. Това обаче не е изненада – към местния борсов пазар има традиционно ниско доверие, което се влоши още повече след кризата от 2008 г. Добрата новина все пак е, че и активите на българските фондове тук продължават да нарастват. Те вече са 1.041 млрд. лв., което за пръв път бие нивото им от 2007 г., когато бяха малко под 900 млн. лв.

Заедно с тези на чуждестранните в България активите им са 2.85 млрд. лв. Това обикновено са фондове, предлагани от банките, което обяснява и по-големия им дял при привличането на нови клиенти. Освен това те са регистрирани и извън страната. Точно тук е и една от особеностите при отчитането на активите - EFAMA ги взима според държавата на регистрация. Затова и в нейната статистика за България отчита само местните фондове, или в случая малко над 523 млн. евро.

Домакинствата в страната предпочитат повече местните фондове – в тях те държат над 42%, или 440 млн. лв., което е ръст от 25% спрямо година по-рано. При чуждестранните фондове, предлагани в България най-големите инвеститори са застрахователите и пенсионните фондове.
Изводи и тенденциите:

- Само рекорди на борси не са достатъчни, за да върнат доверието на инвеститорите в акциите - събития катo референдума за Brexit нанасят дългосрочни щети на високорисковите фондове

- В такива условия вложителите са готови да съхраняват спестяванията си срещу макар и по-ниска доходност, от което печелят фондовете в облигации. Очакванията за по-високи лихви подкрепят този интерес

- Повишената несигурност и по-големият риск връщат интереса към фондовете на паричния пазар въпреки много ниската доходност

  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Най-печелившите взаимни фондове за 2019 г. Най-печелившите взаимни фондове за 2019 г.

Българските инвестиционни схеми реализираха много успешна година, а чуждите борси са основният източник на печалби

17 яну 2020, 6879 прочитания

Добрият по-малък брат Добрият по-малък брат

В Galaxy S10e Samsung включва най-силните страни на по-големите S10 и S10+ в по-стегнат формат, и то на по-достъпна цена

28 юни 2019, 6193 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Моят капитал" Затваряне
Ниска доходност, по-ниска, депозит

Някои банки понижиха още лихвите по влоговете си, а на фона на завръналата се инфлация стават все по-неатрактивни

Още от Капитал
Българският автопазар: Расте, но и старее

През 2019 г. делът на старите дизелови двигатели продължава да се увеличава, както и на колите над 20-годишна възраст

За дизайнерите с любов

Българският стартъп Artery Team представя местни и международни дизайнерски марки в Etsy

(Не)възможната столица на културата

"Пловдив 2019" премина с повече скандали, отколкото културни новини, бе недофинансиран и неглижиран от властта

Новите дрехи на "Шишман"

Несигурното бъдеще покрай предстоящия ремонт на знаковата улица в центъра на София отново разбуни духовете

Wi-Fi free

Все повече хора искат да преодолеят зависимостта си от технологиите. Бизнесът харесва това

От Маракеш до Париж и обратно

Писателят и художник Махи Бинбин за живота между две култури и социалната си дейност в Мароко

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10