Европейските правителства и свързаните с тях организации увеличават покупките си на нов дълг тази година, което е поредният знак за това, че дълговите пазари се подготвят за повишения на лихвените проценти, както и за нарастване на политическите рискове, пише Financial Times. Изданието цитира данни на анализаторската компания Dealogic, според които към момента общият размер на заемите на правителствата на страните от еврозоната, местните власти, агенции и наднационални органи като Европейската централна банка (ЕЦБ) е 210 млрд. евро. Това е най-високото равнище на показателя от 2012 г. насам, както и второто най-високо в историята въобще за този период на годината.
Очаквано поскъпване
"Сред клиентите ни определено има очаквания, че лихвените проценти ще се повишат", коментира Хенрик Джонсън, който е един от ръководителите на звеното за глобални дългови капиталови пазари в Deutsche Bank. "Тази година в сравнение с предишни емитирането на дълг започна по-рано през годината – отчасти това се дължи на очакванията за повишаване на лихвите и това какво ще се случи с ЕЦБ, а също така и на политическите рискове", допълва той.
Макар и емитентите обикновено да се обръщат към пазарите за финансиране по-рано през годината, общият размер на заетите до момента през 2017 г. от пазара средства е с 11% по-висок в сравнение със същия период на миналата година.
Ограничаването на програмата на ЕЦБ
Увеличението идва в ключов момент за играчите, които търсят дългово финансиране на европейските пазари и които през последните години се радваха на рекордно ниски лихвени проценти и гъвкава парична политика, отбелязва FT. От март 2015 г. насам ЕЦБ е изкупила държавни облигации за над 1.4 трлн. евро като част от усилията си за стимулиране на икономиката в еврозоната. През последните две години тази политика на институцията подкрепя цените на дълговите книжа, като допринесе за понижаването на доходността по тях и на разходите за финансиране до рекордно ниски равнища.
В края на март обаче централната банка ще намали обема на покупките си от 80 млрд. евро до 60 млрд. евро месечно, припомня изданието. Предстоящото свиване на покупките идва, след като американският Федерален резерв увеличи през март краткосрочните лихвени проценти до 1%.
През февруари инфлацията в еврозоната достигна 2%, което е най-високото й равнище от четири години насам. Това отключи дебат дали лихвените проценти в паричния съюз трябва да останат отрицателни до края на програмата на ЕЦБ за изкупуване на облигации. В момента централната банка прилага отрицателна лихва от -0.4% по държаните средства по депозити.
"Свиването на покупките на облигации още по-осезаемо от настоящите 60 млрд. евро месечно може да помогне на спестителите да постигнат пенсионните си цели и да съживи рентабилността на банките, но също така може да оскъпи финансирането на правителствата, като санкционира публичните разходи и инвестиции", написа преди седмица Алберто Гало, който оглавява отдела по макростратегии в британското управляващо дружество Algebris.
Правителствата на развиващите се страни също са ускорили темповете на набиране на финансиране от пазарите преди очакваното допълнително увеличение в САЩ. В азиатските държави с изключение на Япония обемът на заетите от началото на годината средства от страна на правителствата е 8.2 млрд. долара в сравнение с 6.5 млрд. долара година по-рано. В същото време дълговите пазари се фокусират в по-голяма степен и върху серия очаквани през годината събития, за които се смята, че носят политически рискове. Френските правителствени облигации например тази година се търгуват при най-високите си обеми от дълговата криза в еврозоната насам в очакване на предстоящите през април президентски избори заради притесненията на инвеститорите от евентуална изненадваща победа на обещаващата напускане на еврозоната Марин льо Пен, посочва FT.
Европейските правителства и свързаните с тях организации увеличават покупките си на нов дълг тази година, което е поредният знак за това, че дълговите пазари се подготвят за повишения на лихвените проценти, както и за нарастване на политическите рискове, пише Financial Times. Изданието цитира данни на анализаторската компания Dealogic, според които към момента общият размер на заемите на правителствата на страните от еврозоната, местните власти, агенции и наднационални органи като Европейската централна банка (ЕЦБ) е 210 млрд. евро. Това е най-високото равнище на показателя от 2012 г. насам, както и второто най-високо в историята въобще за този период на годината.
0 коментара