Прочети още...
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Прочети още...

Shutterstock

Прочети още...

Малко оптимистични и малко стряскащи линкове

Николай Стоянов
5603 прочитания

Shutterstock

© Shutterstock


След няколко опита да измъкне Гърция и да спре разпространението на дълговата криза с фини настройки, Европа извади тежкия арсенал...

В няколко точки най-важното от спасителния план за 1 трилион долара:

- 440 млрд. евро - държавни гаранции (от 16-те членки на еврозоната)

- 60 млрд. евро - заеми за подпомагане на платежните баланси (от 27-те страни от ЕС) - 220 млрд. евро - от МВФ - Отделно ЕЦБ вече изкупува директно държавен дълг на Гърция, Португалия, Испания и компания...  Пазарите реагираха очаквано със скок. Еврото поскъпна до нива над 1.3 долара за евро.

- Отделно Федералния резерв отвори линиите си за краткосрочно финансиране в долари към европейските централни банки

Като цяло много смел ход, с много силен краткосрочен ефект и много въпросителни. Няколко неща, за които трябва да се внимава особено:

- Тези пари трябва да дойдат отнякъде. Независимо дали е заем или гаранция това означава по-големи бюджетни дефицити в европейските страни. Включително в Португалия, Испания, Ирландия и Италия, които нагледно изглеждат така. А за 60-те млрд. евро. пари трябва да дойдат и от България - ако предположим, че сумите са пропорционално на БВП, това означава около 167 млн. евро, което допълнително ще затрудни задачата по балансиране на бюджета.

- Парите от ЕЦБ малко или повече се печатат от нищото, което в момента експлозивно затваря (или поне намалява) опасността от дефлационна спирала, но залага бомба от бъдеща инфлация. Разбира се това е по-малкото зло, а цената се разпределя между много хора, които ще я платят с намалялата си покупателна способност.

- Все пак ЕЦБ твърди, че ще стерилизира операцията. Това означава, че докато купува гръцки (португалски или каквито) ДЦК и налива пари в системата, същевременно ще изтегля ликвидност. А това може да стане основно като продава други ДЦК за да прибира обратно сходно количество. Под други разбирай германски (само те са в достатъчно количество и достатъчно стабилни), което ще натисне цената им, ще вдигне доходността им и ще оскъпи финансирането на Германия. Още един повод за недоволство към това от гръцкия спасителен план.

- Всъщност всичко това (освен действията на МВФ и ЕЦБ) далеч не е решено и предстои да се одобри от правителства и парламенти в доста страни. Да не забравяме, че не само гърците могат да протестират, и ако цената на този план е по-високи данъци, може в някои страни решението да не мине.

И накрая два доста плашещи анализа на ситуацията - на бившия главен икономист на МВФ Саймън Джонсън и на Амброуз Еванс-Причард.

Докато всички гледат под лупа гърците и се чудят как може да харчат толкова, да работят толкова малко и т.н. вижте средното американско семейство.

Дълговите проблеми далеч не са само на държавно ниво. Европейските компании са отписали от балансите си несъбираеми задължения за 300 млрд. евро - горе-долу колкото гръцкия държавен дълг. Опасността от зараза и там е колосална.

Насред целият хаос навън - доста положителни данни за външната търговия и промишленото производство на България.

След няколко опита да измъкне Гърция и да спре разпространението на дълговата криза с фини настройки, Европа извади тежкия арсенал...

В няколко точки най-важното от спасителния план за 1 трилион долара:


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

2 коментара
  • 1
    borimechka avatar :-?
    Bear Force One

    Много интересно, мерси.

  • 2
    souleil avatar :-|
    souleil

    Интересна статия! Имам само едно предложение. Защо не направите така, че линковете в статиите да се отварят директно в нов (а не както сега в същия) таб?


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK