Инвеститорите в САЩ са намалили заемите за покупка на ценни книжа

С понижаването на нивата на ливъридж в системата се понижава и новото на риск

Инвеститорите в САЩ са намалили заемите за покупка на ценни книжа

Инвестиционните кредити са на най-ниското си ниво от март насам

2595 прочитания

С понижаването на нивата на ливъридж в системата се понижава и новото на риск

© Loic Leray


Американските инвеститори намаляват нивата на ливъридж за първи път от началото на пандемията. Според данни на финансовия регулатор на САЩ, цитирани от Financial Times, заемите от брокера за покупка на ценни книжа в САЩ намалява от 882 млрд. долара през юни до 844 млрд. през юли. Това може да се разчита и като по-малко желание за поемане на риск до края на годината. През септември реално започва и активният борсов сезон.

Според някои инвестиционни банки инвеститорите вече отпускат педала на газта, след като в началото на годината meme акциите превзеха пазара, а преди няколко месеца Китай се намеси директно в технологичния сектор, с което намали стойността на много китайски компании, сред които Alibaba и Baidu.

"Трябва да започнете да мислите": Моето убеждение може да е правилно, но има ли то значение, споделя Марк Алдороти, мениджър в Pershing, част от нюйорската банка BNY Mellon, пред FT, имайки предвид, че пазарът може и да не се движи само от фундаментални фактори.

Червен флаг

Високите нива на ливъридж са сред основните причини бенчмаркът S&P да се покачи с близо 20% от началото на годината. Когато през март фалитът на фонда Archegos Capital Management на Бил Хуанг доведе до загуби от близо 8 млрд. долара за банки в Швейцария и Япония, регулаторите повишиха вниманието към високите нива на ливъридж на пазара.

Според регулаторите фалитът на фонда е бил труден за предвиждане, тъй като инвеститорът е използвал деривати (суапове), чрез които с 2 млрд. долара получава възможност да инвестира 10 млрд., без реално да се закупуват ценни книжа.

"Събитието с Archegos илюстрира ограничената прозрачност на експозициите на хедж фондове и служи като напомняне, че наличните индикатори за ливъридж на хедж фондовете може да не показват основни рискове", сподели пред FT през май Лаел Брейнард, управител на Федералния резерв, който председателства комисията по финансова стабилност на централната банка.

Въпреки всичко не е ясно дали нивата на ливъридж спадат от страна на инвестициите на хедж фондовете или вълната от индивидуални инвеститори, която заля пазара по време на пандемията. По данни на Interactive Brokers, който управлява сметки на 1.5 млн. клиенти, има спад на маржин балансите с 2% до 47.9 млрд. долара, докато според Charles Schwab през юли те са нараснали до 79.9 млрд. долара, което е рекорд.

При всички случаи обаче, за да се ограничи рискът на пазара, трябва да се предприемат допълнителни мерки относно ограничаването на нивата на ливъридж и прозрачността във финансовата система.

Американските инвеститори намаляват нивата на ливъридж за първи път от началото на пандемията. Според данни на финансовия регулатор на САЩ, цитирани от Financial Times, заемите от брокера за покупка на ценни книжа в САЩ намалява от 882 млрд. долара през юни до 844 млрд. през юли. Това може да се разчита и като по-малко желание за поемане на риск до края на годината. През септември реално започва и активният борсов сезон.

Според някои инвестиционни банки инвеститорите вече отпускат педала на газта, след като в началото на годината meme акциите превзеха пазара, а преди няколко месеца Китай се намеси директно в технологичния сектор, с което намали стойността на много китайски компании, сред които Alibaba и Baidu.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.

Влезте в профила си

Всеки потребител може да чете до 5 статии месечно без да има абонамент за Капитал.

Вижте абонаментните планове
Close
Бюлетин
Бюлетин

Вечерни новини

Най-важното от деня. Всяка делнична вечер в 18 ч.


0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал