Тежки санкции за злоупотреби на енергийния пазар на едро в Европа

Злоупотребата с вътрешна информация е наказуема.

Ограничаването на производството и снабдяването с енергия може да е свързано с технически причини (аварии, планови ремонти или принудително налагане на ограничителен режим) или да бъде извършено в изпълнение на бизнес решение на компания собственик/оператор на енергийното съоръжение. В тези случаи производителите на електрическа енергия, операторите на електрически и газови мрежи и съоръжения, както и снабдителите на електрическа енергия и природен газ следва да имат предвид както задълженията си по националното ни законодателството, така и задълженията си по Регламент (ЕС) № 1227/2011 на Европейския парламент и на съвета (РЕМИТ).

РЕМИТ е задължителен в неговата цялост и е пряко приложим във всички държави-членки на Европейския съюз, за да се осигурят интегритетът и прозрачността на пазара за търговия на едро с енергия (електроенергия и природен газ). С него се установяват строги правила, забраняващи двете основни форми на пазарни злоупотреби, а именно: търговията с вътрешна информация и манипулирането на пазара.

Забрана за търгуване с вътрешна информация

Абонирайте се за Капитал

Четете неограничено и подкрепяте усилията ни да пишем по важните теми

Информацията, която е свързана с капацитета и използването на съоръжения за производство, съхранение, потребление или пренос на електроенергия, включително тази, която е свързана с планираното или непланираното преустановяване на работата на тези съоръжения, може да представлява вътрешна информация, ако отговоря на всички критерии, посочени в РЕМИТ. В случай че информацията е вътрешна, с някои изключения, следва да се спазва стриктно забраната за търгуване с вътрешна информация. Тя се прилага спрямо юридическите лица, но и спрямо физически лица, които притежават тази информация - например управители/изпълнителни директори на компании.

Търгуването с вътрешна информация е действие, което може да представлява: използване, разпространение до друго лице на вътрешна информация или препоръчване на трето лице да сключи сделки въз основа на вътрешна информация.

По правило енергийното предприятие, което разполага с вътрешна информация, която е свързана с неговите собствени технически съоръжения за производство, доставка, съхранение или транспортиране на електрическа енергия или природен газ, е длъжно да направи тази информация публично достояние по един ефективен начин и без неоправдано забавяне. Неизпълнението на това задължение може да представлява отделно нарушение на РЕМИТ.



Забрана за манипулиране на пазара

Най-общо казано, манипулирането на пазара включва действия, чрез които се засягат или могат да се засегнат цените на енергийни продукти на едро по начин, който не е оправдан с оглед на търсенето и предлагането, включително и с оглед на наличния капацитет за производство, съхранение или транспортиране на енергия. Манипулирането на пазара може да приеме различни форми и да бъде извършено и без намерение или умисъл за такова поведение.

Един от примерите за манипулиране, посочени от Агенцията за сътрудничество между регулаторите на енергия, е т.нар. парично позициониране чрез физическо задържане/ограничаване на наличния производствен капацитет. Именно извършването на такова нарушение на РЕМИТ от страна на "Ибердрола Хенерасион" (Iberdrola Generación), е установил испанският национален регулатор.

Казусът "Ибердрола"

През ноември 2015 г. Националната комисия за пазара и конкуренцията на Испания (Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia) налага имуществена санкция на Ибердрола Хенерасион в размер на 25 млн. евро.

"Ибердрола Хенерасион" е част от корпоративната група на "Ибердрола". Дружеството е производител на ток и търговец на електроенергия и природен газ. Негова собственост са водноелектрически централи, които представляват значителна част от всички инсталирани мощности за производство на хидроенергия в Испания, както и централи, които използват комбиниран, паро-газов цикъл на производство.

Испанският регулатор е преценил, че през периода 30 ноември - 23 декември 2013 г. включително "Ибердрола Хенерасион" са извършили съществено нарушение на РЕМИТ, изразяващо се в умишлено манипулиране на цените на електрическата енергия. Според испанския регулатор стратегията на дружеството се е състояла основно в резервирането на част от енергийния капацитет, продаван на енергийната борса, и намаляване на производството на хидроенергия на най-големите водноелектрически централи на дружеството, изградени на реките Дуеро, Сил и Тахо.

Тази стратегия е била предприета и реализирана в условията на повишено търсене на енергия. Крайната цел на дружеството според регулатора е била да бъде постигнато допълнително, изкуствено високо ниво на пазарната цена на електроенергията, на която да бъде продаден резервираният капацитет от водните централи. Приложението на стратегията на "Ибердрола Хенерасион" е довело до значително увеличаване цената на енергийния борсов пазар "ден напред" (с около 7 евро/MWh), както и до увеличаване на реализираните приходи от дружеството.

Испанският регулатор е приел, че имуществена санкция в размер на 25 млн. евро е ефективна и пропорционална с оглед на извършеното нарушение, причиненото отрицателно въздействие на пазара, оценено на 105 млн. евро, както и с оглед на реализираната печалба от дружеството вследствие на това въздействие в размер на 21.5 млн. евро.

Решението по казуса "Ибердрола" не е окончателно, подлежи на оспорване и според публикации в пресата от "Ибердрола Хенерасион" са заявили, че ще упражнят правото си на съдебна защита. Решението не е задължително за националните органи на други държави членки, но то може да им подскаже при липса на друга практика какви са икономическите и правните аспекти, които могат бъдат анализирани при наличие на съмнително пазарно поведение.

Приложение на РЕМИТ на българските енергийни пазари

Забраните за пазарни злоупотреби се прилагат в Европейския съюз, включително и в България, от влизането в сила на РЕМИТ на 28 декември 2011 г. В националното ни законодателство обаче все още не са предвидени санкции за нарушения на тези забрани, което е задължение на страната ни по РЕМИТ. Без наличието на такива санкции е съмнително, че може да бъдат постигнати ефективен контрол и гарантиране на интегритета и прозрачността на пазарите на търговия на едро с енергия, насърчаване на свободната и честната конкуренция между пазарните участници в полза на крайните потребители на енергия, които са основните цели и задачи на РЕМИТ.