Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
14 май 2020, 16:43, 1627 прочитания

Заслужават ли си инвестициите в петрол след пазарния шок

Ситуацията на пазара остава доста сложна, но са налице възможности за доходност

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
За автора
Цветослав Цачев е главен инвестиционен консултант на "Елана трейдинг"
Един месец след феномена на отрицателните цени петролът постепенно се връща към нормалното разбиране за търговия с финансов инструмент. Силният срив на цената го превърна в интересен сектор за инвеститорите по света. Петролът и компаниите от добива му дадоха възможност да се спечели от възстановяването на световната икономика след края на карантината, когато транспортът на стоки и пътуванията на хората отново се върнат на равнищата преди кризата. Българските инвеститори също добавиха петролни компании към портфейлите си или започнаха да наблюдават внимателно сектора за по-добри нива за покупки. Това не е учудващо, защото компаниите от сектора поевтиняха с по 50-60% само за няколко седмици преди парадоксалното дъно на петрола. Но дали за един месец има достатъчно позитивни промени за петрола, които да накарат по-консервативните инвеститори да добавят тези акции в портфейлите си?

Светът плува в петрол


Добивът на петрол е повече от потреблението му, но постепенно ситуацията се променя. През април имаше поне 20 млн. барела излишък на ден. От началото на май влезе в сила намалението с 10 млн. барела от ОПЕК+, а Саудитска Арабия добави още 1 милион барела към съкращението на своя дневен добив. Това трябваше да стане пример за останалите от петролния картел, за да изпълнят своите квоти, и те горе-долу спазват ограниченията. Запасите ще продължават да се трупат и през май. Стресът на петролния пазар идва от липсата на място за съхранение, защото тогава производителите са принудени да свалят цените. Дори спекулантите се решиха да продават на отрицателни цени, за да не се окажат собственици на нежеланата суровина. Засега това е проблем само в САЩ, но ще е казус до началото на юни за цял свят. Пълните резервоари ще доведат до осезаемо затваряне на кладенци, но пикът на запасите е вече близо.

Как ще се балансира пазарът?

Отговорът на този въпрос идва от две посоки. Първата е възстановяването на търсенето на горива по-късно през годината, когато световната икономика излезе от карантината и транспортът се активизира. Но би било нереалистично да очакваме връщане на равнищата от предишното лято. Не знаем още с колко ще спадне потреблението на горива тази година - дали с 5% или с 25%. Това ще се отрази на печалбите на петролните компании, дори и да има намаление на добива в световен мащаб и цените да намерят равновесната си точка на по-високи нива. И като стана въпрос за предлагането, пазарът ще следи колко ще намалее производството извън ОПЕК и Русия. Някои от големите петролни компании вече затварят кладенци. За по-малките компании това не е работещ вариант, защото те може да нямат ресурса да стартират добива след време. Много от тях отиват към фалит.



Пазарът постепенно ще се балансира. Необходими са още поне няколко месеца, за да се доближи равнището на предлагането до търсенето. И вероятно година, за да изчезнат от него компаниите, които работят на загуба и имат големи дългове. Останалите постепенно ще се адаптират и ще използват възможностите си, за да увеличат пазарните си позиции.

И ето в това се крие

Смисълът на инвестициите в петролния сектор

Ако петролът отново падне до 10 - 15 долара, в рамките на няколко седмици ще се отвори възможност за спекулативни сделки с деривати върху суровината. Също така ще паднат и цените на някои акции, които си струва да се купят дългосрочно, като трябва да се реагира веднага. За да има ефект върху инвестицията от възстановяването на икономиката, ще трябва да се чака поне 1-2 години. В действителност тази година предоставя много такива възможности за покупка на пострадали от кризата акции.

Повечето големи петролни компании вече публикуваха финансовите си отчети за първото тримесечие. За тях кризата не е фатална и няма съмнения в това дали ще оцелеят. Много от компаниите намалиха дивидентите си, а други са принудени да ограничават добива и инвестициите в находищата си. Приходите им паднаха заедно с потреблението на горива, докато фиксираните разходи се запазват. Скочиха и загубите от горивата на склад, когато цените им се сринаха повече от два пъти.

Как пазарът оценява петролните компании

Стандартните методи за оценка спират да са актуални по време на такава уникална криза и непрекъснат поток от лоши новини. Прогнозирането на резултатите на една компания е по-близо до хвърляне на зарове, отколкото до икономически анализ. Затова представянето на акциите през последния месец може да хвърли светлина върху отношението на пазара към всяка от петролните компании. За този период повечето от тях публикуваха отчетите си за първото тримесечие и оповестиха дивидентната си политика.

Победителите в тази импровизирана класация са Chevron и ConocoPhillips в САЩ и Total в Европа. Щатските са по-малко задлъжнели, но пък Total има много висок доход от дивиденти и далеч по-добра оценка на акцията. Друг плюс за френската компания е диверсификацията във възобновяеми енергийни източници, докато американските ще трябва да инвестират десетки милиарди, за да наваксат изоставането. Това е предимството на европейските компании, защото диверсификацията извън изкопаемите горива е инвестиция за бъдещето.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Напредъкът при ваксината за коронавирус отново движи пазарите Напредъкът при ваксината за коронавирус отново движи пазарите

Водещите индекси в Европа се насочват към 11-седмичен връх, S&P 500 премина 3000 пункта за пръв път от средата на март

26 май 2020, 1044 прочитания

Дълговите инвеститори предявяват претенции към острови, круизни кораби и тематични паркове Дълговите инвеститори предявяват претенции към острови, круизни кораби и тематични паркове

Компаниите залагат всички видове активи като обезпечение за спасителни сделки вследствие на COVID-19

25 май 2020, 2514 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Пазари" Затваряне
Песимизъм на Уолстрийт и притеснения за втора вълна от коронавирус

Основните индекси в Европа, Азия и САЩ отново се оцветиха в червено

Още от Капитал
Парите ваши, схемите наши

Държавата нахлува на пазара на горива с верига бензиностанции и бази. Зад идеята прозират амбиции на политици, а проектът може да разбие пазара

Растеж с едно наум

Българската икономика расте през първото тримесечие, но пораженията от COVID-19 през април-юни ще са по-тежки

Магистрала без правила

"Хемус" вече се строи и планът на властта е да бъде готова след четири години. Цената обаче е заобикаляне на законите и непрозрачно харчене на милиарди левове

Гръцка рецепта за добра криза

Атина се справи отлично с епидемията. Сега идва рецесията

Кино: "Едно последно парти"

Антиромантична комедия за щастливото време в Ню Йорк

Шоуто трябва да продължи, но как

Пандемията промени значението и начина на работа на вечерните шоута, независимо дали говорим за Джон Оливър или Николаос Цитиридис

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10