Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
1 29 авг 2016, 17:05, 2937 прочитания

Централните банки търсят решение за слабия растеж

Без допълнителни мерки на правителствата икономиките ще са уязвими при следващата криза

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
При последната среща на световните централни банки в Джаксън хол в края на миналата седмица председателят на Федералния резерв на САЩ Джанен Йелън представи уверенията, на които повечето присъстващи се надяваха. Тя заяви, че официалните лихви може да останат на ниските си нива, но централната банка на САЩ няма да се окаже без инструменти, ако се стигне до нова рецесия, пише Financial Times.

Въпреки това много икономисти остават притеснени за възможностите на централните банки да стимулират растежа без помощта на правителствата, както и за потенциалните последствия от експериментални политики като негативните лихвени проценти.


Уязвими икономики

Осем години след финансовата криза големите развити икономики изглеждат приклещени между ниска инфлация, рекордно ниски лихви и слаб икономически растеж. Без допълнителни мерки от правителствата тези страни могат да се окажат много уязвими при следващата икономическа криза.

"Централните банки все още имат козове в ръкава, но те може да не са толкова ефективни, колкото преди кризата", коментира Рандал Кроснер, бивш член на ръководството на Фед. "От тях обаче се иска да правят неща, на които просто не са способни. Централните банки могат да се борят с дефлацията, но не могат да създават растеж", изтъква той.



Според президента на Фед в Кливланд Лорета Местер при бъдеща рецесия банката може да разчита на вече доказали се инструменти като количественото облекчаване и понижаване на лихвите. Тя обаче отбелязва, че за подобряване на дългосрочния потенциал за растеж на щатската икономика ще е нужно едновременно прилагане на парични и фискални политики. Това обаче е трудно изпълнимо на фона на бюджетните спорове между партиите, които често блокират работата на Конгреса.

По време на речта си Йелън изтъкна нуждата от увеличение на т.нар. автоматични стабилизатори в бюджетната политика на САЩ, чрез които ще се подобри устойчивостта срещу бъдещи рецесии на федералното правителство и местните власти. Помощите за безработни и данъците могат да служат за такива стабилизатори и да компенсират ефекта от проблемите на цялостната икономика.
На фона на политическия натиск и от двете партии и наближаването на изборите за президент Йелън не изглежда готова да започне пълноценна кампания за бюджетна реформа. Вместо това тя и другите централни банкери фокусират дебата върху възможностите за оптимизиране на собствения си арсенал.

Негативни лихви

Анализаторите отбелязват, че в речта на Йелън не е присъствала темата за негативните лихви. Много други големи централни банки, включително в еврозоната и Япония, вече експериментират с лихви под нулата в опит да стимулират инфлацията и растежа. Ръководството на Фед обаче изразява съмнения доколко отрицателните лихви могат да се впишат в сложната финансова система на САЩ, която е силно зависима от небанкови игрaчи като взаимни фондове, опериращи на паричните пазари. Лорета Местер и други директори на Фед заявяват, че биха се противопоставяли на въвеждането на негативни лихви. "Резултатите от отрицателните лихви по света са смесени. Не мисля, че е много вероятно такива да бъдат въведени в САЩ", отбелязва Джеймс Булард, президент на Фед в Сейнт Луис.

Въпреки увеличаването на програмата за количествено облекчаване и въвеждането на негативни лихви централната банка на Япония не успява да повиши инфлацията и да стимулира растежа. Същевременно тези политики вредят на възвращаемостта на пенсионните фондове и застрахователите. Макар Европейската централна банка да заявява, че вижда ползи от негативните лихви, в еврозоната също се наблюдават отрицателни последствия. "Не можем да изключим изпадането в ситуация, в която страничните ефекти са такива, че негативните последствия станат повече от позитивните", заявява Баноа Кюрие, член на изпълнителния борд на ЕЦБ.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Трябва ли Фед да свали лихвите под нула Трябва ли Фед да свали лихвите под нула

Отрицателните проценти не са лек за това, което изпитва глобалната икономика

27 май 2020, 293 прочитания

Напредъкът при ваксината за коронавирус отново движи пазарите Напредъкът при ваксината за коронавирус отново движи пазарите

Водещите индекси в Европа се насочват към 11-седмичен връх, S&P 500 премина 3000 пункта за пръв път от средата на март

26 май 2020, 1312 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Пазари" Затваряне
Сигналите за близко повишаване на лихвите потискат пазарите

Фед може да затегне паричната си политика още през септември

Още от Капитал
От скала до хотел: 30 години по-късно в Созопол

Многогодишната история за държавен парцел на брега на морето в Созопол, филмов съюз, съдилища и строителна криза е към развръзка

Мигът на електронните подписи

Георги Димитров, член на съвета на директорите на "Евротръст" пред "Капитал"

Софийският адрес за френски макарони

Chez Fefe е първият специализиран бутик, който приготвя традиционния десерт

Магистрала без правила

"Хемус" вече се строи и планът на властта е да бъде готова след четири години. Цената обаче е заобикаляне на законите и непрозрачно харчене на милиарди левове

Шоуто трябва да продължи, но как

Пандемията промени значението и начина на работа на вечерните шоута, независимо дали говорим за Джон Оливър или Николаос Цитиридис

Чуваме ли се? А разбираме ли се?

Онлайн общуването срещу срещите на живо

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10