Германия повежда битка срещу ниските лихви на ЕЦБ
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Германия повежда битка срещу ниските лихви на ЕЦБ

Волфганг Шойбле е говорил и с колегата си от САЩ за политиката на Фед

Германия повежда битка срещу ниските лихви на ЕЦБ

Банката загатна за опасност от валутна война, което ще забави икономическото възстановяване на еврозоната

2741 прочитания

Волфганг Шойбле е говорил и с колегата си от САЩ за политиката на Фед

© FABRIZIO BENSCH


Германският финансов министър Волфганг Шойбле призова правителствата в Европа и САЩ да окуражат централните си банки постепенно да се откажат от разхлабените парични политики, съобщава Wall Street Journal. Това е най-силният знак досега, че търпението на Берлин към ултраниските лихви на Европейската централна банка (ЕЦБ) се изчерпва.

"Има все по-голямо разбиране, че излишната ликвидност вече се превръща в причина за проблема, а не в решение", заявява Шойбле. По неговите думи отказът от политиките на лесни пари ще е като прекратяване на наркотична зависимост.

В същото време ЕЦБ признава за съществуващите напрежения на международните валутни пазари, които повишават заплахата от евентуално конкурентно обезценяване за икономическото възстановяване на еврозоната.

Втвърдяване на тона

Необичайно резките коментари идват след поредното увеличаване на стимулите на ЕЦБ, която се опитва да подкрепи крехкия икономически растеж в еврозоната на фона на нарастващите глобални рискове. Макар опозицията на Германия към разхлабената парична политика на ЕЦБ да не е новост, това втвърдяване на тона показва, че Берлин ще настоява по-активно за промяна. Основна причина за това е нарастващото недоволство в самата Германия, където ниските лихви свиват доходността от депозитите и пенсионните фондове на милиони германци.

Лихвените политики и стимулите за растежа ще са основна тема на пролетната среща на Международния валутен фонд, която ще се проведе следващата седмица във Вашингтон. В свое изявление в края на миналата седмица Шойбле заявява, че наскоро е обсъдил политиките на централните банки със своя колега от САЩ Джейкъб Лю. "Казах му, че те трябва да окуражат Федералния резерв да започне бавен и внимателен изход от тези политики, докато ние правим същото с ЕЦБ", заявява Шойбле. В САЩ ръководеното от Лю финансово министерство няма правомощия по отношение на паричната политика, която зависи изцяло от решенията на Фед.

Макар Германия да държи на независимостта на ЕЦБ, Шойбле подчертава, че ниските лихви се превръщат във все по-голям проблем. Той възнамерява да обсъди с президента на ЕЦБ Марио Драги как да се противодейства на нарастващите обществени критики към тази парична политика в Германия. Шойбле дори изтъква, че тя е донякъде отговорна за нарастващата популярност на евроскептичната партия "Алтернатива за Германия". "Казах на Марио Драги: можеш да се гордееш – 50% от изборните резултати на тази партия се дължат на паричната политика на ЕЦБ", заявява Шойбле.

ЕЦБ разхлаби на два пъти паричната си политика от декември насам, като през март увеличи обема на програмата за изкупуване на активи, понижи основните си лихвени проценти и въведе нови схеми за евтино финансиране на банковия сектор. Представителят на Германия в борда на ЕЦБ Йенс Вайдман гласува против последния пакет от стимули, които по думите му "отиват твърде далеч".

Други официални лица от ЕЦБ обаче подчертават, че са готови да направят дори повече, за да подкрепят икономиката. Главният икономист на ЕЦБ Питър Прает отговаря на критиките с аргумента, че действията на банката от 2014 г. насам са довели до "значително облекчаване на финансовите условия", което на свой ред е подкрепило икономическия растеж. По думите му без тези мерки очакваната инфлация в еврозоната за тази и следващата година е щяла да бъде с половин процент по-ниска.

Опасност от валутни войни

Същевременно банката признава съществуващите напрежения на международните валутни пазари, които повишават заплахата от евентуално конкурентно обезценяване за икономическото възстановяване на еврозоната. Ив Мерш, член на изпълнителния борд на ЕЦБ, заявява в интервю за CNBC, че скорошното намаляване на лихвените проценти не е било опит за заздравяване на позицията на еврото на международните валутни пазари. "Целта ни е всички да изпълнят обещанията си за управлението на международната парична политика. А това означава, че не трябва да има конкурентни обезценявания. Страните не трябва да търсят възстановяване за сметка на съседите си. А районите, които вече са по-скоро в безопасност от гледна точка на растежа и инфлацията, не трябва да се опитват да обезценят валутите си", коментира Мерш.

От своя страна ръководството на Фед сигнализира, че ще е много предпазливо по отношение на бъдещите повишавания на лихвите заради забавянето на световния икономически растеж. Другата най-голяма централна банка в света – тази на Япония, изненада пазарите през януари, когато за пръв път въведе негативни лихви.

В резултат от променената позиция на Фед и повишеното търсене на сигурни активи еврото и йената завършиха първото тримесечие със силен ръст спрямо долара въпреки рекордните парични стимули от съответните централни банки.

Германският финансов министър Волфганг Шойбле призова правителствата в Европа и САЩ да окуражат централните си банки постепенно да се откажат от разхлабените парични политики, съобщава Wall Street Journal. Това е най-силният знак досега, че търпението на Берлин към ултраниските лихви на Европейската централна банка (ЕЦБ) се изчерпва.

"Има все по-голямо разбиране, че излишната ликвидност вече се превръща в причина за проблема, а не в решение", заявява Шойбле. По неговите думи отказът от политиките на лесни пари ще е като прекратяване на наркотична зависимост.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK