Идва ли нов растеж на цената на петрола
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Идва ли нов растеж на цената на петрола

Производството на страните от ОПЕК вече надхвърля търсенето с близо 2 млн. барела дневно, което е най-големият излишък от поне десетилетие

Идва ли нов растеж на цената на петрола

Компаниите очакват стабилизиране на цените, докато пазарите залагат на поскъпване

5162 прочитания

Производството на страните от ОПЕК вече надхвърля търсенето с близо 2 млн. барела дневно, което е най-големият излишък от поне десетилетие

© JAMAL SAIDI


След неочаквано силният срив в цените на суровия петрол през миналата година прогнозирането на бъдещите движения на котрировките се превръща във все по-трудна задача заради разнопосочните сигнали, които пазарите получават от реалната икономика и компаниите от сектора.

През миналата седмица цената на сорт брент, който се използва като бенчмарк за голяма част от световната търговия, достигна най-високите си нива от декември, а от началото на април поскъпването е 18%. В понеделник котировките се задържаха над 65 долара за барел, което е с 40% повече от тазгодишното дъно, достигнато през януари, но все още е наполовина спрямо цените от средата на 2014 г. В началото на годината очакванията бяха за средни цени на петрола около 60-70 долара за барел. Заради силното поевтиняване на суровината действащите сонди в САЩ са спаднали до най-ниското ниво от 2010 г. Запасите на страната обаче са нараснали до най-високото ниво, откакто се води статистика преди 85 години. В същото време производството на ОПЕК продължава да расте, а големите петролни компании свиват капиталовите си разходи.

Фактори за поскъпване

Основна причина за сегашната възходяща тенденция на цените е военната интервенция на Саудитска Арабия в Йемен, която създава опасения за прекъсване на доставките на петрол от Близкия изток. През миналата година през пролива Баб ел Мандеб до йеменските брегове са транспортирани 4.7 млн. барела дневно според статистиката на щатското Министерство на енергетиката. Това е значително увеличение спрямо 3.8 млн. барела дневно през 2013 г. Евентуално затваряне на пролива ще принуди доставките да използват значително по-дълги маршрути, за да достигнат Европа и Северна Америка.

"Сортът брент получава подкрепа от ставащото в Йемен. Макар и да не е непосредствена, възможността за прекъсвания на доставките съществува", отбелязва пазарният стратег от  CMC Markets Рик Спунър, цитиран от Bloomberg. Повишението на цените през миналата седмица беше подкрепено и от започналите стачки на петролни работници в Либия и поредния спад на действащите сонди за добив в САЩ. Според данните на Baker Hughes, публикувани в петък, броят им е спаднал до 703, което е най-ниското ниво от октомври 2010 г. Броят на действащите сонди в САЩ спада за рекордните 20 поредни седмици, което подхранва очаквания за свиване на производството в страната.

На фона на тези новини финансовите пазари стават все по-оптимистични за цената на петрола. Хедж фондовете и другите спекуланти увеличават дългите си позиции спрямо суровината, представляващи залог за поскъпване. В края на миналата седмица анализаторите на банка Societe Generale повишиха прогнозата си за средната цена на сорта брент през 2015 г. с 4.33 долара до 59.54 долара за барел.

Тези очаквания обаче очертават все по-голямо раздалечаване с прогнозите на компаниите от индустрията, които се подготвят за дълготрайно ниски цени. По-песимистичните очаквания се подкрепят от данните за търсенето и предлагането, които не дават сигнали за решаване на проблема със свръхпредлагането на пазарите. В края на миналата седмица статистиката в САЩ показа нарастване на складовите запаси на петрол в страната с 5.3 млн. барела – далеч над прогнозираните 2.9 млн. барела. Така запасите достигат 489 млн. барела, което е най-високото ниво, откакто започва да се води статистика преди 85 години.

Ръст на производството

Бъдещето на производството в САЩ е едно от големите неизвестни пред анализаторите и затруднява прогнозите. Докато Организацията на страните - износителки на петрол (ОПЕК), смята, че добивът в САЩ ще спре да расте през тази година, щатската Енергийна информационна агенция (EIA) все още прогнозира, че в дългосрочен план страната ще се превърне в нетен износител на петрол и природен газ.

Същевременно производството на самата ОПЕК отчита значителен ръст благодарение най-вече на Саудитска Арабия. Производството на организацията вече надхвърля търсенето с близо 2 млн. барела дневно, което е най-големият излишък от поне десетилетие. Напредъкът по ядреното споразумение с Иран, което трябва да да доведе до отмяна на санкциите срещу страната, също се очаква да допринесе за ръст на производството, макар и не в краткосрочен аспект. Някои анализатори изтъкват, че задържането на по-високи цени може да стимулира и ново нарастване на шистовия добив в САЩ. Същевременно забавянето на икономическия растеж в нововъзникващи пазари като Китай и Бразилия, както и нестабилното възстановяване в Европа и САЩ поставят под въпрос нарастването на търсенето.

"Поддържането на текущите цени на петрола изисква стабилен ръст на търсенето и съответна реакция при доставките. В момента каруцата се движи пред коня и ние сме внимателни в оценките си за по-нататъшно поскъпване в краткосрочен аспект", отбелязват анализаторите на банка Barclays. "Можем да се надяваме на цени от 75 долара за барел, но е по-разумно да планираме по-ниски цени", отбелязва от своя страна Стивън Чазен, изпълнителен директор на Occidental Petroleum. Според него цената ще се задържи около 60 долара за барел.

Петролна индустрия

Подобни настроения надделяват и в големите петролни компании, които се очаква да обявят поредните слаби резултати за първото тримесечие. През периода средната цена на петрола беше 55 долара за барел, което е наполовина спрямо същото тримесечие на миналата година. Това вероятно ще наложи нови съкращения в бюджетите за проучване и производство.

Exxon Mobil, Royal Dutch Shell, BP и Total вече обявиха свиване на капиталовите разходи за 2015 г. между 10 и 15%, включително замразяване или отказ от някои големи проекти. "В течение на годината предстои да видим дали свиването на инвестициите и разходите е достатъчно", отбелязва изпълнителният директор на Exxon Рекс Тилерсън, цитиран от Reuters. Според анализаторите на HSBC ръководството на компании като BP, Chevron, Statoil и Total гледат на текущата ситуация не толкова като на заплаха, а на възможност за повишаване на ефективността, поради което могат да се очакват още свиване на разходи.

Макар да не се надяват на поскъпване, енергийните компании не очакват и по-сериозен спад, което стана явно от коментарите им по време на Световния икономически форум за Източна Азия, проведен в индонезийската столица Джакарта. Според президента на проучванията и производството за Азиатско-тихоокеанския регион на Chevron Мелъди Майер подобни сривове в цената не са нещо необичайно за индустрията. "През последните 30 години цената на петрола пет пъти е спадала с по 50%. В момента има свръхпредлагане и това беше неизбежно. Много от проектите ни обаче са оправдани дори при тези цени", заявява тя, цитирана от BBC.

След неочаквано силният срив в цените на суровия петрол през миналата година прогнозирането на бъдещите движения на котрировките се превръща във все по-трудна задача заради разнопосочните сигнали, които пазарите получават от реалната икономика и компаниите от сектора.

През миналата седмица цената на сорт брент, който се използва като бенчмарк за голяма част от световната търговия, достигна най-високите си нива от декември, а от началото на април поскъпването е 18%. В понеделник котировките се задържаха над 65 долара за барел, което е с 40% повече от тазгодишното дъно, достигнато през януари, но все още е наполовина спрямо цените от средата на 2014 г. В началото на годината очакванията бяха за средни цени на петрола около 60-70 долара за барел. Заради силното поевтиняване на суровината действащите сонди в САЩ са спаднали до най-ниското ниво от 2010 г. Запасите на страната обаче са нараснали до най-високото ниво, откакто се води статистика преди 85 години. В същото време производството на ОПЕК продължава да расте, а големите петролни компании свиват капиталовите си разходи.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.