Инвеститорите очакват турбуленции на пазарите около изборите в САЩ
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Инвеститорите очакват турбуленции на пазарите около изборите в САЩ

Американски флаг на фона на DAX.

Инвеститорите очакват турбуленции на пазарите около изборите в САЩ

Деривативи, свързани с Vix индекса за волатилност, показват нерви у трейдърите около ноември

3687 прочитания

Американски флаг на фона на DAX.

© Kai Pfaffenbach


Трейдърите очакват доста турбулентни избори през ноември в САЩ. Това показва Vix индексът, който използва опции, за да пресметне бъдещата волатилност на S&P 500, пише Financial Times.

Въпреки най-добрия август от 1986 г. насам, деривативите показват, че инвеститорите са напрегнати заради повишаващото се политическо напрежение в страната. Това е допълнено и от сериозен спад в очакванията за победа на Джо Байдън, показва проучване на Real Clear Politics. Според фонд мениджъра в Goldman Sachs Федерико Гили очакваната волатилност ще се запази висока поне докато няма повече яснота около развръзката на изборите. Той отбелязва, че към момента опциите очакват изменение на S&P 500 от 3.5% в деня на изборите.

Друг портфолио мениджър, Джейсън Голдбърг от Capstone, хедж фонд с фокус именно върху волатилността, забелязва, че и самият Vix индекс е по-висок през последния месец, отколкото е дългосрочната му средна стойност. Това също е знак за нервност у пазарните участници.

Месечните фючърси на Vix индекса обикновено са с лек наклон нагоре, тъй като по този начин инвеститорите плащат повече, за да се застраховат срещу дългосрочна волатилност. Контрактите за октомври и ноември обаче са необичайно високи, търгувайки се респективно за 33 и 32 долара. Толкова голям премиум по време на избори не е имало никога от създаването на Vix.

"Въпреки че изборите за президент в миналото не са били сериозен катализатор за волатилност, в този случай още отсега множество класове активи определят исторически висок "риск от събития" на пазарите на опции", казва Джошуа Йонгър, анализатор от JP Morgan.

Vix фючърсите с матуритет през декември 2020 г. и първите месеци на 2021 г. се търгуват малко по евтино от тези с матуритет около изборите, което прави случая особено интересен. Въпреки това Джейсън Голдбърг отбелязва, че очакваната волативност дори за краят на годината е по-висока от нормалното. Това, че тя не пада рязко веднага след изборите, показва, че инвеститорите се боят от последиците, които ще дойдат след тях, допълва Голдбърг.

Според анализаторите в Bank of America тази волативност трябва да е дори по-висока, тъй като има голям шанс резултатите от изборите да не бъдат признати от загубилия. Според тях трейдърите са твърде самоуверени и подценяват шанса за оспорване на изборите и конституционна криза.

От друга страна, деривативите показват, че инвеститорите очакат спокойствие около изборите на пазара за държавни ценни книжа. Еквивалентът на Vix индекса за американски държавни облигации - Move, остава рекордно нисък, до голяма степен благодарение на агресивната монетарна политика от страна на Федералния резерв.

Според анализаторите в Goldman Sachs инвестиращите в облигации също са по-спокойни, отколкото трябва да бъдат. Исторически волатилността на пазарите на държавни ценни книжа е доста по-висока при промяна на управлението. "Пазарите пренебрегват рисковете от смяна в Белия дом. Историята подсказва, че победа на Байдън и на демократите би довела до дълъг период на волатилност на пазарите" допълват от Goldman Sachs.

Трейдърите очакват доста турбулентни избори през ноември в САЩ. Това показва Vix индексът, който използва опции, за да пресметне бъдещата волатилност на S&P 500, пише Financial Times.

Въпреки най-добрия август от 1986 г. насам, деривативите показват, че инвеститорите са напрегнати заради повишаващото се политическо напрежение в страната. Това е допълнено и от сериозен спад в очакванията за победа на Джо Байдън, показва проучване на Real Clear Politics. Според фонд мениджъра в Goldman Sachs Федерико Гили очакваната волатилност ще се запази висока поне докато няма повече яснота около развръзката на изборите. Той отбелязва, че към момента опциите очакват изменение на S&P 500 от 3.5% в деня на изборите.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

Смелото IPO на Airbnb

Смелото IPO на Airbnb

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK