С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
14 юли 2019, 13:07, 5356 прочитания

Отрицателната доходност на облигациите стигна и до развиващите се пазари в Европа

Инвеститорите вече гледат към държави като Турция в опит да намеря положителна доходност по облигациите

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
В странния свят на глобална задлъжнялост дори облигациите от развиващите се европейски пазари носят отрицателна доходност. Високите цени на облигациите, които отдавна са факт в основните пазари на дълг в еврозоната, все повече преминават в територия, която навремето беше смятана за рискова, съобщава Financial Times.

Целият деноминиран в евро дълг на Чехия например сега се търгува с доходност, близка до нулата, което означава, че цените са толкова високи, че купувачите са склонни да приемат отрицателната доходност, за да притежават тези облигации. Краткосрочните унгарски ценни книжа и растящият полски дълг също следват тенденцията, като доходността на някои 10-годишни облигации на Варшава е под нулата.


Последствията

Инвеститорите от нововъзникващите пазари, които традиционно разглеждат тези пазари като своя област, са принудени да търсят по-далеч по-високи нива на възвращаемост, подхранвайки растящите дългове от Хърватия до Казахстан. "Приливът от ръста на цените повдига всички лодки", коментира Виктор Шабо, който управлява портфолио от облигации на развиващите се пазари на компанията Aberdeen Standard Investments.

Облигациите в целия регион се присъединиха към поскъпването по целия свят, предизвикано от очакванията за по-либерална политика от страна на големите централни банки. Очаква се Федералният резерв на САЩ да намали лихвените проценти този месец, докато Европейската централна банка намеква за същото, както и за връщане към програмата за изкупуване на облигации с цел стимулиране на отслабващата икономика.



Обещанието за приток на нова ликвидност на пазарите изпрати доходността по облигациите от еврозоната до нови дъна. В резултат някои инвеститори, които традиционно се придържат към по-развитите пазари, се превърнаха в "туристи с цел печалба" при централноевропейските облигации.

Според Шабо японските животозастрахователни дружества достигат до непознати досега пазари като Полша и Унгария. "Тези пазари вече не са особено привлекателни за инвеститорите в развиващи се пазари като нас. Или трябва да преминете в някои от по-малките пазари, или да поемете значителен риск и волатилност в страна като Турция", коментира той.

Анализаторите в HSBC смятат, че ситуацията на глобално ниво заедно с потенциала за понижения на лихвите във Великобритания би трябвало да дадат тласък на облигациите от пазарите, които все още предлагат значителна доходност. "Аргументът за по-либерална политика при високодоходните облигации става все по-тежък. Русия вече започна да понижава лихвите, докато Южна Африка и Турция скоро може да я последват", се казва в становище на британската банка.

Турският деноминиран в евро дълг с падеж през 2026 г. се търгува с доходност над 5%, докато доходността на руските облигации, деноминирани в евро с падеж през 2025 г., се понижи почти наполовина тази година до рекордно ниските 1.5%. Отрицателната доходност също така се разпространи на европейските пазари за корпоративни облигации, като за пръв път доходността по някои по-нискорискови дългове потъна под нулата.

"Доходността по краткосрочните облигации, издадени от компании с лоши рейтинги, сред които са Nokia и Altice, мина в отрицателната територия – "злочест оксиморон" за т.нар. високодоходен пазар", коментира стратегът Барнаби Мартин от Bank of America Merrill Lynch.

  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Износът на оръжие рязко спада през 2018 г. 3 Износът на оръжие рязко спада през 2018 г.

България е доставила военна продукция за 765 млн. евро, основен пазар е Саудитска Арабия

19 яну 2020, 1963 прочитания

Пазарите посрещат скептично споразумението между САЩ и Китай 1 Пазарите посрещат скептично споразумението между САЩ и Китай

Цените на някои основни земеделски суровини се понижиха

17 яну 2020, 1248 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Пазари" Затваряне
Имат ли още смисъл инвестициите в развиващите се пазари

С изключение на Китай и Индия развиващите се икономики показват слаб напредък в догонването на развитите страни

Още от Капитал
Два милиарда евро бонус за енергийния преход

България ще получи субсидия от ЕС, за да се справи с последиците от закриването на въглищните централи

Каратисти в текстилна фабрика

"Албена" продаде бившия завод за памучни прежди "България 29". Купувачът "РС Билд" ползва за целта 9.5 млн. евро кредит от ЦКБ

Поредното шоу на Ревизоро

Кариерата на новия министър на околната среда и водите в различните управления се движи между бутафория и лобистки поправки

Либийската авантюра на Ердоган

Турският президент вдигна залозите в хибридната война за контрола над бившата северноафриканска джамахирия* на Муамар Кадафи

Кино: "Бомба със закъснител"

Сексизъм, мълчание и опълчване във Fox News

Всичко се връща, Руши също

Рушен Видинлиев за новите си роли и преоткритата страст към музиката

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10