Доходността на водещите европейски и американски ДЦК рязко скочи
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Доходността на водещите европейски и американски ДЦК рязко скочи

Reuters

Доходността на водещите европейски и американски ДЦК рязко скочи

Инвеститорите очакват завръщане на инфлацията

5505 прочитания

Reuters

© Reuters


260%

ръст на доходността отчетоха германските 10-годишни ДЦК за два дни

Доходността на държавните ценни книжа (ДЦК) на развитите западни икономики се покачи, след като се стигна до масовото им разпродаване. Инвеститорите предпочетоха да се разделят с ценните книжа заради нарастващата вероятност за инфлация в САЩ, която може да се прехвърли в Европа. Разпродажбите понижиха цените на инструментите, което пък прати доходността по тях на нивата от вота за Brexit през юни.

Опасенията на инвеститорите

Първи крак повлякоха американските 10-годишни ДЦК. Книжата покачиха доходността си с над 4% до 1.863%. Според анализатори това е знак, че инвеститорите се подготвят да променят позициите си на пазара, пише Wall Street Journal. Германските 10-годишни облигации дори изплуваха над нулевата доходност, като за две сесии покачиха доходността си с около 260% до около 0.18%, а сходно беше движението при френските и британските еквиваленти.

В последните години забавеният икономически растеж и сривът при суровините поддържаха цените ниски. Това стимулира инвестициите в дългосрочни ценни книжа, които най-често не се индексират за инфлация, нито пък предлагат защитa срещу ръста на цените, като златото или акциите например.

Макар и индексите на потребителските цени да остават под желаните от централните банки на САЩ и еврозоната около 2% на година, покачване в действителност се наблюдава. ЕЦБ отчете 0.4% годишна инфлация през септември, а тази в САЩ достигна 1.5% за същия период. Цените на производител в Китай пък се повишиха за пръв път в последните близо 5 години.

"Виждаме все повече и повече знаци за покачване на инфлацията. Това е един от рисковете, който все още не виждам да рефлектира върху цената на активите", коментира Франк Диксимер от Allianz Global Investors. Ръст в равнището на цените трябва да се отрази благоприятно на акциите и златото. Вероятна причина това да не се случва на капиталовия пазар е вече високото им равнище. Континенталните индекси няколко пъти подобриха най-високото си равнище за годината в средата на октомври, седмица преди това основният борсов индекс във Великобритания FTSE 100 достигна връх, а американските еквиваленти Dow Jones, S&P 500 и NASDAQ Composite остават на високо равнище.

Инвеститорите се позиционират

Инфлацията, която прогнозират анализаторите, не се очаква да е по-висока от заложената от централните банки норма от 2% на година. Въпреки това малък процент може да има висок ефект върху фундаментите на пазара, които са базирани предимно на дефлационни настроения. Ръстът на цените, който започва в САЩ, може да се пренесе в ЕС и Китай, двата най-големи търговски партньора на страната, чрез повишаване на експортните и импортните цени за участниците в търговията. Натиск към покачване на инфлацията може да дойде и от цените на суровините, които също се възстановяват, най-вече горивата и алуминият.

Към края на седмицата фондовете за защитени от инфлация облигации отчетоха втория си най-голям наплив на инвестиции, пише Financial Times. Инвестиционните схеми в САЩ са привлекли 1.1 млрд. долара за седмица, второто най-голямо изменение от 2007 г. насам.

И докато в Америка инвеститорите се отдръпват от пазара на облигации, основен фактор на него в Европа остава ЕЦБ. Месечно банката изкупува 80 млрд. евро корпоративен и държавен дълг, част от програмата за количествени улеснения, която продължава до март 2017 г. Президентът на ЕЦБ Марио Драги даде да се разбере, че институцията е готова да започне нова програма, ако инфлацията се задържи ниска, което ще задържи цената на инструментите непазарно висока, а доходността - минимална или отрицателна.

260%

ръст на доходността отчетоха германските 10-годишни ДЦК за два дни

Доходността на държавните ценни книжа (ДЦК) на развитите западни икономики се покачи, след като се стигна до масовото им разпродаване. Инвеститорите предпочетоха да се разделят с ценните книжа заради нарастващата вероятност за инфлация в САЩ, която може да се прехвърли в Европа. Разпродажбите понижиха цените на инструментите, което пък прати доходността по тях на нивата от вота за Brexit през юни.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK