С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
Вход | Регистрация
14 юли 2019, 13:07, 4143 прочитания

Отрицателната доходност на облигациите стигна и до развиващите се пазари в Европа

Инвеститорите вече гледат към държави като Турция в опит да намеря положителна доходност по облигациите

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
В странния свят на глобална задлъжнялост дори облигациите от развиващите се европейски пазари носят отрицателна доходност. Високите цени на облигациите, които отдавна са факт в основните пазари на дълг в еврозоната, все повече преминават в територия, която навремето беше смятана за рискова, съобщава Financial Times.

Целият деноминиран в евро дълг на Чехия например сега се търгува с доходност, близка до нулата, което означава, че цените са толкова високи, че купувачите са склонни да приемат отрицателната доходност, за да притежават тези облигации. Краткосрочните унгарски ценни книжа и растящият полски дълг също следват тенденцията, като доходността на някои 10-годишни облигации на Варшава е под нулата.


Последствията

Инвеститорите от нововъзникващите пазари, които традиционно разглеждат тези пазари като своя област, са принудени да търсят по-далеч по-високи нива на възвращаемост, подхранвайки растящите дългове от Хърватия до Казахстан. "Приливът от ръста на цените повдига всички лодки", коментира Виктор Шабо, който управлява портфолио от облигации на развиващите се пазари на компанията Aberdeen Standard Investments.

Облигациите в целия регион се присъединиха към поскъпването по целия свят, предизвикано от очакванията за по-либерална политика от страна на големите централни банки. Очаква се Федералният резерв на САЩ да намали лихвените проценти този месец, докато Европейската централна банка намеква за същото, както и за връщане към програмата за изкупуване на облигации с цел стимулиране на отслабващата икономика.



Обещанието за приток на нова ликвидност на пазарите изпрати доходността по облигациите от еврозоната до нови дъна. В резултат някои инвеститори, които традиционно се придържат към по-развитите пазари, се превърнаха в "туристи с цел печалба" при централноевропейските облигации.

Според Шабо японските животозастрахователни дружества достигат до непознати досега пазари като Полша и Унгария. "Тези пазари вече не са особено привлекателни за инвеститорите в развиващи се пазари като нас. Или трябва да преминете в някои от по-малките пазари, или да поемете значителен риск и волатилност в страна като Турция", коментира той.

Анализаторите в HSBC смятат, че ситуацията на глобално ниво заедно с потенциала за понижения на лихвите във Великобритания би трябвало да дадат тласък на облигациите от пазарите, които все още предлагат значителна доходност. "Аргументът за по-либерална политика при високодоходните облигации става все по-тежък. Русия вече започна да понижава лихвите, докато Южна Африка и Турция скоро може да я последват", се казва в становище на британската банка.

Турският деноминиран в евро дълг с падеж през 2026 г. се търгува с доходност над 5%, докато доходността на руските облигации, деноминирани в евро с падеж през 2025 г., се понижи почти наполовина тази година до рекордно ниските 1.5%. Отрицателната доходност също така се разпространи на европейските пазари за корпоративни облигации, като за пръв път доходността по някои по-нискорискови дългове потъна под нулата.

"Доходността по краткосрочните облигации, издадени от компании с лоши рейтинги, сред които са Nokia и Altice, мина в отрицателната територия – "злочест оксиморон" за т.нар. високодоходен пазар", коментира стратегът Барнаби Мартин от Bank of America Merrill Lynch.

  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

3 октомври 2019
Хотел Империал Пловдив

Годишен бизнес форум Industry 4.0


Къде е мястото на България в Индустрия 4.0 и европейската карта на автомобилните производители?
Запазете своето място на форума Industry 4.0, организиран от Капитал, за да почерпите от първа ръка от опита и знанието на глобалните и местни лидери: Daimler, Volvo Group, McKinsey & Company, Schneider Electric, Aurubis и други.

Основни теми на събитието:


  • Перспективите за развитие на индустриалния и автомобилния сектори в страната и региона
  • Бизнес стратегиите за прилагане на нови технологии като AI и 5G на водещи европейски производители
  • Умните решения за по-добро използване на ресурсите и кръгова икономика
  • Конкретните ангажименти на държавата и общините за развитие на индустриалния сектор

Годишен бизнес форум Industry 4.0 Запазете билет

Прочетете и това

ЕЦБ подготвя нов пакет стимули през септември 1 ЕЦБ подготвя нов пакет стимули през септември

Централната банка ще започне още по-масово печатане на пари заради забавянето на икономиката в еврозоната

18 авг 2019, 1984 прочитания

Инвеститорите продължават да продават акции и да търсят убежище в облигациите Инвеститорите продължават да продават акции и да търсят убежище в облигациите

Доходността на 30-годишните облигации в САЩ падна под 2% за пръв път в историята

15 авг 2019, 3118 прочитания

24 часа 7 дни

Кариерен клуб: Финанси »

Кой спечели конкурса за стипендии на ARC Academy

Петимата финалисти ще получат 50% от стипендията за магистърската програма "Реклама и бранд мениджмънт"

"Кариерен кошер" привлича обратно българите с опит и образование от чужбина

Събитието на 4 септември се очаква да събере над 1500 висококвалифицирани кандидати

 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Пазари" Затваряне
Имат ли още смисъл инвестициите в развиващите се пазари

С изключение на Китай и Индия развиващите се икономики показват слаб напредък в догонването на развитите страни

Новото златно тепе на Крумовград

Първата нова мина в България след социализма започва да работи край Крумовград в местността Ада тепе

Пробуждането на къмпингите

Четири нови къмпинга се изграждат в Южна България

"Съгласие" купи животозастрахователния портфейл на "Дженерали" (коригирана)

Сделката е сключена в началото на декември, след като италианската компания обяви, че в България ще се съсредоточи само върху общото застраховане

Миролио продаде дела си в "Булгартабак" за 26.6 млн. лв.

През фондовата борса бяха прехвърлени 7.22% от капитала, които отговарят точно на дела на италианския бизнесмен

Кино: "Момчета за пример"

Лошият вкус като гег и "възпитание" за живота

Should I Stay or Should I Go

Групата Hayes & Y за уроците, на които Великобритания ги научи