Победата на Тръмп уплаши пазарите, но за кратко
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Победата на Тръмп уплаши пазарите, но за кратко

Избирането на Тръмп доведе до поевтиняването на мексиканското песо с над 10%

Победата на Тръмп уплаши пазарите, но за кратко

Индексите в Европа възстановиха загубите и дори някои приключиха на плюс

4702 прочитания

Избирането на Тръмп доведе до поевтиняването на мексиканското песо с над 10%

© Kai Pfaffenbach


Акциите на европейските автопроизводители и американските компании в здравеопазването пострадаха

Изборът на Доналд Тръмп за президент предизвика първоначален шок на финансовите пазари, който обаче постепенно беше овладян. Очаквано акциите и доларът поевтиняха, а златото поскъпна. Най-много пострадаха азиатските борси, които така и не дочакаха крайния резултат, а потъваха с победния ход на Тръмп в отделните щати. Притесненията на инвеститорите не са чисто икономически, а се базират на цялата програма на новия президент. Едно е сигурно, в краткосрочен план ще има нестабилност на пазарите. Освен това падат шансовете Федералният резерв да повиши лихвите през декември.

Несигурността на пазара

Нарушението на установения ред доведе до срив при акциите още преди крайния резултат в сряда. Основният индекс в Япония Nikkei 225 затвори с близо 5.36% понижение. Японската валута поскъпна рязко с 3.61% до 101.19 за долара, като инвеститорите се стекоха към валута, смятана от участниците на пазара за сигурен актив. Тази динамика се запази за кратко, като американската валута бързо възстанови загубите. Това изпари печалбите за инвестиралите в евро, което се котираше почти без промяна на 1.1028 в късния следобед, а същата беше и ситуацията при паунда, който остана на 1.2384. Йената понижи трикратно печалбите, оставайки на 103.87 долара (повишение от 1.24%), а швейцарският франк се озова там, откъдето стартира - 0.9783 за долар.

Същото не може да се каже за мексиканското песо. Валутата буквално се сгромоляса спрямо долара, като поевтиня с 13.5% до 20.78 за един долар, най-ниската му котировка в историята. По късно през деня песото успя да се възстанови, ограничавайки загубите до около 10%. В сряда централната банка на Мексико ще заседава, като се обмисля повишение на основния лихвен процент с между 75 и 150 базисни пункта, за да намери пристан. Институциите допринесоха за намаляването на волатилността на пазара.

"Ако спекулативните движения продължат ние ще направим нужните стъпки", лаконичен беше заместник финансовият министър на Япония Месатугу Асакава, давайки заявки за намеса на валутния пазар. "Ние определено сме готови да се намесим в случай на нужда", заяви Евалд Новотни от ЕЦБ, цитиран от Reuters. Това спомогна за стабилизирането на долара, като индексът му дори отчете повишение, покачвайки се с 0.09% до 97.97 пункта.

Обрат в последните минути

Промяна в настроенията имаше и при европейските борсови индекси. Общоевропейският Euro Stoxx 600 нарасна с 0.39%, като се възстанови от по-ранните загуби. Акциите на европейските автомобилопроизводители загубиха. Доналд Тръмп говори за протекционизъм във външната търговия, което се очаква да удари продажбите им. Акциите на Volkswagen изгубиха 2.65%, тези на Renault поевтиняха с 2.51%, а на Fiat Chrysler изгубиха над 3% от стойността си. Банковият сектор също пострада. Акциите на испанската BBVA загубиха над 8%, тъй като компанията има най-голямата експозиция в мексиканско песо в Европа, според Reuters.

Краят на сесията беше по-оптимистичен от началото ѝ, когато европейските индекси отвориха с понижения от над 2%. С наближаването на затварянето DAX ограничи спада с и постепенно нарасна с 0.56%, френският САС 40 се повиши с над половин процент, а в Лондон FTSE 100 също излезе на зелено, добавяйки 0.79%

Една от причините акциите да възстановят загубите си беше отново Доналд Тръмп. В речта си след като беше обявен за победител той беше доста по-умерен и не даде повод на инвеститорите да продължат с разпродажбите.

