К10 Ефективност и рентабилност: Изцеждане на възможното
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

К10 Ефективност и рентабилност: Изцеждане на възможното

К10 Ефективност и рентабилност: Изцеждане на възможното

Николай Стоянов
1668 прочитания

Дали печалбата на банките е малко или много е въпрос на гледна точка и ако за акционерите те никога не стигат, за широката публика те често изглеждат прекомерни. Последното е и причината банкерите рядко да могат да си позволят да признаят, че максимализирането на финансовия резултат е основният им фокус.

В края на 2014 г. обаче това беше точно така и през настоящата година рентабилността ще е сред ключовите приоритети в сектора. При спадащите лихвени приходи и ниските и отрицателни доходности по света мениджърите нормално ще се опитат да изстискат колкото се може повече печалба - вероятно с цената на задържане на понижаването на лихвите по кредити (доколкото е възможно), покачване на такси и комисиони, оптимизиране на административни разходи и т.н.

Ниската рентабилност е проблем, който при отрицателните лихви става особено остър за малките институции и за тези без силен гръб от собствениците си, които се финансират по-скъпо. Това може да се окаже и катализатор на консолидация на силно фрагментирания пазар.

Причината за акцента върху печалбите е проста - обявената оценка на качеството на активите на целия сектор след КТБ предполага подготовка чрез трупане максимално на буфери, които да запълнят откриването на евентуални дупки. А за много институции това може да стане основно на собствени мускули.

Показателите за ефективност в К10, с общо тегло 30% в класацията, показват и кои вече са напред в тази битка. Може би най-следеният показател - нетният лихвен марж, като цяло се запазва и дори се разширява заради изпреварващия спад на лихвите по депозити спрямо тези по кредити. През годината обаче се очаква този ефект да отшумява и основният приходоизточник на банките може да се окаже под натиск.

Друг ключов измерител - съотношението cost-to-income, което се базира само на нетните приходи от лихви, такси и дивиденти, като ги съпоставя с административните разходи, също показва чувствително подобрение. Запазва се и тенденцията този измерител, чиито понижаващи се стойности отразяват до голяма степен оперативното подобрение в институциите, да е по-благоприятен в големите институции.

В класацията по-ниско тегло имат класическите показатели за рентабилност - възвращаемост на активите и на собствения капитал, както и печалбата преди обезценки към активите. Едната причина е, че те са няколко, което сумарно увеличава влиянието им върху крайния резултат, а другата е, че до дъното на отчета те често са изкривени от много еднократни ефекти.

Донякъде изненадващо като лидер в категорията се оказа не някоя от най-големите институции, имащи възможност за икономии от мащаба. Нито пък някоя от евтино финансиращите се институции, което им отваря шанс да разширят маржовете си. Големият печеливш е една от най-малките на пазара - с под половин милиард лева активи - Ти Би Ай банк. Бурният и сравнително скъпо финансиран ръст последните години не й пречи да отчита най-високи приходи от лихви от кредити. Вероятно обяснение е, че според отчета и отчетите на банката за 2012 и 2013 г. тя е изкупила портфейлите на дружествата за потребителско кредитиране от групата в България и Румъния.

Голям скок в категорията от шест места регистрира ПИБ, който обаче е подклаждан и от силен еднократен ефект - продажба на недвижим имот на South Stream Transport за 100 млн. евро, от което банката отчита печалба над 160 млн. лв.

Дали печалбата на банките е малко или много е въпрос на гледна точка и ако за акционерите те никога не стигат, за широката публика те често изглеждат прекомерни. Последното е и причината банкерите рядко да могат да си позволят да признаят, че максимализирането на финансовия резултат е основният им фокус.

В края на 2014 г. обаче това беше точно така и през настоящата година рентабилността ще е сред ключовите приоритети в сектора. При спадащите лихвени приходи и ниските и отрицателни доходности по света мениджърите нормално ще се опитат да изстискат колкото се може повече печалба - вероятно с цената на задържане на понижаването на лихвите по кредити (доколкото е възможно), покачване на такси и комисиони, оптимизиране на административни разходи и т.н.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK