Цената на златото върна част от загубените позиции
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Цената на златото върна част от загубените позиции

Reutrs

Цената на златото върна част от загубените позиции

По-слабият трудов пазар в САЩ и колебливият Фед подкрепят метала

6371 прочитания

Reutrs

© Reutrs


В началото на юни златото възвърна позиции, като почти изтри 5% загуба натрупана през май. В края на миналата седмица (10.06.16) ценният метал се търгуваше съответно за 1275 долара и 1130 евро за тройунция.

Бумът в цената на ценния метал дойде, след като стана ясно, че за през май икономиката на САЩ е прибавила 38 000 работни места. Цифрата е най- ниската от 6 години насам, както и доста под очакванията на пазара от 160 000 нови работни места за месеца. Към това може да прибавим информацията, че цифрите за март и април бяха намалени съответно с 22 000 и 37 000 работни места. За ръста в цента на златото допринесоха и няколко социологически проучвания, които показват все по- вероятен BREXIT, като изход от референдума на 23 юни.

Най-вероятно Федералният резерв ще забави вдигането на основната лихва и този път, като ще изчака резултатите от него. По всичко личи, че пазарът не вярва Фед да предприеме някакво действие и през юли. Само за две седмици, вероятността лихвите да бъдат вдигнати през Юли намаля от близо 60% до под 20%.

Резките движения в цената на златото от последните три/четири седмици свидетелстват за волатилната пазарна среда. Буквално всяка нова информация, касаеща икономическата политика на Федералния резерв, е способна да промени пазарните очаквания, от там оценките за стойността на активите, в това число и на златото. На пръв поглед движението в цената на ценния метал изглежда хаотична в последния месец, но от началото на годината има една тенденция, която е постоянна и свидетелства за пренареждане на инвестиционните портфейли на пазарните участници.

Има два основни източника, с които може да проследите желанието на инвеститорите да притежават злато, или по-точно да имат позиция следяща цената на метала. Първият е спекулативните позиции на фючърс пазара COMEX. Вторият е физическите потоци на злато от и към борсово търгуваните фондове (ETF) купуващи физическо злато. Основният борсово търгуван индекс за физическо злато е GLD. Той представлява и повече от 50% от този сегмент.

Според статистика от Световния златен съвет за първото тримесечие на 2016 г., именно златото, прибавено към борсово търгуваните индекси, е основният двигател на ръста в цената на златото от началото на годината. Тук трябва да се вземе под внимание, че търсенето на монети и кюлчета е относително непроменено, а търсенето на бижута отчита спад спрямо 2015 г. В първото тримесечие GLD прибави 117 тона злато и цената на метала скочи с близо 18% в долари. От началото на това тримесечие фондът вече е прибавил близо 75 тона.

Тенденцията показва постепенно ребалансиране на инвестиционните портфейли на големите инвеститори, които се подготвят за времето, когато Федералният резерв ще нормализира лихвените нива. В момeнта отношението на капитализацията на основния фонд GLD към капитализацията на флагмана S&P 500 е близо 0.2%

В периода 2009-2012 г., преди Федералният резерв да обяви QE3 и с това да подкрепи фондовия пазар, отношението средно е било близо 0.5%. За да се върне това ниво отпреди QE3 e нужно GLD да закупи поне още толкова злато, колкото е закупило от началото на годината или фондовия пазар да се свие. И при двата варианта ще има немалки движения в цената на златото.

Такива може да очакваме и ако Федералният резерв не нормализира лихвените нива. В началото на годината централната банка занижи заявката за 4 вдигания на лихвата на 2, като цената на златото веднага реагира. Ако и тази заявка не бъде изпълнена поради слаб растеж и пазар на труда или привнесена нестабилност отвън, то нови резки движения няма да са изненада.

В началото на юни златото възвърна позиции, като почти изтри 5% загуба натрупана през май. В края на миналата седмица (10.06.16) ценният метал се търгуваше съответно за 1275 долара и 1130 евро за тройунция.

Бумът в цената на ценния метал дойде, след като стана ясно, че за през май икономиката на САЩ е прибавила 38 000 работни места. Цифрата е най- ниската от 6 години насам, както и доста под очакванията на пазара от 160 000 нови работни места за месеца. Към това може да прибавим информацията, че цифрите за март и април бяха намалени съответно с 22 000 и 37 000 работни места. За ръста в цента на златото допринесоха и няколко социологически проучвания, които показват все по- вероятен BREXIT, като изход от референдума на 23 юни.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

Смелото IPO на Airbnb

Смелото IPO на Airbnb

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK