Неугасващият IT мотор на Уолстрийт

Инфографика Увеличаване Преглед на оригинала Смаляване

Инфографика Увеличаване Преглед на оригинала Смаляване

Скандалът с Cambridge Analytica в края на март подложи на силен натиск акциите на Facebook, а от пазарната капитализация на социалната мрежа се заличаваха милиарди с часове. За кратко това подкопа и доверието в някои други компании от технологичния сектор и повдигна въпроса дали не загасва моторът на групите от петицата FAANG – един от основните фактори на растежа и любимци на Уолстрийт през последните години.

В основата на петобуквието са Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google с нейната група майка Alphabet. Четири от тези пет компании са в топ пет (без Nеtflix) по пазарна капитализация в САЩ - позиции, които заеха на мястото на представители на традиционни индустрии като Exxon, General Electric и Citigroup, които само допреди няколко години доминираха върховете на фондовите пазари и си оспорваха лидерското място.

Без тях не можем

Колко са важни горните компании за Уолстрийт показва и статистика на Marketwatch. Според нея към края на първото тримесечие компаниите от IT сектора са допринесли най-много за растежа на широкия индекс S&P 500. Лидер е Amazon е с 36.6%, втори е Microsoft с почти 13%, и Netflix с 12%.

В същото време корпорациите от традиционните индустрии, които бяха изместени от лидерските места по капитализация, действат в обратна посока на индекса – Procter&Gamble, Exxon Mobile и General Electric допринасят отрицателно с по около 7%. Все пак това до голямата степен се определя и от факта, че S&P е пазарно претеглен индекс и взима предвид капитализацията, а при петте компании от FAANG тя е 3 трлн. долара.



Но хитовите компании се сблъскват с новите реалности и крият рискове, непознати досега за инвеститорите. Точно такъв е и случат с СА и Facebook. Затова и отчетът на компанията за първото тримесечие се чакаше с нетърпение – той трябваше да покаже дали скандалът се е отразил по някакъв начин на финансовите резултати (доколкото той избухна в края на периода). Числата обаче се оказаха повече от положителни, а това върна импулса на борсовата търговия с акции на социалната мрежа. Останалите членове на борсовия квинтет също се представят изключително добре, с изключение на Alphabet, където има някои притеснения около маржовете на печалбата.

Facebook разсея притесненията

Facebook определено даде поводи за положителни емоции сред инвеститорите. Основните им притеснения, че скандалът с CA ще доведе до отлив на потребители и рекламодатели, а оттам и до спад в приходите, се разсеяха. Към края на март социалната мрежа има 2.2 млрд. активни месечни потребители, което е увеличение с 13% спрямо същия период на миналата година, а според отчета 1.5 млрд. от тях влизат в социалната мрежа всеки ден. Приходите не само че не намаляват, а дори растат с почти 50%, с още по-голям темп се повишава и печалбата. Отговорът на инвеститорите не закъсня и в първия ден след публикуването на отчета акциите на компанията се повишиха с 9%. В момента те обаче все още са под историческия им рекорд от 195 долара. Все пак оптимизмът може и да не е безкраен, тъй като скандалът със злоупотребата на данни обхваща много малка част от отчетното тримесечие. Затова и следващите резултати ще са още по-важни.

Amazon няма спирачки

Финансовият отчет на Amazon показа, че компанията сякаш няма спирачки. Групата, която отдавна не е единствено чист онлайн търговец, разширява активно портфолиото си. Amazon Prime - услугата й, която освен гледане на видеосъдържание дава и редица приоритети на абонатите, се развива бурно. Компанията вече обяви, че увеличава месечния абонамент за нея, което е твърде вероятно да добави още към приходите й. Последните нарастват с 43% през първото тримесечие и вече са 51 млрд. долара, а печалбата расте със 125% до 1.6 млрд. долара. И двете числа са над очакванията на анализаторите и това доведе до 7% поскъпване на акциите й след публикуване на отчета. В момента компанията е втората по пазарна капитализация след тази на Apple, което само потвърждава надеждите на пазарите и инвеститорите.

Борсовата звезда на Netflix

Netflix определено е една от най-ярките борсови звезди - от началото на годината акциите й са се повишили със 70%, а за 12 месеца - с над 100%. Компанията за видеострийминг постоянно привлича нови абонати (а те са показателят, който вълнува най-много инвеститорите) въпреки по-високата цена на услугите. За първото тримесечие тя е добавила 7.4 млн. нови потребители при очаквани 6.5 млн., като общият им брой вече 125 млн. (56.7 в САЩ и 68.29 по света). Това се прехвърля и върху приходите, които растат с над 40%, което според ръководството е най-високият темп в историята на компанията. От централата в Лос Гатос, Калифорния, планират да вложат между 7.5 и 8 млрд. долара за съдържание през тази година и да увеличат маржа на печалбата от 10% до 11%. Компанията печели от международната си експанзия, която допринесе за повечето нови абонати. Netflix вече обяви, че ще инвестира 1 млрд. долара за оригинално съдържание само в няколко европейски държави. Резултатите й бяха оценени от пазара и акциите й поскъпнаха със 7% след обявяването им.

Apple по пътя към трилион долара

Производителят на iPhone също не разочарова, макар и да имаше някои предварителни притеснения на Уолстрийт. А те идваха по неофициална линия от страна на азиатски доставчици за намаляване на поръчките за компоненти, от което се правеше изводът, че продажбите буксуват. Отчетът обаче оправда това твърдение, и продажбите на iPhone моделите се вдигат с 2.9% през второто фискално тримесечие на компанията. Проблеми има с продажбата на най-скъпия iPhone X заради високата цена, но пък именно тя помага приходите от целия телефонен сегмент да се вдигнат с 14%. По-евтините модели iPhone, които са на мода в развиващите се пазари, също са помогнали за добрите резултати. Радост за инвеститорите беше и решението компанията да изкупи обратно акции на стойност 100 млрд. долара в комбинация с увеличените с 16% дивиденти. Така амбицията на ръководството да я направят първата трилионна компания се движи по план. В момента пазарната стойност на Apple e малко над 900 млрд. долара.

Alphabet и хватката на конкуренцията

Компанията майка на неизбежния Google - Alphabet, очевидно страда от конкуренцията и прави всичко, за да не изгуби борбата. Групата, чиито продукти и услуги са ежедневно около нас (Gmail, YouTube, интернет търсачката и много други), прави сериозни инвестиции в широк спектър от фирми, което е една от причините за свиване на маржовете й на печалба през първото тримесечие. Конгломератът обаче излиза далече от традиционния технологичен сектор и се насочва с инвестиции към новите disruptive модели като Uber и Airbnb. Увеличават се и разходите за хардуер - сървъри и кабели, които да поддържат огромната мрежа на Google и нарастващия трафик в YouTube. Последният гълта и повече пари за права, телевизионни и маркетингови продукти. Само за тримесечието инвестициите са малко над 7 млрд. долара, при 2.5 млрд. година по-рано. Очевидно обаче тeзи капиталовложения се отблагодаряват както с ръста на печалбата, така и с приходите, които се повишават с 28%. Свитите маржове обаче са факторът, който ограничава по-бурния растеж.