Негативните лихви засега не увеличават потреблението
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Негативните лихви засега не увеличават потреблението

Reuters

Негативните лихви засега не увеличават потреблението

Политиката на централните банки стимулира гражданите и бизнеса да спестяват повече

2277 прочитания

Reuters

© Reuters


Централните банки в Европа и Япония започнаха да налагат негативни лихвени нива с надеждата да стимулират потребителските разходи. Статистическите данни обаче показват, че ефектът може би е точно обратен, тъй като потребителите и бизнесът са започнали да спестяват повече, пише Wall Street Journal.

Последните данни показват, че потребителите спестяват повече в Япония и Германия, както и в Дания, Швейцария и Швеция – трите европейски държави извън еврозоната, които също имат негативни лихви. Според Организацията за икономическо сътрудничество и развитие депозитите в тези държави са достигнали най-високото ниво от 1995 г., когато започват да се събират данни. Компаниите в Европа, Япония, Близкия изток и Африка също увеличават паричните си резерви.

Обратен ефект

Икономистите сочат, че има редица други възможни фактори за тези тенденции. Ниската инфлация оставя повече свободни средства на потребителите, застаряващото население естествено се стреми повече към спестяване, а самите централни банки не са успели да обяснят подходящо действията си. Все повече експерти обаче започват да смятат, че проблемът е в самите негативни лихви, които акумулират страхове за бъдещия растеж и способностите на централните банки да се справят с проблемите.

"Хората заемат и харчат повече само когато имат увереност за бъдещето. С навлизането в непроучената територия на отрицателните лихви централните банки всъщност подкопават доверието", коментира Андрю Шийтс, анализатор в Morgan Stanley.

За централните банки негативните лихви представляват опит да съживят икономическия растеж, след като вече до голяма степен изчерпаха останалите възможности за стимулиране на икономиката. Макар че Федералният резерв на САЩ се опитва да повишава лихвите, председателят му Джанет Йелън заявява, че негативните лихви биха могли да бъдат прилагани при бъдещи кризи.

Централната банка на Великобритания беше принудена отново да понижи лихвите си до рекордно ниски нива заради сътресенията от решението за излизане на страната от ЕС. Банката обаче заявява, че няма желание да преминава към отрицателни лихви. Гуверньорът Марк Карни изтъква, че "не е фен" на тази политика, която според него има негативни последствия за вложителите и финансовата система. Ниските лихвени нива вече водят до влошаване на рентабилността на банките в цяла Европа.

Въпрос на време

Гуверньорът на Японската централна банка Харухико Курода обаче настоява, че все още е рано да се съди за ефекта от негативните лихви, които бяха въведени в страната в началото на тази година. "Ефектът няма да се види веднага, но постепенно ще започне да се проявява", настоява той.

Беноа Люрие от изпълнителното бюро на ЕЦБ от своя страна изтъква, че мерките на банката, включително отрицателните лихви по депозитите, "се доказват като ефективни чрез повишаване на инфлацията и понижаване на цялостната несигурност за икономиката".

На теория ниските лихвени нива трябва да стимулират разходите на потребителите и бизнеса, тъй като понижават доходността от депозити и инвестиции в сигурни активи като ДЦК. Негативните лихви също така спомагат за понижаване курса на валутите, което стимулира компаниите износители.

Централните банки в Европа и Япония започнаха да налагат негативни лихвени нива с надеждата да стимулират потребителските разходи. Статистическите данни обаче показват, че ефектът може би е точно обратен, тъй като потребителите и бизнесът са започнали да спестяват повече, пише Wall Street Journal.

Последните данни показват, че потребителите спестяват повече в Япония и Германия, както и в Дания, Швейцария и Швеция – трите европейски държави извън еврозоната, които също имат негативни лихви. Според Организацията за икономическо сътрудничество и развитие депозитите в тези държави са достигнали най-високото ниво от 1995 г., когато започват да се събират данни. Компаниите в Европа, Япония, Близкия изток и Африка също увеличават паричните си резерви.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар
  • 1
    stoyan_hristov avatar :-|
    Stoyan Hristov

    Ако имам вече пари при липса на инфлация аз не съм стимулиран да харча сега, защо да го правя? Това което мога да купя днес ще мога да го купя и след 1 година на горе долу същата цена. Единствено ако имам нужда от него тук и сега може да е причина. А цитираните общества са с относително висока средна възраст хората на повечко години не са склонни да вземат големи ипотеки или да харчат безрасъдно пари...


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK