С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
Вход | Регистрация
1 23 юни 2017, 16:10, 6999 прочитания

Уолстрийт Лихвите в САЩ растат, а пазарите?

Кои активи ще спечелят от затягане на монетарната политика на Федералния резерв

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
"Със задълбочаването на проблемите със задлъжнялостта на американските фирми рискът на инвестиции в пазарите за акции ще става все по-голям."

Георги Вулджев, анализатор в "Тавекс"
Федералният резерв на САЩ повиши лихвите за трети път в рамките на 6 месеца. Действията на най-голямата централна банка в света са сред ключовите фактори за пазарите и често определят движението на различните видове финансови активи. Ръководената от Джанет Йелън институция даде заявка, че ще продължи със затягането на монетарната политика. За бизнеса и домакинствата това означава по-скъпи заеми, което трябва хипотетично да предпази икономиката от прегряване.

С условието, че лихва в границите на 1-1.25% едва ли ще има такъв сериозен ефект на този етап. Все пак това е само началото, а добрата новина за пазарите е, че Фед намира американската икономика за достатъчно стабилна и очаква да остане такава, за да може да си позволи повишение на лихвите. Централната банка очаква до края на тази година нивото й да достигне 1.4%, в края на 2018 г. - 2.1%, а в края на 2019 г. - 2.9%.


Федералният резерв следи два ключови икономически индикатора при определяне на лихвената си политика – безработицата и инфлацията. Първата е 4.3%, което е рекордно ниско ниво от 16 години и може да падне под считаните за стабилни нива. Цените обаче растат с темп под 2%, което не дава възможност на Йелън и компания да се разгърнат по-сериозно – по-високи лихви биха свили инфлацията под това здравословно ниво, което няма пък да е атрактивно за бизнеса. На заседанието си през миналата седмица Фед взе и друго важно решение - банката ще започне да понижава сумата на баланса си. На разбираем език това означава, че ще изкупува по-малко облигации (други ще продава, включително и корпоративни), като така ще ограничи вливането на ликвидност в системата.

Спад в цените на облигациите

Именно това беше и причината те да реагират първи на това решение – цените им се понижиха, а доходността се повиши. Върху държавните облигации обаче влияят и доста други фактори, а често при ръст на икономиката и фондовия пазар инвеститорите предпочитат да ги продават и да насочват средства към акциите.



По-скъп долар

Една от първите реакции на пазарите беше поскъпването на долара спрямо останалите валути. Пазарите до голяма степен очакваха сценария с повишението на лихвите и това беше отразено в курса на долара - в този смисъл поскъпването му може и да е ограничено. Тук важно значение има и политиката на Европейската централна банка, която засега се въздържа от повишаване на лихвите и ги поддържа в рамките на 0.4 и 0.25% по различните й финансирания.

Интерес към американски активи

По-високите лихви и по-скъпият долар правят инвестициите в американски финансови активи по-атрактивни. Това беше и причината акциите на щатските компании да продължават да поскъпват през миналата седмица, а Dow Jones направи поредния си исторически връх. През тази основният индекс започна с очаквано понижение заради прибиране на печалби. Рисковете обаче се крият във високата задлъжнялост на компаниите, което може да направи акциите им в един момент по-неатрактивни.

"Според данни на Barclаys, публикувани през август 2016 г., нивото на нетен дълг към EBITDA на компаниите, включени в индекса S&P 500, вече е достигнало рекордно високи нива. По-актуални данни, публикувани от FactSet този април, потвърждават сведенията на банката и показват, че в най-опасна ситуация се намират енергийните компании, тези, предоставящи комунални услуги, в здравеопазването и компаниите, занимаващи се с добив и преработка на суровини", коментира Георги Вулджев, анализатор в компанията за търговия с валути и инвестиционно злато "Тавекс".

Злато и сребро

"Що се отнася до цените на златото и среброто, в краткосрочен план по-високите лихви най-вероятно ще имат отрицателен ефект и те ще паднат. Това е логично предвид факта, че те повишават доходността на облигациите, които са основна алтернатива на златото и среброто и съответно най-съществената им конкуренция като инвестиционен актив", коментира той и допълва, че в по-дългосрочен план перспективите пред двата ценни метала изглеждат по-добри.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

31 октомври 2019
София Ивент Център

Конференция HR & Leadership Forum 2019


Кои са ключовите тенденции, които ще трансформират работата на бъдещето?
Включете се във форума на Капитал, за да разберете повече за възможностите от използването на новите технологии на работното място и начините хората да останат ценни в технологичната ера. Ще проследим какви качества ще трябва да притежават на лидерите от бъдещето и кои ще са търсените умения при наемане на служители.

Сред лекторите на събитието ще бъдат:


  • Даниел Съскинд, Balliol College, University of Oxford
  • Джои Прайс, Jumpstart
  • Судир Сасийдаран, LEGO Workplace Design

Конференция HR & Leadership Forum 2019 Запазете билет

Прочетете и това

Нови схеми, нови измамници Нови схеми, нови измамници

КФН публикува нов списък със сайтове, които предлагат сделки с ценни книжа и валути, без да имат лиценз

20 сеп 2019, 1674 прочитания

Вегани на Уолстрийт Вегани на Уолстрийт

Пазарът за алтернативи на месо може да нарасне до 140 млрд. долара през следващите 10 години

20 сеп 2019, 1501 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Моят капитал" Затваряне
Умните си записват

Най-добрите приложения за електронни бележки за смартфон и други устройства

Нови схеми, нови измамници

КФН публикува нов списък със сайтове, които предлагат сделки с ценни книжа и валути, без да имат лиценз

Рециклиране за напреднали

Ъпсайклингът е креативност, съчетана с грижа за природата

Кой ще превъоръжи пехотата

Основната интрига около новите бронирани машини на армията се очертава да е между General Dynamics и Patria

Тайният живот на "затворените" сметища

Градските депа за боклуци, които на документи са закрити, се ползват незаконно, което освен до пожари може да доведе до санкции от ЕС

Форма, идея и протест

Андрей Врабчев предизвиква отношението ни към настоящето и миналото с проектите си в публичното пространство

Кино: "Далеч от брега"

Обикновеният човек срещу статуквото в новия филм на Костадин Бонев