Какво стои зад силата на долара и разпродажбите на златото

Първото тримесечие на годината донесе растеж на пазарите, макар и с малко прекъсване при някои активи и отделни акции. Всички инвеститори очакваха цунами от пари, което да залее различните активи и да доведе до растеж на цените им. Една част от тях трябваше да бъдат чековете за борба с пандемията, друга - парите от централните банки. Но както се оказа, тези очаквания бяха прекалено оптимистични - американците не инвестираха толкова, колкото бяха предварителните оценки, а Федералният резерв всъщност намалява баланса си с малки стъпки. Въпреки това S&P 500 се покачи над 4000 пункта и тотално отхвърли опасността от растящите лихви по облигациите.

Растящите сектори направиха корекция, която се видя най-силно в любимите на спекулантите акции. Tesla падна с 40%, а Apple с почти 20%. Това не е учудващо предвид силния им растеж от дъното през април досега. Но растящите книжа отстъпиха място на по-малките компании, на сектори като финансите и добива. Причината е в очакваната инфлация, която изстреля нагоре цените на суровините и на доходността на облигациите. А по-висок доход на дългосрочните книжа означава и повече печалби за банковия сектор, където растат лихвените маржове. Щатският долар спечели от капиталовите потоци към САЩ, защото започва да се превръща в по-високодоходна валута. Но има още една причина за доброто представяне на долара и тя е се крие в прекомерно негативните нагласи. Преди няколко месеца инвеститорите залагаха най-агресивно в подкрепа на големите технологични компании и на спад на долара.

Какво означава поскъпването на щатската валута?