Американските инвеститори се примириха с действителността, като основните индекси се разминаха със сериозно понижения на отваряне. Точно обратното - те се върнаха към акциите. Dow Jones се повиши с четвърт процент на отваряне. Акциите на фармацевтичната компания Pfizer поскъпнаха със 7.65%, а повишения имаше още при банките и минните компании. S&P 500 се движеше около нулата заради финансовите институции и производителите на лекарства, а акциите в сектора на здравеопазването се понижиха. Вероятното спиране на реформите в сектора, инициирани и прокарани от президента Барак Обама, стимулира разпродажбите. Волатилност не липсваше, но Nasdaq Composite също премина в зелената зона, нараствайки с 0.11 малко след началото на сесията.

Печалби за златото

Златото направи най-силната си сесия от Brexit насам. Инвеститорите, напускащи капиталовите пазари, намериха убежище в ценния метал, като в най-високата му точка повишението достигна 5%. С успокоението на пазара обаче печалбите за инвеститорите се свиха наполовина. Акциите на добиващите злато рязко скочиха в отговор на повишението. Емисията на Fresnillo поскъпна с близо 13%, а тази на Rangold Resources добави 7.90%.

Фед и лихвите

В поскъпването на златото беше отчетена и една друга подробност - избирането на Тръмп може да се окаже пречка пред Фед да вдигне лихвите през септември. Макар и икономическите фундаменти да остават непроменени, не е изключено институцията да се позове на пазарната несигурност и предстоящите промени в икономиката на страната като повод да остави лихвите ниски. През годината Фед не един път постави рисковете в световната икономика пред състоянието на националната, когато разглеждаше повишението на лихвите. В допълнение към това Доналд Тръмп спомена, че е готов да смени Джанет Йелън като председател на институцията след изтичането на мандата ѝ през януари 2018 г.

Задържането на лихвите ниски може да е единствено добра новина за Wall Street в краткосрочен период. Капиталовите пазари са един от основните бенефициенти от разхлабената монетарна политика, която позволява евтино кредитиране и поемане на проекти с по-ниска норма на възвращаемост и сравнително висок маржин на печалбата.

"В дългосрочен период инвеститорите би следвало да диверсифицират портфейлите си, изключвайки американските акции. Същото важи и за облигациите, като трябва да се търси по-голяма експозиция към външни пазари", съветва Дейвид Кели от J.P. Morgan, цитиран от FT.

Как песото стана най-голямата жертва на изборната победа на Тръмп

Само в сряда валутата се обезцени с около 10% спрямо долара, а причината са потенциални икономически ограничения към Мексико. САЩ са най-големият търговски партньор на Мексико, отговаряйки за над 70% от износа на страната. Ако Тръмп промени някои търговски практики, каквито закани имаше, това ще свие експорта към САЩ и ще понижи търсенето на песо от американските вносители. Това удря курса на валутата. В допълнение към това Тръмп предлага паричните трансфери на работещите нелегално в САЩ мексиканци да бъдат възпрепятствани, което ще свие сумата на доларите, влизащи в икономиката. За да обслужват плащанията по вноса си, половината от който е от САЩ, в Мексико се очаква търсенето на долари да се повиши, отслабвайки допълнително песото.
Акциите на европейските автопроизводители и американските компании в здравеопазването пострадаха

Изборът на Доналд Тръмп за президент предизвика първоначален шок на финансовите пазари, който обаче постепенно беше овладян. Очаквано акциите и доларът поевтиняха, а златото поскъпна. Най-много пострадаха азиатските борси, които така и не дочакаха крайния резултат, а потъваха с победния ход на Тръмп в отделните щати. Притесненията на инвеститорите не са чисто икономически, а се базират на цялата програма на новия президент. Едно е сигурно, в краткосрочен план ще има нестабилност на пазарите. Освен това падат шансовете Федералният резерв да повиши лихвите през декември.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK