Кой ще спасява спасителите?

Изкупуването на италиански и испански дълг от ЕЦБ създава риск за самата ЕЦБ

В последните си месеци на поста, президентът на ЕЦБ Жан-Клод Трише се принуди да пристъпи всички принципи на институцията, като я използва за спасяване на страни от еврозоната.
В последните си месеци на поста, президентът на ЕЦБ Жан-Клод Трише се принуди да пристъпи всички принципи на институцията, като я използва за спасяване на страни от еврозоната.    ©  Kai Pfaffenbach
В последните си месеци на поста, президентът на ЕЦБ Жан-Клод Трише се принуди да пристъпи всички принципи на институцията, като я използва за спасяване на страни от еврозоната.
В последните си месеци на поста, президентът на ЕЦБ Жан-Клод Трише се принуди да пристъпи всички принципи на институцията, като я използва за спасяване на страни от еврозоната.    ©  Kai Pfaffenbach

Петъчното решение на S&P да намали рейтинга на САЩ вещаеше тази седмица да започне кошмарно за глобалните финансови пазари. След доста активни телеконферентни разговори през целия уикенд, ЕЦБ извади единственото незабавно налично оръжие, с което може да се тушира пазарната паника, като обеща директно и "активно" да започне да изкупува италиански и испански ДЦК на вторичния пазар.

Решението е противоречиво и рисковано, но поне в първите няколко часа на понеделник имаше ефекта да ограничи спада на европейските индекси (после те се върнаха надолу с по 1-2%). А доходността по десетгодишните италиански и испански облигации се сви с по 70-80 базисни пункта. Сега обаче само времето ще ни покаже колко ще трае тази интервенция и какви ще са последиците й. Самият факт, че решението беше взето "на коляно" и когато ножът опря съвсем до кокала, говори че то далеч не е съвършено, а крие сериозни опасности. Ето някои от тях:


Благодарим Ви, че четете Капитал!

Статиите от архива на Капитал са достъпни само за потребители с активен абонамент.

Вече съм абонат Абонирайте се

Още от Капитал