ЕЦБ предупреждава за пазарни рискове в резултат на политическите промени
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

ЕЦБ предупреждава за пазарни рискове в резултат на политическите промени

ЕЦБ предупреждава за пазарни рискове в резултат на политическите промени

Може да се стигне до корекция при част от активите

3914 прочитания

Европейската централна банка (ЕЦБ) предупреди пазарите, че може да се очаква внезапно понижение в цените на активите в резултат от множеството политически промени в развитите страни. Според институцията те са рискови за банковата система, стабилността и икономическия растеж.

От една несигурност към друга

В публикацията си Financial Stability Review ЕЦБ предрича по-висока волатилност на пазарите. Обикновено до корекция се стига, когато инвеститорите разберат, че фундаментите на пазара са различни от тези, които са смятали. Такъв случай може да е цената на медта, която нарасна с една пета от избирането на Доналд Тръмп за президент на САЩ. Пазарите прецениха, че инфраструктурите проекти, които обещава, ще покачат бъдещето търсене и побързаха да закупят от метала, докато цената е ниска. В случай че това не се случи, е естествено да последва корекция.

"Ескалиращо геополитическо напрежение и политическа несигурност, свързана с натрупването на избори в развитите страни, има потенциала да накара инвеститорите да станат по-консервативни, което да удари увереността в пазара", се казва в публикацията.

След Тръмп и Brexit, следва референдум в Италия, чийто изход ще определи бъдещето на кабинета на премиера Матео Ренци. Политическо сътресение ще разклати и слабото доверие, останало в банковия сектор на страната, който се представи най-зле на проведения стрес тест на европейските кредитори през лятото. Докладът обръща внимание на банковите акции, които първоначално реагираха позитивно на политическите промени, които вещаят дерегулация. Според ЕЦБ рентабилността им в еврозоната ще остане ниска.

По-несигурни за по-кратко

Изследването твърди, че пазарът се адаптира към несигурността. Изчисленията на ЕЦБ сочат, че периодите на нестабилност в един от основните индекси на американския пазар S&P 500 стават все по-кратки. В периода 1999-2009 г. такива моменти са продължавали средно една седмица в половината от случаите. От 2010 до 2016 г. вълненията в индекса са влизали в рамките на 7 дни в 70% от случаите.

"Продължителното разхлабване на монетарната политика в развитите икономики и разсейването на страховете за внезапно забавяне на Китай притъпиха част от риска в системата", отчита като възможната причина за по-малките пазарни вълнения ЕЦБ. Те посочват, че волатилността на американския пазар например се е засилила, след като Федералният резерв преустанови изкупуването на активи през октомври 2014 г. Същевременно обаче единственият европейски индекс сред основните, който постига положителна доходност на годишна база, е FTSE 100. Еквивалентите им на американския пазар пък достигнаха исторически върхове, въпреки по-високата волатилност.

Президентът на ЕЦБ Марио Драги
Фотограф: Francois Lenoir

Европейската централна банка (ЕЦБ) предупреди пазарите, че може да се очаква внезапно понижение в цените на активите в резултат от множеството политически промени в развитите страни. Според институцията те са рискови за банковата система, стабилността и икономическия растеж.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK