С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
1 23 юни 2017, 16:10, 7024 прочитания

Уолстрийт Лихвите в САЩ растат, а пазарите?

Кои активи ще спечелят от затягане на монетарната политика на Федералния резерв

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
"Със задълбочаването на проблемите със задлъжнялостта на американските фирми рискът на инвестиции в пазарите за акции ще става все по-голям."

Георги Вулджев, анализатор в "Тавекс"
Федералният резерв на САЩ повиши лихвите за трети път в рамките на 6 месеца. Действията на най-голямата централна банка в света са сред ключовите фактори за пазарите и често определят движението на различните видове финансови активи. Ръководената от Джанет Йелън институция даде заявка, че ще продължи със затягането на монетарната политика. За бизнеса и домакинствата това означава по-скъпи заеми, което трябва хипотетично да предпази икономиката от прегряване.

С условието, че лихва в границите на 1-1.25% едва ли ще има такъв сериозен ефект на този етап. Все пак това е само началото, а добрата новина за пазарите е, че Фед намира американската икономика за достатъчно стабилна и очаква да остане такава, за да може да си позволи повишение на лихвите. Централната банка очаква до края на тази година нивото й да достигне 1.4%, в края на 2018 г. - 2.1%, а в края на 2019 г. - 2.9%.


Федералният резерв следи два ключови икономически индикатора при определяне на лихвената си политика – безработицата и инфлацията. Първата е 4.3%, което е рекордно ниско ниво от 16 години и може да падне под считаните за стабилни нива. Цените обаче растат с темп под 2%, което не дава възможност на Йелън и компания да се разгърнат по-сериозно – по-високи лихви биха свили инфлацията под това здравословно ниво, което няма пък да е атрактивно за бизнеса. На заседанието си през миналата седмица Фед взе и друго важно решение - банката ще започне да понижава сумата на баланса си. На разбираем език това означава, че ще изкупува по-малко облигации (други ще продава, включително и корпоративни), като така ще ограничи вливането на ликвидност в системата.

Спад в цените на облигациите

Именно това беше и причината те да реагират първи на това решение – цените им се понижиха, а доходността се повиши. Върху държавните облигации обаче влияят и доста други фактори, а често при ръст на икономиката и фондовия пазар инвеститорите предпочитат да ги продават и да насочват средства към акциите.



По-скъп долар

Една от първите реакции на пазарите беше поскъпването на долара спрямо останалите валути. Пазарите до голяма степен очакваха сценария с повишението на лихвите и това беше отразено в курса на долара - в този смисъл поскъпването му може и да е ограничено. Тук важно значение има и политиката на Европейската централна банка, която засега се въздържа от повишаване на лихвите и ги поддържа в рамките на 0.4 и 0.25% по различните й финансирания.

Интерес към американски активи

По-високите лихви и по-скъпият долар правят инвестициите в американски финансови активи по-атрактивни. Това беше и причината акциите на щатските компании да продължават да поскъпват през миналата седмица, а Dow Jones направи поредния си исторически връх. През тази основният индекс започна с очаквано понижение заради прибиране на печалби. Рисковете обаче се крият във високата задлъжнялост на компаниите, което може да направи акциите им в един момент по-неатрактивни.

"Според данни на Barclаys, публикувани през август 2016 г., нивото на нетен дълг към EBITDA на компаниите, включени в индекса S&P 500, вече е достигнало рекордно високи нива. По-актуални данни, публикувани от FactSet този април, потвърждават сведенията на банката и показват, че в най-опасна ситуация се намират енергийните компании, тези, предоставящи комунални услуги, в здравеопазването и компаниите, занимаващи се с добив и преработка на суровини", коментира Георги Вулджев, анализатор в компанията за търговия с валути и инвестиционно злато "Тавекс".

Злато и сребро

"Що се отнася до цените на златото и среброто, в краткосрочен план по-високите лихви най-вероятно ще имат отрицателен ефект и те ще паднат. Това е логично предвид факта, че те повишават доходността на облигациите, които са основна алтернатива на златото и среброто и съответно най-съществената им конкуренция като инвестиционен актив", коментира той и допълва, че в по-дългосрочен план перспективите пред двата ценни метала изглеждат по-добри.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

14 ноември 2019
София хотел Балкан

Седма Годишна конференция "Банките и бизнесът"


Какви са плановете за въвеждане на иновации и растеж на водещите банки в България?
Разберете на конференцията на Капитал "Банките и бизнесът". Събитието предоставя възможности на представители на банките и на бизнеса да обсъдят помежду си важни въпроси, да търсят решения и да помагат на пазара да расте.

Водещи теми в програмата:

  • Банковият сектор през 2020
  • Изводите от стрес тестовете
  • Ефектът от запазването на ниските лихви
  • PSD 2 - възможности и рискове
  • Иновации и технологични решения
Седма Годишна конференция "Банките и бизнесът" Запазете билет

Прочетете и това

Добрият по-малък брат Добрият по-малък брат

В Galaxy S10e Samsung включва най-силните страни на по-големите S10 и S10+ в по-стегнат формат, и то на по-достъпна цена

28 юни 2019, 4914 прочитания

TBI Bank предлага още по-добри условия по срочни депозити TBI Bank предлага още по-добри условия по срочни депозити

Новата оферта е насочена към спестявания в лева и евро, а лихвата стига до 1.5%

25 юни 2019, 2384 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Моят капитал" Затваряне
Умните си записват

Най-добрите приложения за електронни бележки за смартфон и други устройства

Още от Капитал
Хранителна добавка към лекарствения бизнес

Германският генеричен гигант Stada купи чешкия производител на хранителни добавки Walmark в показателна за дефектите на свръхрегулирания лекарствен пазар сделка

Внимавай с Aliexpress

Кои са най-честите рискове при покупки от китайската онлайн платформа

Местните избори отвъд резултатите

В София и други градове проличаха възможности за по-широк фронт срещу наложения от ГЕРБ модел на управление

Да копаеш дъното за Доган

Държавата изненадващо отпусна 220 млн. лв. за драгиране на плавателния канал в пристанище Варна. Съмненията са, че пристанището на Ахмед Доган ще е основният печеливш, а държавните терминали ще трябва да го догонват

Да бъдеш Дубравка Угрешич

Писателката за обърканото детство, инстинкта да принадлежим към стадото и вечните неприятелства

Пчелен опит

Пчеларството става все по-разпространено хоби сред градските хора

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10