С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
Вход | Регистрация
6 юли 2018, 11:42, 1948 прочитания

Борсите в сезона на отчетите

Публичните компании в САЩ и по света започват да публикуват финансовите си доклади за третото тримесечие и те ще са под знака на търговската война

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Световните капиталови пазари навлизат в активния корпоративeн сезон, който може би е един от най-важните за последните години. В него публичните компании ще публикуват своите финансови отчети за второтo тримесечие на годината, което ще даде и пълната картина за полугодието. Анонсите им идват в навечерието на най-голямата търговска война между САЩ, от една страна, и Китай и ЕС, от друга. И ако за покриването на предварителните очаквания за приходи и печалби през април - юни няма притеснения (или не би трябвало да има), нетърпение предизвикват прогнозите на компаниите и отражението върху бизнеса им на новите мита и търговски ограничения от двете страни на океана. Някои дружества вече занижиха прогнозите си предварително. Отчетите би трябвало да зададат най-вероятната посока за цените на акциите до края на годината.

Несигурните пазари и автомобилният сектор


От началото на годината цените на акциите и индексите нямат ясна посока въпреки резултатите за миналата година и началото на тази, които в голямата си част бяха стимулирани от данъчните реформи на Доналд Тръмп. От компаниите в индекса S&P 500 цели 78% надминаха прогнозирания растеж на печалбите, като традиционно секторите с най-големи финансови резултати са технологичният, финансовият и петролният – последният основно заради ръста в цените на минералните суровини. Те са и в основата на растежа на индексите (или там, където ги има).

В началото на февруари дойде рязък срив и последвала корекция на световните борси, породена от притесненията за евтините пари. Впоследствие той донякъде беше възстановен, но агресивната митническа политика на американския президент засега пречи да се случи нещо повече. Най-засегнатите компании са най-вече производителите на автомобили и електроника и техника по цялата линия на доставки. Затова и погледите сега ще бъдат насочени основно към тях. Daimler вече обяви, че наложените мита към Китай ще ударят вноса на техни SUV модели от САЩ към азиатската държава и това ще се отрази на печалбата на групата преди лихви и данъци EBIT. Именно тези очаквания натискат акциите на автопроизводителите - например в деня на този анонс (20 юни) книжата на дружеството зад Mercedes загубиха над 4%, а тези на BMW и Volkswagen - около 3%.

Да дойдат банките



Горещият календар традиционно започва с отчетите във финансовия сектор. През тази и следващата седмица докладите си ще публикуват четири от най-големите американски банки (виж графиката). Проучване на Financial Times неотдавна показа, че почти всички щатски банкови институции са успели да увеличат общата си нетна печалба за последните десет години, тоест от фалита на Lehman Brothers досега. По-малка част от тях са преодолели срива в приходите, като подобрението в крайния финансов резултат се дължи главно на преструктуриране и съкращаване на разходи. През следващите месеци ще отпаднат някои регулации в щатския финансов сектор, които бяха наложени заради кризата от 2008 г. Такова беше и едно от предизборните обещания от Тръмп, според когото големите ограничения във финансовия сектор пречат на икономическия растеж. Което се подкрепя и от Федералния резерв – промените бяха внесени от новия му председател Джеръм Пауъл.

Те засягат най-общо правилото "Волкър", което забранява търговия с високорискови инструменти с пари на клиенти. Преди кризата именно тази дейност беше основната машина за пари. Отмяната и сривът на пазарите обаче доведоха до ликвидни и капиталови проблеми на банките. Предполага се, че по-агресивното поведение на банките би довело до повече приходи, естествено с уговорката да не доведе до надуването на поредния балон - нещо, което вече може и да се е случило на световните борси в резултат на евтините пари, насочили милиарди към акциите.

На мотора на FAANG

Технологичните компании безапелационно са звездите на капиталовите пазари през последните години, като няколко от тях (FAANG – Apple, Facebook, Amazon, Netflix, Alphabet) успяха да изместят от лидерските позиции по капитализация гиганти от традиционните индустрии като General Electric и Exxon Mobil. Освен това те са и в основата на растежа на борсите през годините, а потоците към акциите им не спират заради високия растеж на финансовите им резултати, които често надминават прогнозните.

Тези дружества са и едни от ключовите компании за Уолстрийт - по данни на Marketwatch към края на първото тримесечие фирмите от IT сектора са допринесли най-много за растежа на широкия индекс S&P 500. Лидер е Amazon е с 36.6% скок, втора е Microsoft с почти 13%, и Netflix с 12%. В същото време корпорациите от традиционните индустрии – Procter&Gamble, Exxon Mobil и General Electric допринасят отрицателно с по около 7%. Все пак това до голямата степен се определя и от факта, че S&P е пазарно претеглен индекс и взима предвид капитализацията, а при петте компании от FAANG тя е общо 3 трлн. долара.

Как ще бъде засегнат технологичният сектор, ако бъде наложен контрол на износа и инвестициите към САЩ? От него евентуално ще бъдат засегнати в по-голяма степен производителите на чипове. Но не само те. Например AMD формира 33% от приходите си за 2017 г. от Китай и Тайван. При Apple процентът е 20, Tesla - 23, толкова е и при Intel. Какво се случва с всички тези компании и какво им предстои ще стане ясно в следващите седмици.

Интересен ще бъде и отчетът на Fаcebook - социалната мрежа отчете ръст на приходите от над 50% през първото тримесечие, с повече нарасна и печалбата. В края на този период обаче избухна и скандалът с изнасяне на данни към Cambridge Analytic, който реално не се отрази на резултатите за януари - март. Не е изключено обаче да има ефект през следващия отчетен цикъл. Общо взето, през първото тримесечие най-големите компании от FAANG се представиха отлично, като единствено при Alphabet имаше известни притеснения, тъй като холдингът вкара огромен ресурс, за да се бори с конкуренцията.
Отчетност и в България

До края на месеца индивидуалните си отчети за второто тримесечие трябва да публикуват и българските публични компании. В повечето случаи обаче това не става по предварително обявен календар, а в последния възможен момент. Малко са дружествата, които спазват добро корпоративно управление и се отчитат на посочена от тях конкретна дата. Резултатите трябва да покажат как се движат продажбите в страната и чужбина на фона на някои притеснения за охлаждане на европейската икономика, която е най-големият пазар за България. Ефектът върху цените на акциите може и да е спорен, тъй като в момента капиталовият пазар е в доста незавидно състояние, а индексът Sоfix е на едно от най-ниските си нива за последните 12 месеца.

  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

13 март 2019
София Ивент Център

capital.bg/fintech

Annual FinTech Summit


Запазете своето място сега


Теми в програмата:


  • Тенденции и двигатели за растеж на финтех индустрията
  • PSD2 и възможностите за бизнеса
  • Мобилни плащания и дигитални портфейли
  • Кои са последните технологични иновации на пазара
  • InsureTech: дигиталната трансформация в застраховането
  • Международно сътрудничество и възможности за растеж на екосистемата

Към регистрацията

Прочетете и това

Ти декларира ли биткойна? Ти декларира ли биткойна?

Данъчните отново напомниха, че печалбите от търговия и сделки с криптовалути се облагат

15 фев 2019, 3882 прочитания

Негарантиран ръст Негарантиран ръст

Депозитите над 200 хил. лв., за които няма държавна гаранция, растат с двуцифрен темп през миналата година

15 фев 2019, 1459 прочитания

24 часа 7 дни

Кариерен клуб: Финанси »

Стажове, стипендии, конкурси (18 - 24 февруари)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

Каква е ползата от обучението на юристите

По-добрите съдебни процедури водят след себе си до по-висок икономически растеж

Стажове, стипендии, конкурси (11 - 17 февруари)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

PwC България подкрепя студенти и докторанти по педагогически специалности

Консултантската компания ще даде на 11 младежи едногодишни стипендии и едномесечен стаж по специалността

Стажове, стипендии, конкурси (4 - 10 февруари)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Моят капитал" Затваряне
Роуминг по съседски

Как се променят тарифите на роуминг услугите в съседните ни страни, които не са част от ЕС

КЗК в страната на петролните складове

Антимонополната комисия изследва детайлно базите за горива. Целите може да са две - най-накрая качествен анализ на пазара или предизборна проверка срещу "Лукойл" за злоупотреба с монопол

Ти декларира ли биткойна?

Данъчните отново напомниха, че печалбите от търговия и сделки с криптовалути се облагат

"Слънчо" поглежда отвъд хоризонта

С проект по "Конкурентоспособност" за 1.6 млн. лв. компанията ще започне да изнася детски храни в региона

Sisters аre doin' it for themselves

Първият македонски филм на Берлинале "Господ съществува, името й е Петруня" спечели публиката с позицията си за ролята на жената

Как (не) живеем

Кураторката Вера Млечевска за въпросите, които поставя предстоящото българско участие на Венецианското биенале

K:Reader

Нов и модерен инструмент, който пренася в дигитална среда усещането от четенето на хартия.

Прочетете целия вестник или списание без да търсите отделните статии в сайта.
Капитал, брой 7

Капитал

Брой 7 // 16.02.2019 Прочетете
Капитал PRO, Всички местни строители искат "Кресна", инфлацията леко расте, американска инвестиция в Добрич

Емисия

DAILY @7AM // 18.02.2019 Прочетете