Goldman Sachs създаде инструмент за залагане срещу китайската икономика
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Goldman Sachs създаде инструмент за залагане срещу китайската икономика

Reuters

Goldman Sachs създаде инструмент за залагане срещу китайската икономика

Инструментът е базиран върху американските акции на компании с основен бизнес в азиатската страна

3648 прочитания

Reuters

© Reuters


Goldman Sachs представи нов инструмент за залагане срещу китайската икономика в дигиталната си платформа Marquee, съобщава Financial Times. Създаден от британската фирма за анализи на финансовите пазари Quant Insight, в него влизат книжата на 40 американски компании с бизнес в Китай. Базиран на основния CSI 300 индекс, но за разлика от него по-достъпен и се основава на алгоритъм, който проследява развитието на китайската икономика.

Според Махмууд Нуурани, ръководителя на Quant Insight, към настоящ момент цената на заемането на китайски акции за къси продажби (разчитат на поевтиняването на акциите) достига до 10% от стойността на акциите годишно в сравнение с около 2%, ако се използва кошницата с американските акции. Според инвеститорите липсата на достъпен инструмент за къса продажба е признак за неефективен пазар, при който хеджирането - стратегия за справяне с кризисни ситуации, става невъзможно. Създаването на кошницата, която ще следи движението на CSI 300, ще предостави на фонд мениджърите компонент, с който ще могат да защитят инвестициите си от потенциален спад.

Късата продажба в Китай

Историята на късите продажби в Китай е сравнително кратка. През 2007 г. държавата за пръв път представи намеренията си за късата търговия, опитвайки се да увеличи инвестиции в страната, През 2008 г. Комисията за регулиране на ценните книжа на Китай (CSRC) обяви, че ще въведе търговия с маржин и къси продажби на пробна база. През март 2010 г. CSRC започна да позволява ограничен брой акции да бъдат продадени къси или закупени на марж, като първоначално лимитът беше под 100 акции, но в следващите години се покачи до близо 700.

След като през 2015 г. страната изпадна в период с висока волатилност, китайското правителство преустанови късата търговия за няколко месеца. Регулаторните органи приписаха вината за волатилността на "спекулантите" и алгоритмите за високочестотна търговия, които с късите си позиции допълнително усложниха и удължиха волатилния период в страната. През 2016 г. късата търговия се завърна в Китай, но с регулации, които ограничиха този тип сделки до най-големите компании в страната и допълнително оскъпиха процедурата. На практика фючърсите на индекса CSI 300 останаха единственият макроинструмент за залагане срещу китайската икономика, но това също излиза скъпо за инвеститорите, като се има предвид, че фючърсните договори изтичат и трябва да се закупуват нови.

Връзката с коронавируса

В момента вниманието на целия свят е насочено към Китай заради епидемията с коронавируса. Рахиел Сидикуи, анализатор на международните пазари за Neuberger Berman, приветства новия инструмент, като заяви, че би го използвал, но към настоящия момент няма намерение да залага срещу китайската икономика. В интерес на истината, след като на 21 януари тази година Световната здравна организация (WHO) обяви, че ще се включи в борбата с епидемията, стойността на китайския индекс CSI 300 се понижи с над 10% за една седмица и макар че се възстановява частично, към момента все още не е възвърнал нивата си отпреди обявяването на вируса.

"Често има структурни пречки на капиталовите пазари, но този продукт решава този проблем", казва Никълъс Гелбер, управляващ директор в Goldman Sachs, пред FT за новия инструмент. "Има и други начини да изразите мнението си за Китай, но всичко се свежда до разходите."

Предоставянето на инструмента от Goldman Sachs означава, че към настоящия момент има известно повишение на търсенето на китайски акции за продажба на късо. При всички случаи забавянето на китайската икономика през първото тримесечие на годината се очаква да бъде по-високо от прогнозираното заради коронавируса, но все още не е напълно ясно колко точно, как и до каква степен това ще повлияе на глобалните пазари.

Китайският индекс CSI 300 се е повишил с близо 4% от декември 2019 г насам, но все още е близо 5% под върховете от януари тази година

Goldman Sachs представи нов инструмент за залагане срещу китайската икономика в дигиталната си платформа Marquee, съобщава Financial Times. Създаден от британската фирма за анализи на финансовите пазари Quant Insight, в него влизат книжата на 40 американски компании с бизнес в Китай. Базиран на основния CSI 300 индекс, но за разлика от него по-достъпен и се основава на алгоритъм, който проследява развитието на китайската икономика.

Според Махмууд Нуурани, ръководителя на Quant Insight, към настоящ момент цената на заемането на китайски акции за къси продажби (разчитат на поевтиняването на акциите) достига до 10% от стойността на акциите годишно в сравнение с около 2%, ако се използва кошницата с американските акции. Според инвеститорите липсата на достъпен инструмент за къса продажба е признак за неефективен пазар, при който хеджирането - стратегия за справяне с кризисни ситуации, става невъзможно. Създаването на кошницата, която ще следи движението на CSI 300, ще предостави на фонд мениджърите компонент, с който ще могат да защитят инвестициите си от потенциален спад.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

Дилемата на спестяващия

Дилемата на спестяващия

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK