Защо се обезценява паундът
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Защо се обезценява паундът

Защо се обезценява паундът

Изненадващият резултат от референдума доведе до спешна промяна на залози

20290 прочитания

© Sukree Sukplang


Историческият референдум в Обединеното кралство разтресе света, което стана особено видно от реакциите на пазарите. Паундът и еврото паднаха рязко на форекс пазарите след новината, като британската валута отчете най-силния си срив за ден от 30 години. Доларът се качи близо 3% спрямо еврото и 8% спрямо паунда. Йената се качи 6% спрямо еврото и близо 11% спрямо паунда. В петък златото приключи търговията с цена, по-висока с 14% в британски паундове спрямо четвъртък.

Икономическа несигурност

Защо паундът се срина? Напускането на ЕС внася несигурност в британската икономика, първоначалната реакция на инвеститорите е да разпродават активи, деноминирани в паундове. В момента основният лихвен процент на английската централна банка е 0.5, а програмата й за количествени улеснения е в размер на £375 млрд.

В началото на годината се очакваше централната банка да увеличи лихвения процент и да намали количествените улеснения. Вероятно предстои точно обратното. След края на референдума централната банка на Англия обяви, че има готовност да даде заеми на банките в размер на £250 млрд.

Реакцията на пазарите може би кара мнозина наблюдатели да се попитат дали доларът и йената са сигурно убежище в такива моменти. По-скоро не, в момента японската икономика е в хронична рецесия, а данните за САЩ не изглеждат обнадеждаващи през последните месеци.

Най-вероятно има хора, които смятат валутите на двете страни за сигурни, но всъщност причината за рязкото им поскъпване спрямо паунда и еврото в голяма степен е друга. Това е така нареченият кери трейд. Състои се в няколко стъпки, като на първо място се взима заем във валута с относително нисък лихвен процент. Японската йена е добър вариант. Япония е в хронична рецесия. За добро или за лошо японската централна банка се опитва да се справи с проблема, налагайки нулеви, дори отрицателни лихвени проценти. В момента основният лихвен процент в Япония е -0.1.

Погрешни залози

После евтината валута (йени) се конвертира в друга (паундове) с цел да се закупят активи с по-висока доходност. В случая заемът в йени е пасив, докато инвестицията в паундове е актив. Ако курсът паунд - йена остане непроменен или се качи, от схемата може да се реализира печалба, но ако поради някаква причина курсът падне, има голяма вероятност да излезете на загуба. В дните преди референдума основните залози бяха, че Великобритания ще остане в ЕС. Очевидно голяма част от инвеститорите са залагали на този изход и са купували активи в евро и паундове на борсите. Точно преди деня на референдума паундът бе на рекордно високи нива спрямо периода от 2008 г. насам.

При всички положения немалка част от инвестициите са били финансирани със заем в йени. Когато новината за вота стана факт, изненадани инвеститорите нямат друг избор, освен да затворят настоящите си позиции и да търсят йени или долари, за да изплатят пасивите си.

Истинското сигурно убежище бе показано отново от пазара. Златото скочи спрямо всички основни валути, като премина психологическата бариера от $1300. Цената на метала се влияе най-вече от силата на долара. В момента Фед намира добро извинение да отложи вдигане на лихвата през юли. Пазарът в момента дава по-голяма вероятност централната банка на САЩ да обърне политиката на 180 градуса, като намали лихвите до отрицателни нива в началото на другата година. Дали това ще стане - предстои да видим.

Историческият референдум в Обединеното кралство разтресе света, което стана особено видно от реакциите на пазарите. Паундът и еврото паднаха рязко на форекс пазарите след новината, като британската валута отчете най-силния си срив за ден от 30 години. Доларът се качи близо 3% спрямо еврото и 8% спрямо паунда. Йената се качи 6% спрямо еврото и близо 11% спрямо паунда. В петък златото приключи търговията с цена, по-висока с 14% в британски паундове спрямо четвъртък.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK