2015 г: Страната не може да си позволи още политическа нестабилност
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

2015 г: Страната не може да си позволи още политическа нестабилност

Георги Ангелов е старши икономист в институт "Отворено общество"

2015 г: Страната не може да си позволи още политическа нестабилност

Георги Ангелов
1207 прочитания

Георги Ангелов е старши икономист в институт "Отворено общество"

© Юлия Лазарова


Прогнозите за 2015 г. не са много добри - Европейската комисия очаква бавен растеж, спад на заетостта и инвестициите. Министерството на финансите също очаква бавен растеж, спад на заетостта и задържане на инвестициите. Дори най-оптимистичните прогнози за 2015 г. всъщност предвиждат задържане или съвсем леко ускорение спрямо бавните темпове на развитие от 2014 г. 

Рисковете са сериозни - украинската криза, заплахите за газовите доставки, колапсът на руската рубла, политическата криза в Гърция, дефлационните тенденции в ЕС и забавеното икономическо възстановяване. Всичко това ще се отразява негативно на българската икономика. Позитивно ще действат обаче политическата стабилност (ако се запази за по-дълъг период), както и спадът на лихвите, което може да подпомогне инвестиционната активност.

Издънването на държавния бюджет и фалитът на КТБ са шокове, които без съмнение създават негативи за инвестиционния климат. Още повече че след две години на фискално разпускане ще се наложи няколко години бюджетът да ограничава разходите, за да влезе в поносими рамки, а това не е лесно и ще създава противоречия. От друга страна обаче, фалитът на КТБ премахна един порочен механизъм и засили тенденцията на спад на лихвите по депозити и по кредити и след изплащането на гарантираните влогове тази тенденция ще продължи още повече с продължаващото разхлабване на паричната политика на ЕЦБ. Това ще накара банките да са по-активни в търсенето на доход, т.е. ще ги насърчи да кредитират и може постепенно да събуди инвестиционната активност.

Можем само да се надяваме, че политическата криза е свършила, тъй като двете години на политическа нестабилност успяха да влошат бюджетното салдо 8 пъти (от 0.5% през 2012 г. на близо 4% през 2014 г.). Чисто финансово страната не може да си позволи още политическа нестабилност.

Бюджетът за 2015 г. е далеч по-реалистичен от тазгодишния, но все пак ще изисква сериозни усилия, за да се изпълни. Негативно влияние ще окаже отлагането на поставянето на измервателни уреди на производителите на акцизни стоки, тъй като точно там има сериозно неизпълнение.

През 2015 г. страната ще трябва да рефинансира огромни количества дълг - близо 8 млрд. лв., основно на международните пазари. От тази гледна точка би било изключително рисково да се върви към нова актуализация, защото това ще срине изцяло доверието в бюджетната политика и ще оскъпи дълга. Затова не очаквам актуализация.

Прогнозите за 2015 г. не са много добри - Европейската комисия очаква бавен растеж, спад на заетостта и инвестициите. Министерството на финансите също очаква бавен растеж, спад на заетостта и задържане на инвестициите. Дори най-оптимистичните прогнози за 2015 г. всъщност предвиждат задържане или съвсем леко ускорение спрямо бавните темпове на развитие от 2014 г. 

Рисковете са сериозни - украинската криза, заплахите за газовите доставки, колапсът на руската рубла, политическата криза в Гърция, дефлационните тенденции в ЕС и забавеното икономическо възстановяване. Всичко това ще се отразява негативно на българската икономика. Позитивно ще действат обаче политическата стабилност (ако се запази за по-дълъг период), както и спадът на лихвите, което може да подпомогне инвестиционната активност.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK