Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
7 4 май 2014, 15:03, 4360 прочитания

К50: Късче споделена печалба

Българските публчини компании, макар и рядко, носят прилична дивидента доходност

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
6.3% е средната дивидентна доходност на ликвидните компании на борсата през 2013 г.
Макар и по-слабо развит от други пазари и със сравнително скромни традиции в дивидентната политика, българския капиталов пазар всъщност започва да носи и повече от прилична дивидентна доходност. Миналата година общо компаниите, търгуващи се на Българската фондова борса, разпределиха около 214 млн. лв. под формата на дивидент от печалбите си за 2012 г. според обявените им планове.

Споделено с всички

По-щедри бяха по-ликвидните компании с общо споделени около 177 млн. лв. с всички акционери. Средната дивидентна доходност при тях пък достигна 6.3%. Това е почти два пъти над средното за развити пазари като американския и прилична на фона на доходността, която носеха банковите депозитите в България миналата година.

При неликвидните дружества споделената печалба с малките и по-големите участници на борсата бе сравнително по-малка като обем (около 40 млн. лв.), но за сметка на това пък средната доходност бе 20.7%. При неликвидните компании обаче веднага трябва да се отчете, че освен по-слабо търгувани и дивидентната им политика е сравнително спорадична - или по-скоро подвластна на еднократни практики, а не базирана на последователност. Това съответно води до резки движения в дивидентната им доходност.


При ликвидните компании доходността последните години показва една прилична последователност и изглаждане (виж графиката). Това може да се дължи отчасти на трудностите на пазара и ниските пазарни оценки, които отчасти мотивират мениджърите на публичните компании да споделят част от печалбите с дребните акционери, за да си върнат доверието в дружествата.

Други обаче по закон са задължени да разпределят печалбата си като дружествата със специална инвестиционна цел. Конкретно при тези за имоти последните няколко години се наблюдава активно реализиране на активите, които придобиха и след това развиваха в периода между 2006 и 2011 г., вследствие на което те започнаха активно и да връщат част от спечеленото на акционерите си. Преди кризата те активно увеличаваха капитала си, като издаваха акции, за да финансират дейността си. Съответно към тях бе насочена голяма част от ресурса на инвеститорите на Българската фондова борса. Сега тези дружества, реализирайки възвращаемост, с дивидентите я прехвърлят обратно на доверители им се инвеститори. Типичен пример за това са дружествата за земеделска земя като "Адванс терафонд". Фондът е сред най-активно разпределящите дивиденти при много прилична доходност - почти 19%, спрямо пазарната цена на акция на фонда. Миналата година той разпредели над 42 млн. лв. между акционерите си, или около 49 стотинки на акция.

Важна победа
Ако при някои законът задължава разпределянето на дивидент, при други компании отне доста време и усилия на акционерите да си извоюват възможността да споделят част от натрупаните печалби. Най-яркият пример за това е битката за дивидент от електроразпределителните компании на борсата. Дружествата станаха публични в края на 2012 г. не по собствено желание, а по волята на държавата като акционер със значителен дял. Продажбата на последния през борсата даде възможност на множество малки и големи инвеститори на Българската фондова борса да се присъединят към семейството на дружествата. Някои от тях, като например компаниите на EVN, слязоха от борсата след съответните търгови предложения. Компаниите на CEZ и Energo-pro обаче останаха публични и вече са отговорни не само пред мажоритарните си собственици, но и пред миноритарните.



Най-ожесточена битка се води между миноритарните акционери и "ЧЕЗ Разпределение България". Причините са две - компанията има натрупани големи резерви от неразпределени печалби и освен това сключва сделки със свързани лица над законово установения праг, без да иска санкцията на малките си акционери. Така миналото лято дребните акционери поставиха исканията си и започнаха открита битка за повече прозрачност и отговорност пред тях.

Ето че тази пролет те си извоюваха малка победа - в края на април "ЧЕЗ Разпределение" обяви, че ще предложи на предстоящото си общо събрание да разпредели дивидент от 250 лв. на акция, или общо 48 млн. лв. Макар това да е само една малка част от резервите на дружеството, всъщност е сериозна крачка напред за дребните инвеститори. Ако предложението бъде гласувано и одобрено на общото събрание, акционерите ще получа една изключително добра възвращаемост за търпението си. Дивидентната доходност спрямо цената на акция на "ЧЕЗ Разпределение" преди новината е почти 16%, или почти половината от капиталовата печалба от акциите на дружеството за последните 12 месеца до края на април 2013 г.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

К50: Трудна година и неясно бъдеще К50: Трудна година и неясно бъдеще

Фондовете за инвестиции в земя още са застрашени от популистки законови промени

6 май 2015, 9966 прочитания

К50: Далече от очаквания растеж К50: Далече от очаквания растеж

Повечето от публичните компании повишават приходите си, но това не е достатъчно за нови инвестиции и работни места

6 май 2015, 1747 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "К50" Затваряне
K50: Мениджърите трудно осъзнават доброто корпоративно управление

Ниската прозрачност и незачитането на правата на малките акционери остават ключов проблем за капиталовия пазар

Още от Капитал
В енергетиката всичко върви надолу

Блокирането на икономиката заради COVID-19 доведе до най-драстичния спад в цените на електроенергията и природния газ

Тяхната първа криза

Финтех компаниите са изправени пред нови предизвикателства заради COVID-19 и първия им сблъсък с икономически проблеми

Коронабюджет 1.0: Оптимистичната версия

Правителството поиска спешна ревизия на бюджет 2020, която да му даде по-голяма гъвкавост за маневри

(Не)платени пътища

Тол системата работи официално вече от месец, на практика - не съвсем

И това ще мине

Как да се съхраним психически по време на пандемия и изолация

20 въпроса: Енчо Керязов

През март "Колибри" издаде първата му биография – "Обичай смело"

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10