Пенсия без граници в ЕС
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Пенсия без граници в ЕС

Пенсия без граници в ЕС

Европейската комисия представи плана, който ще позволи на гражданите в съюза да се осигуряват във фондове извън държавата им

15577 прочитания

Схемите ще са по-скоро конкуренти на доброволните фондове и ще целят повече конкуренция, ниски такси и прозрачност
"Планът е с огромен потенциал и ще предложи на спестителите в ЕС повече избор, ще повиши конкуренцията, като позволи на повече осигурителни компании да предлагат своите продукти извън границите на националните си пазари."

Валдис Домбровскис, комисар по финансовата стабилност и капиталовите пазари
240 млн. души

се очаква да бъдат обхванати от новата схема за пенсионни спестявания

Паневропейски пенсионен план, който да бъде достъпен за всеки гражданин на ЕС. Идеята не е нова, но едва в края на юни Европейската комисия публикува дългоочакваното предложение за PEPP (Рan European Personal Pension Product – паневропейски персонален пенсионен продукт). Този план се обсъжда още от 2012 г. Основната разлика между идеята тогава и сега е, че паневропейската пенсия няма да е заместител на задължителната допълнителна осигуровка в частен фонд или към държавата. Тя ще се прави по желание на клиента, така че ще е по-скоро алтернатива на доброволните пенсионни дружества. Идеята е да се предостави по-голям избор на европейските граждани за спестявания за старини, като се осигурят по-конкурентни, сигурни и прозрачни продукти.

Какъв е пазарът

Според изследване на Европейската комисия обемът на личните пенсионноосигурителни схеми в ЕС ще нарасне от сегашните 700 млрд. евро до 2.1 трилиона евро през 2030 г., ако PEPP се развие. Очакванията на комисията са поне половината от потенциалния ръст на пазара да бъде генериран именно от PEPP, особено ако се имат предвид данъчните облекчения за паневропейския продукт, които се предвиждат. Пенсионни продукти по PEPP ще могат да се предлагат от застрахователни компании, управляващи дружества и инвестиционни фондове, стига те да са получили съответното разрешение за това от Европейския орган за застраховане и професионално пенсионно осигуряване (EIOPA). Последният също ще осигурява контрол върху предлаганите продукти и ще може да преустановява предлагането на дадена пенсионна схема, в случай че тя вече не отговаря на изискванията.

Какви ще са предимствата

На първо място един от най-големите плюсове на схемата е възможността новите фондове да имат по-висока ефективност на разходите, което ще бъде обусловено от големия обем на пазара и икономии от мащаба. Казано с други думи - по-ниски такси, повече пари за спестителите (виж карето за сравнение). Другата ценна възможност за по-ниски разходи е предвидената опция фондовете да се дистрибутират изцяло онлайн. Това ще позволи на български гражданин да спестява в голям германски фонд например, като таксата за това ще бъде същата, каквато ще плащат и лицата, живеещи в Германия. Основната цел на PEPP е именно премахването на границите пред спестяванията според основния принцип на ЕС за свободно движение на капитали.

Потребителите ще могат да избират до пет различни рискови профила, като всички те ще имат техники за защита на инвестицията. Всеки фонд се предвижда да има опция за възстановяване поне на сумата от направените вноски. Потребителите ще могат да променят рисковата насоченост на схемата си или доставчика на услугата веднъж на пет години, а таксата за прехвърлянето ще бъде не повече от 1.5% от положителния баланс по спестяванията. Това е отстъпление от сегашните условия, като в България в момента безплатното прехвърляне на средства е възможно веднъж годишно.

А ако размисля?

Също веднъж на пет години ще може да се променя и начинът на изплащане на вече пенсионираните лица – годишно, месечно или цялата сума. Гражданите на ЕС ще могат да продължат да използват един и същ PEPP, независимо в коя част на ЕС живеят или работят. Доставчиците на PEPP фондовете обаче ще трябва да се съобразят със съответното данъчно законодателство на всяка от страните, в които пребивава потребителят. Това е така, защото според предложението на комисията не се предвижда хармонизиране на данъчните режими и всяка държава може сама да реши как и с колко да облага доходността от PEPP. Към момента пенсионните спестявания в лична партида в България са освободени от данъци.

Всички PEPP продукти ще бъдат продавани, като се взема предвид финансовото състояние и опита в инвестирането на клиента и му се предоставя документ с ключова информация относно рисковете и профила на фонда. Продавачът ще е задължен да се увери, че подбраният фонд е подходящ за клиента.

Кога да ги очакваме?

Предстои предложението на Европейската комисия да бъде гледано от европарламента и Съвета на Европа. Очакванията са първите PEPP планове да започнат да се предлагат на пазара 2 години след тяхното евентуално одобрение.

Проблемите, които PEPP трябва да реши

(1) Високи такси. До момента всички универсални пенсионни дружества, в които за т.нар. втора пенсия се осигуряват 90% от работещите в България лица, или 3.6 млн. души, използват максимално позволените от Комисията за финансов надзор такси. Към момента този горен праг е 4.25% - процент, който се отчислява от всяка направена месечна вноска. По план таксата трябва всяка година да намалява с 0.25 процентни пункта, докато достигне 3.75% през 2019 г. Изключение правят фондът на "Топлина", при който таксата вече е 4%, и "Доверие", при което таксата е с 0.1 процентни пункта по-ниска, но само за клиенти, които са се осигурявали в дружеството повече от 10 години. Трябва да се знае, че тази такса не влиза в изчисленията, които Комисията за финансов надзор прави, за да обяви каква е била доходността на управляваните средства. Тоест, когато за първото тримесечие КФН обявява, че средната доходност на универсалните професионални фондове през първото тримесечие на 2017 г. е била 2.01%, това касае спестяванията, след като от тях са били извадени 4.25% за такса.

При доброволните фондове, които ще са в по-пряка конкуренция с PIPP, първоначалната такса силно зависи от работодателя. Тя може да е 0% за бизнес, който осигурява над 10 000 лица, но в масовия случай е отново 4-4.5%.

(2) Липса на избор – пенсионните дружества у нас имат по един универсален пенсионен фонд. Така потребителят не може да избира в какво да бъдат инвестирани парите му. PEPP ще позволи клиентите да спестяват в по-нискорискови фондове с ниска, но постоянна доходност, подходящ избор за по-възрастните осигурени. За по-младите пък ще има възможност или да спестяват в по-високорискови фондове с евентуална по-висока доходност. У нас това може да стане с т.нар. мултифондове, за които се говореше активно преди 2008 г. След значителните загуби на пенсионните фондове по време на финансовата криза обаче дебатът по темата и интересът към подобна услуга сякаш пресъхна.

(3) Инвестиране в свързани лица. За някои от местните фондове има информация, че инвестират в свързани лица, като по този начин изкуствено надуват доходността си. Това означава, че като дойде време за изплащане на пенсии, е възможно да нямат в наличност всичките средства, които са отчетени по партидите. PEPP би трябвало да елиминират този риск, като предвиждат по-голяма прозрачност.

(4) Липсата на бенчмарк, тоест всепризнат пазарен индекс или кошница от такива, с които пенсионните фондове да мерят резултатите си. Сравняването с бенчмарк може да помогне потребителите да се ориентират по-ясно дали дружествата са се справили добре с управлението на спестяванията в даден период. Както и дали размерът на таксите не изяжда прекалено много от доходността.
Схемите ще са по-скоро конкуренти на доброволните фондове и ще целят повече конкуренция, ниски такси и прозрачност
"Планът е с огромен потенциал и ще предложи на спестителите в ЕС повече избор, ще повиши конкуренцията, като позволи на повече осигурителни компании да предлагат своите продукти извън границите на националните си пазари."

Валдис Домбровскис, комисар по финансовата стабилност и капиталовите пазари

Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

3 коментара
  • 1
    drilldo avatar :-|
    Георги Георгиев

    "Трябва да се знае, че тази такса не влиза в изчисленията, които Комисията за финансов надзор прави, за да обяви каква е била доходността на управляваните средства. Тоест, когато за първото тримесечие КФН обявява, че средната доходност на универсалните професионални фондове през първото тримесечие на 2017 г. е била 2.01%, това касае спестяванията, след като от тях са били извадени 4.25% за такса."

    Това сигурно ли е, щото според мен да не участва в изчисленията значи точно, че таксата се одържа след като е изчислена доходността!

  • 2
    nage avatar :-|
    nage

    До коментар [#1] от "Георги Георгиев":

    първо се вади първоначалната такса. останалата сума от лв. се преизчислява в "инвестиционен дял" по курса за деня. След това доходността се изчислява на база измененията на този "инвестиционен дял". Тоест първоначалната такса не влиза в декларираната доходност, като реално такава няма, защото въпросната доходност обикновено е по-ниска от процента на таксата

  • 3
    jojog avatar :-|
    jojog

    До коментар [#2] от "nage":

    И бих добавил, че е по същия начин и за другите продукти заместващи пенсионно осигуряване, тип животозастраховка с инвестиционен компонент.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK