Очакванията за по-високи лихви в САЩ все още подкрепят цената на златото
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Очакванията за по-високи лихви в САЩ все още подкрепят цената на златото

Очакванията за по-високи лихви в САЩ все още подкрепят цената на златото

Пазарите все още очакват реални действия от Доналд Тръмп

3910 прочитания

© Leonhard Foeger


Златото приключи април на нива от 1266 долара и 1160 евро за тройунция. Последната седмица цената на ценния метал претърпя корекция в посока надолу. След като станаха ясни резултатите от първи тур на президентските избори във Франция, тройунцията загуби съответно 20 долара и 40 евро. На втори тур се очаква победа на проевропейския кандидат Еманюел Макрон над лидера на националистите Марин льо Пен. Въпреки това цената на златото в долари спечели 1.6% през април спрямо края на март и все още се търгува над психологическата граница от долара 1260 за тройунция.

Администрацията на Тръмп конкретизира плановете си за данъчна реформа. Основната цел на реформата е опростяване на данъчното законодателство и намаляване на данъчната тежест. Предлага се елиминиране на седемте съществуващи данъчни ставки за физически лица и заменянето им с три - 10%, 25% и 35%, и намаляване на корпоративния данък от 35% на 15%. Златото не се повлия съществено от това събитие, тъй като данъчната реформа е до голяма степен калкулирана в днешните ценови нива. Това бе основната причина цената на метала да падне непосредствено след изборите в САЩ.

Все още остават две неизвестни касаещи плана на Тръмп. Първо, дали и в каква степен администрацията ще успее да прокара през законодателните органи заявените промени. Скорошния неуспех с прокарването на нова здравна реформа още е пресен. Второ, дори промените в данъчното законодателство да бъдат осъществени 100%, остава въпросът какво ще се случи с дупката в бюджета, която ще се отвори в резултат на промените. Ако няма промяна в разходите на правителството, то ще трябва да намери финансиране отнякъде. И колкото и да ни уверяват, че това "някъде" ще бъде ръст на икономиката в резултат на реформите (в петък бяха публикувани разочароващи данни за БВП на САЩ за първото тримесечие), най-вероятно финансирането ще дойде от Федералния резерв.

Той пък на свой ред претендира, че ще затяга паричната политика. Ако това е така, за да се финансира с нов държавен дълг, лихвите трябва да скочат до небето. Това със сигурност не е добре дошло за капиталовите пазари, но е добре дошло за златото, чиято цена обикновено се покачва, когато капиталовите пазари губят. В другия случай, ако Федералния резерв се опита да запази лихвените нива, това ще означава отказ от заявения курс на затягане на паричната политика. В момента цената на златото е на тези нива именно защото пазарът очаква повишение на лихвата, ако това не се случи, логично е цената на метала да се повиши.

Повечето статистики показват, че инвеститорите имат слаба експозиция в злато в сравнение с капиталовия пазар. В момента цената на метала в долари е на нива от преди президентските избори в САЩ, но например в GLD (най-големият ETF в света, съхраняващ физическо злато) има 853 тона злато, или с близо 100 тона по-малко от преди изборите в САЩ преди пет месеца. Това може да означава, че ако в даден момент инвеститорите наистина решат да диверсифицират в злато, цената на метала може да се покачи. Дали ще дойде този момент обаче? Фондовата борса е на рекордно високи нива в резултат на високите очаквания към новата администрация. Ако реалните реформи не покрият очакванията, се очакват разочарования.

Златото приключи април на нива от 1266 долара и 1160 евро за тройунция. Последната седмица цената на ценния метал претърпя корекция в посока надолу. След като станаха ясни резултатите от първи тур на президентските избори във Франция, тройунцията загуби съответно 20 долара и 40 евро. На втори тур се очаква победа на проевропейския кандидат Еманюел Макрон над лидера на националистите Марин льо Пен. Въпреки това цената на златото в долари спечели 1.6% през април спрямо края на март и все още се търгува над психологическата граница от долара 1260 за тройунция.

Администрацията на Тръмп конкретизира плановете си за данъчна реформа. Основната цел на реформата е опростяване на данъчното законодателство и намаляване на данъчната тежест. Предлага се елиминиране на седемте съществуващи данъчни ставки за физически лица и заменянето им с три - 10%, 25% и 35%, и намаляване на корпоративния данък от 35% на 15%. Златото не се повлия съществено от това събитие, тъй като данъчната реформа е до голяма степен калкулирана в днешните ценови нива. Това бе основната причина цената на метала да падне непосредствено след изборите в САЩ.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK