Каква ще е 2021 г. за суровините и валутите

Годината започна с очакванията за инфлация. Огромните държавни разходи и увеличаването на балансите на централните банки са в основата на промяната от дефлация към ръст на потребителските цени. Това има изключително голямо отражение върху финансовите пазари, а не само върху златото и петрола. Дори търговията с криптоактиви е повлияна от сериозни капиталови потоци с мотив, че се търси алтернатива на печатането на пари от централните банки.

Покачването на инфлацията превърна държавните ценни книжа в точно обратното на хедж на скъпите акции. Те представляват дори риск за фондовия пазар, ако доходността по тях продължи да расте и доведе до нарастване на лихвените разходи в икономиката. Опасността е глобална, защото след ръст на дохода следва и поскъпване на долара, което бързо може да се превърне в проблем за възникващите пазари и оттам за растежа на глобалната икономика.