Временна пазарна невменяемост

Инфографика Увеличаване Преглед на оригинала [finance.google.com] Смаляване

Инфографика Увеличаване Преглед на оригинала [finance.google.com] Смаляване

След доста бурния за финансовите пазари вторник в Европа, където френско-белгийската банка Dexia, за да избегне фалита, беше обречена на разпарчетосване, американските борси поднесоха не по-малко впечатляващо зрелище. След като през целия ден индексите и особено банковите акции спадаха заради европейските новини с между 1 и 2%, следобед те буквално се изстреляха (виж графиката как Dow Jones скача с 400 пункта) след една кратка порция изказвания от европейски политици за координирано рекапитализиране на банките, поднесени от Financial Times в подозрително късни вечерни часове (ако нямате регистрация/абонамент можете да стигнете до статията от тук). Купувалите в бързината обаче сега сигурно си гризат пръстите, след като само минути след затварянето на американската търговия, Moody's обяви че понижава рейтинга на Италия с три стъпки до A2 с отрицателна перспектива (тук може да прочете пълната обосновка), което вероятно ще изостри европейската дългова криза и ще запрати пазарите утре още надолу. Още повече че и на второ четене въпросният букет изказвания не звучи чак толкова категорично.

FT цитира еврокомисаря по икономическите въпроси Оли Рен, според когото се засилва споделеното мнение, че е нужен координиран подход в Европа, а не както досега мерките да се вземат от отделните страни членки. "Капиталовите позиции на банките трябва да се подсилят, за да се осигури допълнителна защита и да се намали несигурността", е казал Рен. Между другото точно това каза и бившия френски финансов министър и настоящ управляващ директор на МВФ Кристин Лагард, но тогава всички европейски политици в хор обясняваха, че няма такъв проблем.

Абонирайте се за Капитал

Четете неограничено и подкрепяте усилията ни да пишем по важните теми

Освен това FT се позовава и на германския финансов министър Волфганг Шойбле, който е казал, че при нужда може отново да се активират механизмите, използвани от Берлин за рекапитализиране на банките през 2008 г. А също и британският му колега Джордж Осбърн: "Сега е ясно, че европейската банкова система трябва да бъде подсилена и се нуждае от още капитал." Все пак Оли Рен е добавил, че "няма формално решение", няма и детайли какви точно ще са координиранте действия

Всичко това се случва едва три месеца след като стрес-тестовете на европейските кредитни институции показаха, че само 9 от 91 най-големи банки се нуждаят от допълнителен капитал. При това сред тях нямаше нито една по-значима банка, и най-вече нито една френска, белгийска или италианска...

Сега след всички тези признания и след светкавичния оптимизъм на инвеститорите, въпросът е с какво могат да бъдат подплатени те. Съмнителното спасяване на Dexia е едно, но масовото рекапитализиране ще изправи публичните финанси на доста европейски държави пред застрашителни дефицити. А това заплашва нова вълна от понижаване на рейтинги. А и влизането на правителството с гръм и трясък като акционер в банка, обикновено означава избутване (или размиване на дела) на останалите инвеститори, което може да е сигнал за тях да излязат преди още да се случи. А и не на последно място обсъжданите идеи от финансовите министри в Европа обикновено изминават доооооста дълъг политически път преди да станат решения.



Може би все пак механизмите от 2008 г. са поръждясали.