Хедж фондовете могат да изгубят 25% от активите си
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Хедж фондовете могат да изгубят 25% от активите си

През последните седмици милиардерът Уорън Бъфет и директорът на Janus Capital Group Бил Грос излязоха с коментари, че таксите на хедж фондовете са "невъобразими" и "огромна кражба"

Хедж фондовете могат да изгубят 25% от активите си

Слабото представяне и високите такси отблъскват инвеститорите

3157 прочитания

През последните седмици милиардерът Уорън Бъфет и директорът на Janus Capital Group Бил Грос излязоха с коментари, че таксите на хедж фондовете са "невъобразими" и "огромна кражба"

© KEVIN LAMARQUE


Хедж фондовете, които в момента управляват капитали за 2.9 трлн. долара, могат да изгубят една четвърт от активите си през следващата година заради влошаващото им се представяне, пише Bloomberg. Тази оценка е на Тони Джеймс, президент на един от най-големите мениджъри на фондове Blackstone Group. "Изправени сме пред критични промени. Ще има свиване в индустрията и то ще бъде много болезнено", предупреждава той.

Секторът отчита най-слабото начало на година от глобалната финансова криза насам заради масовото оттегляне на инвеститори. През миналия месец мениджърът на хедж фондове Third Point обяви, че индустрията се намира в първа фаза на "очистване" след "катастрофалните" резултати през първото тримесечие.

Слабо представяне

Според данните на Hedge Fund Research от началото на годината хедж фондовете са изгубили 1.8% от активите си, което е най-слабото представяне от 2008 г. През последните две тримесечие нетният отлив на капитали от индустрията е достигнал 16.6 млрд. долара, което е най-високото ниво от 2009 г. През 2015 г. са били закрити 979 фонда, което също е най-големият брой от 2009 г.

Базираният в Ню Йорк Blackstone е най-големият управител на хедж фондове в световен мащаб. Фирмата също така осигурява първоначално финансиране на фондови мениджъри. Макар представянето на Blackstone да е по-добро от средното за индустрията, Тони Джеймс заявява, че това не е повод за успокоение и бъдещето на бизнеса е под въпрос.

Рентабилността на хедж фондовете пострада от мащабните стимули на големите централни банки, спадащите обеми на търговията и ценовите сътресения при много активи. Тони Джеймс отбелязва, че е нормално за хедж фондовете да изостават от капиталовите пазари в периоди на поскъпване на акциите, тъй като инвестициите им са изчислени за застраховане срещу волатилността. "За известно време това е добро за инвеститорите в хедж фондове, но колкото по-дълго продължава бичият пазар, толкова повече изостават. Заради това започват да изтеглят инвестициите си", заявява той.

Джеймс също така посочва и високите такси, искани от мениджърите на хедж фондове, които обикновено възлизат на 2% от активите и 20% от печалбата годишно. "Тези нива трудно могат да бъдат оправдани в сегашната ситуация", изтъква той. През последните седмици милиардерът Уорън Бъфет и директорът на Janus Capital Group Бил Грос излязоха с коментари, че таксите на хедж фондовете са "невъобразими" и "огромна кражба".

На фона на критиките един от най-старите хедж фондове - Tudor Investment, започна да намалява таксите си. Фирмата, която управлява капитали за 11.6 млрд. долара, ще ги понижи до 2.25% от активите и 25% от печалбата след 1 юли спрямо нивата от съответно 2.75% и 27% в момента.

"Хедж фондовете се представят по-слабо от пазара на акции вече трета година. Инвеститорите изтеглиха 1 млрд. долара от Tudor Investment и едва ли ще се впечатлят от такива малки отстъпки предвид разочароващото представяне", коментира Илан Вейншайн, директор на IDW Group. "Тепърва предстои истинско щавене за хедж фондовете", изтъква тя.

Квалифицирани кадри

Blackstone се опитва да противодейства на негативните тенденции, като привлича като служители част от независимите мениджъри, на които осигурява капитал. Тази стратегия е подпомогната от изтичането на таланти от банки и други финансови институции в резултат на по-строгите регулации, които ограничават търговията. "Можем да избираме наистина впечатляващи таланти и да ги вкарваме в собствения си бизнес", изтъква Джеймс.

Неговото мнение обаче контрастира с това на милиардера инвеститор Стив Коен, който изтъква, че е потресен от липсата на талант в индустрията. "Бизнесът стана пренаселен с твърде много мениджъри, използващи еднакви стратегии. Хедж фондовете, изглежда, смятат, че като наемат квалифицирани хора, това магически ще доведе до ръст на възвращаемостта", изтъква той.

Хедж фондовете, които в момента управляват капитали за 2.9 трлн. долара, могат да изгубят една четвърт от активите си през следващата година заради влошаващото им се представяне, пише Bloomberg. Тази оценка е на Тони Джеймс, президент на един от най-големите мениджъри на фондове Blackstone Group. "Изправени сме пред критични промени. Ще има свиване в индустрията и то ще бъде много болезнено", предупреждава той.

Секторът отчита най-слабото начало на година от глобалната финансова криза насам заради масовото оттегляне на инвеститори. През миналия месец мениджърът на хедж фондове Third Point обяви, че индустрията се намира в първа фаза на "очистване" след "катастрофалните" резултати през първото тримесечие.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK