Обща платформа за търговия

Платформата SEE Link е в основата на готвената промяна. Последната започна да работи официално на 1 април тази година, като проектът е от 2012 г. и е инициатива на Македонската фондова борса. В нея членуват БФБ и борсата в Загреб, като проектът бе съфинансиран от Европейската банка за възстановяване и развитие (ЕБВР).

Чрез SEE Link инвеститорите имат достъп до емисии от пазарите на страните членки, както и два индекса на сините чипове, SEE LinX и SEE LinX EWI. Интересът към системата бързо се разрасна и скоро след старта желание за участие проявиха от борсите в Баня Лука (Босна и Херцеговина), Белград и Атина.

Директорът на виенската борса Михаел Бюл заяви, че този тип на интеграция между капиталовите пазари на съседни страни е по-удачен от обединението на операторите. Той даде за пример придобиването на борсите в Любляна и Будапеща от Виенската през 2008 г. Последвалата криза сви активността на пазарите и това доведе до препродажбата на двата оператора, с които Виена продължи да поддържа партньорски отношения.

Директорът на ЕБВР за България Лариса Манастърли също подкрепи SEE Link като адекватен модел за интеграция. Институцията продължава да подкрепя проекта, стремейки се по този начин да насърчи икономическия ръст в региона. Тя изрази опасенията си относно незаинтересоваността на българското правителство към капиталовия пазар въпреки опитите за диалог по темата, която остава отворена от страна на банката.

Липса на реалната икономика

Липсата на нови емитенти от реалната икономика е друг проблем за региона. Според Иван Щериев от Македонската фондова борса пазарът се използва повече от спекулантите, отколкото от емитентите, за набиране на капитал. Отключването на стойността според Михаел Бюл може да стане, като активно започне да се промотора регионът сред големите западни институционални инвеститори.

Той посочи, че интеграцията ще спомогне за това, като направи рентабилно за инвестиционни компании да участват активно на единен пазар, който предлага голямо разнообразие от активи. Той призова и за по-малко регулации, които са една от причините за спада на първичните публични предлагания в региона.

Изпълнителният директор на БФБ Васил Големански заяви, че се работи активно над проблемите в сектора. Освен съучредяването на SEE Link се търси вариант за предоставянето на повече видове активи. Той обясни, че в процес е обособяването на вторичен пазар на държавни ценни книжа, над който се работи заедно с Министерството на финансите.

По повод неактивните акции в придобити по време на масовата приватизация предприятия, които формират около една четвърт от капитализацията на борсата, Големански заяви, че се очаква да се проведе разяснителна кампания, която да прехвърли инициативата към собствениците им или техните наследници, които са около 2.5 млн. души.