Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
9 ное 2016, 12:36, 2098 прочитания

Дългосрочните емисии облигации зачестяват

Анализатори предупреждават, че повишение на лихвите ще им донесе загуби

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
70
години е матуритетът на емисия на ДЦК на Австрия за 2 млрд. евро
С понижението на доходността по ДЦК до нулеви равнища заради монетарната политика в световeн мащаб инвеститорите се насочват към дългосрочни емисии облигации. Става въпрос за инструменти с матуритет между 30 и 50 години, съобщава Reuters. Правителствата на водещите икономики отдавна се ориентираха към дългосрочния дълг, за да могат от рано да заключат ниските лихвени плащания.

По-дълго на пазара


Американската инвестиционна банка Morghan Stanley, която оперира един от широките индекси на мултитрилионния облигационен пазар, изчислява, че средният матуритет на облигациите е 9.8 години в края на 2016 спрямо 8.5 през 2011 г.

Анализаторите обаче предупреждават, че тази тенденция покачва риска за държателите. Като аргумент за това посочват именно лихвените проценти. Фед се очаква да ги покачи още през декември, а индикации за затягане на монетарната политика от Европейската централна банка (ЕЦБ), Bank of England и Bank of Japan не липсват. Те очакват инфлацията да достигне целевите 2% в средносрочен период. На фона на падежите на облигации в един или друг момент те ще пострадат от по-високите лихви.

В света на финансите ДЦК се възприемат като сигурен актив заради възможността на националните правителства да прехвърлят дълга си върху частния сектор чрез преразпределение. С изкуствено занижените лихви и високи цени по книжата тази представа вече не съответства на реалността, тъй като промените в монетарната политика създават съществен риск от капиталова загуба.



"Нашата прогноза за най-развитите пазари е за дългосрочна икономическа експанзия. Въпреки това ние взимаме предвид очакванията за рязко повишаване на лихвите сериозно и се фокусираме и над такъв сценарий", коментира за Reuters Катлийн Хюс от Goldman Sachs Asset Management.

Прогнозите за дългосрочно икономическо развитие надали вземат предвид хоризонта на австрийското правителство. Наскоро държавата емитира 2 млрд. евро облигации с матуритет от 70 години. Изчисленията на анализаторите показват, че с купонните плащания по него инвестицията ще се изплати след не по-малко от 42 години, пише Reuters.

Възможни загуби

За тези, които не планират да държат инструментите до падежа, малки движения в лихвите могат да доведе до сериозни капиталови загуби. Това се дължи на връзката между цената на инструментите и лихвените нива в икономиката. Когато лихвите са високи, облигациите се продават по-евтино, за да направят доходността до падежа привлекателна за инвеститорите.

Спасение за дългосрочните ДЦК може да са институционалните инвеститори. Пенсионните фондове например биха закупили поевтинели облигации с матуритет над 30 години, тъй като хоризонтът им позволява да ги държат до падеж. Разпродажбите може да засегнат 10-годишните книжа, които са сред най-популярните инструменти на облигационния пазар.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Коронавирусът взе страха на Уолстрийт 1 Коронавирусът взе страха на Уолстрийт

Заради срива на цените на петрола първа голяма компания за шистов добив поиска защита от фалит

1 апр 2020, 1166 прочитания

Европейските борси започнаха месеца със спадове Европейските борси започнаха месеца със спадове

Фондовите пазари са отново на червено в сряда, след като приключиха най-лошото си тримесечие от 2002 г. досега

1 апр 2020, 665 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Пазари" Затваряне
Как песото стана най-голямата жертва на изборната победа на Тръмп

Още от Капитал
Банките: Истинският стрес тест

За банките предстоят трудни месеци, но секторът влиза в кризата с добри буфери от капитал и ликвидност

Ваксина срещу комуникационна криза

6 съвета как компаниите да адаптират комуникационните си стратегии към новата реалност

Експериментална ваксина за икономиката

Обявените от правителството икономически мерки за 2.2 млрд. лв. от бюджета изглеждат тромави и недостатъчни за фирмите, а без промени схемата за субсидирана заетост няма да проработи

Ричард Грийвсън: Дълбока рецесия е най-вероятният сценарий за региона

Заместник-председателят на Виенския институт за международни икономически изследвания wiiw пред "Капитал"

Емисия "Добри новини"

За конструктивната журналистика и начините да намалим стреса от информационния поток

Голямото гледане 2

Отлични адаптации, талантлива актьорска игра, увлекателни сюжети и великолепно чувство за хумор – някои от сериалите, които си струва да изгледате (ако сте пропуснали)

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10