Срещата в Катар няма да реши проблемите на петролните пазари
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Срещата в Катар няма да реши проблемите на петролните пазари

Срещата в Катар няма да реши проблемите на петролните пазари

Насрочените за 17 април разговори вероятно ще завършат без резултат, смята Saxo Bank

2384 прочитания

© SERGEI KARPUKHIN


Пазарите очакват с нетърпение какъв ще е резултатът от срещата на производителите на петрол в катарската столица Доха на 17 април. Резултатът от тази среща обаче може да се окаже без значение в краткосрочен план, отбеляза в свои анализ икономистът от Saxo Bank Кристофър Дембик. Той смята, че цената на петрола не би могла да се повиши достатъчно бързо и до достатъчно високи нива, за да балансира публичните финанси на по-голямата част от страните - производителки на суровината.

Ценова аномалия

Макар цената на петрол барел да се срина значително под нивата от 115 долара в средата на 2014 г., сегашните котировки всъщност съответстват на средните исторически нива. От 1861 г. до днес средната цена на барел е около 33.90 долара. Историческият анализ показва, че аномалията при цените не е в момента, а в периода 2011 - 2014 г., когато се задържаше над 100 долара.

За да се постигне някакво споразумение, е необходимо да има сближаване на интересите, което изглежда трудно за постигане. Иран и Ирак нямат намерение да се откажат от плановете за възвръщане на загубения през миналите години пазарен дял. Месечният добив на Иран се е увеличил с 13% спрямо юни 2014 г., а този на Ирак – с 32%.

Това ясно показва, че те не са готови за замразяване на добива. В краткосрочен план пазарът се фокусира върху Иран, след като в началото на годината отпаднаха международните санкции. В по-дългосрочен план обаче увеличаването на иракския добив ще е факторът, който създава най-големия риск от страна на предлагането, отбелязва Дембик.

Три сценария

Анализаторът вижда три възможни сценария за срещата в Доха. Първият, който изглежда най-вероятен, е изобщо да не се постигне споразумение. В такъв случай цената на барела би могла да спадне рязко до около 30-33 долара в много краткосрочен план след обявяването, преди да се върне отново в средносрочен план в диапазона си на търговия от последните няколко седмици – между 35 и 40 долара.

Другият вариант е минимално споразумение, ограничено до замразяване нивата на добив в няколко страни. През февруари бе обявено такова предварително споразумение за замразяване на добива на нивата от януари между Русия, Саудитска Арабия и още няколко членки на ОПЕК. Подобен резултат от срещата обаче няма да реши проблема със свръхпредлагането на пазара и натискът върху цените ще продължи. Освен това ще остане отворен въпросът със спазването на условията на споразумението. Такова минимално споразумение отчетливо не е в интерес на Саудитска Арабия, тъй като би означавало да даде картбланш на Иран за връщане на пазарен дял.

Третата възможност е пълноценно споразумение, включващо Иран. То би могло да има специална клауза, която би предоставила допълнително отлагане за Техеран, за да достигне по-високо ниво на добив, преди да се включи в общо замразяване. Това е най-малко лошият сценарий за всички страни производителки, който обаче би изисквал силен натиск върху Иран.

Това е и единственият сценарий, при който цената може да се измести към заложената от ОПЕК средносрочна цел от 50 долара. Подобно споразумение не би било лесно за прилагане и би включвало стриктен контрол върху пазарните цени от ОПЕК. Организацията не може да си позволи цената да се върне към 50-60 долара за барел, тъй като на това равнище добиващите шистов петрол в САЩ са отново печеливши и те могат отново да наводнят пазара, изтъква Дембик.

Пазарите очакват с нетърпение какъв ще е резултатът от срещата на производителите на петрол в катарската столица Доха на 17 април. Резултатът от тази среща обаче може да се окаже без значение в краткосрочен план, отбеляза в свои анализ икономистът от Saxo Bank Кристофър Дембик. Той смята, че цената на петрола не би могла да се повиши достатъчно бързо и до достатъчно високи нива, за да балансира публичните финанси на по-голямата част от страните - производителки на суровината.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK