С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
1 юли 2015, 17:51, 1692 прочитания

Най-много активи Замръзналите инвестиции на гигантите

Държавните мастодонти в енергетиката и транспопорта държат 42% от активите в топ 50

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
2.6% е средният ръст на активите на най-големите компании в класацията. Общото увеличение от 1.5 млрд. лв. се нулира от счетоводния скок при държавната ЕСО.

Оптимизмът отсъства в данните за движението на активите на най-големите компании в българската икономика през 2014 г. Ако за предходната изводът беше, че растежът са забавя и темп на нарастване от 4.3% приехме за незадоволителен, то новата статистика е още по-мрачна. Едва с 2.6% са нараснали активите под управление на компаниите от топ 50 (подреждането е сред 300-те дружества с най-големи продажби). Съвкупно едрият бизнес (представен в топ 50) държи имущество за 60.2 млрд. лв., като увеличението е само с 1.5 млрд. лв. Но точно толкова е кухото счетоводно увеличение при държавната ЕСО, което е резултат от преоценка на вече притежавано имущество. Така излиза, че годината е нулева. Малко успокоение е, че пак по счетоводни причини с близо 800 млн. лв. са обезценени активите на "Мобилтел".

Поглед върху активите на 300-те най-големи компании показва по-оптимистична картина - те растат с 3.7% до 285 млрд. лв. Което пък идва да покаже, че инвестициите не са при мастодонтите, а в средния ешелон на производствените предприятия.


На първо място общите числа показват, че през миналата година печалбите на дружествата гиганти не са се върнали масово в цеховете под формата на нови машини или друго имущество. Очевидно инвестициите са били по-малко, отколкото през предходната година. А като се има предвид и чисто счетоводния ефект от поемането на нови заеми, които, записани в пасива на счетоводния баланс, се отразяват и върху огледалната му лява част, актива, то нещата са далеч от нормални. Защото активите освен фактор за производството, са и онова нещо, което гледат банките, когато отпускат заеми.

Държавата още е най-едрият собственик

В класацията на най-големите по активи предприятия в страната "Капитал" не прави разделение на държавен и частен бизнес. В икономика, в която две десетилетия не стигнаха за либерализация на държавните монополи в енергетиката и транспорта, от тези сектори идват мастодонтите, които традиционно оглавяват подреждането. Националната електрическа компания (НЕК) пак е номер едно в класацията, в която над 42% от активите се оказват под управление на държавни дружества. Национална компания "Железопътна инфраструктура", АЕЦ "Козлодуй", Електроенергийният системен оператор (ЕСО), "Булгартрансгаз", ТЕЦ "Марица-изток 2" също влизат в десетката. Оттам надолу до 50-ата позиция преобладават частните дружества. Най-големи сред тях са "Лукойл Нефтохим Бургас", "Ей И Ес - 3С Марица-изток", "Мобилтел", "Аурубис България". Двайсет са участниците в класацията с активи над милиард лева.



Подредени по ръст на активите за година, държавните предприятия отново излизат в първите редове със скорости, изпреварващи с хиляди пъти средното за топ 50. Причината съвсем не е в рязкото им замогване, а по-скоро счетоводно изключение. Така например ЕСО е дебютант в класацията на най-големите по активи предприятия в страната и се нарежда директно на седма позиция, оставяйки след себе си компанията, която стопанисва софийското метро, "Метрополитен" и дори най-големия телекомуникационен оператор "Мобилтел". Но при ЕСО ефектът идва основно от предприета от дружеството преоценка на активите му. Нает е независим оценител и вследствие на неговия анализ стойността на активите е повишена с почти 1.5 млрд. лв. Освен това в дружеството са прехвърлени активи и от друга компания от групата - НЕК. Така инвестициите в нови активи са нула, макар на хартия ръстът да е бомбастичен - 12 пъти. В първата си година като самостоятелно дружество с активи за милиарди ЕСО излезе на печалба от 19.6 млн. лв. при 4.5 млн. лв. година по-рано. Приходите му скочиха от 406.1 млн. лв. на 519 млн. лв. Това повлия и на рентабилността му, която, измерена като печалба, разделена на активите, е с коефициент 0.86%. В същото време, отписала активи, НЕК отчита влошена рентабилност от -4.73% през 2013 г. на -11.46% през 2014 г.

Изкуствено надуване на активите има и при НК "Железопътна инфраструктура", в която от 2013 г. се извършва поетапно прехвърляне на активи от "Холдинг БДЖ" по схемата "дълг срещу собственост" и се трупат нови активи, финансирани с евросубсидии. По първата схема в дружеството, чиято основна дейност е строго специализирана в поддържането на релсовия път и жп гарите в страната, попаднаха почивни станции в Паничище, Приморско, Варна.

Кой расте

Сред частните компании, при които има рязък ръст на активите, изпреварващ в пъти средния, е фармацевтичната "Хювефарма". Подобрението е с повече от 35% до 456 млн. лв. През миналата година дружеството не е информирало за съществени придобивания, но пък извърши преоценка на активите в групата като подготовка за поемането на голям заем. Братята Кирил и Георги Домусчиеви взеха 255 млн. евро, за да изкупят дела на американския инвеститор Rohatyn Group от 36.6% в компанията. За целта заложиха като обезпечение фабриките си в Пещера, Разград, Ботевград и американската в Сейнт Луис, Мисури. Така "Хювефарма" преструктурира задълженията си и осигури възможност за инвестиции и растеж. През март тази година от съобщение на турския регулатор по конкуренцията се видя, че българската компания е направила постъпки за придобиването на ANC Animal Nutrition Center, която произвежда и търгува с препарати за ветеринарна медицина. А това показва стремежа за растеж и посоката на развитие на №38 в класацията топ 50 по активи.

Медодобивният комбинат "Аурубис" и турският производител на стъкло "Тракия глас" са другите частни заводи с двуцифрен ръст на активите. Той идва точно по линия на инвестиции в нови съоръжения.

И кой пада

В подреждането се вижда, че 17 дружества сват активите си. Сред тях са "Стомана индъстри" и "Мобилтел". При телекомуникационния оператор намалението на активите е с повече от 32% до 1.6 млрд. лв. През миналата година компанията отчете загуба от 664.4 млн. лв. при 107.8 млн. лв. година по-рано. Това се дължи на счетоводно отписване на близо 400 млн. евро от компанията майка Telekom Austria от стойността на българската си инвестиция. С приблизително толкова падат и активите - със 792 млн. лв., което означава, че свиването е по чисто счетоводни причини.  

Второто дружество, "Стомана индъстри", е представител на тежката индустрия, за която 2014 г. не бе никак лека. Негативно върху сектора повлия намаленото търсене на суровини от Азия и по-специално Китай, както и слабият растеж на европейските икономики, които са основен потребител на добитата продукция. Освен това добивната и металургичната индустрия са потърпевши от повишението на цените на електроенергията.

Златната среда

Компании, при които темпът на нарастване на активите съответства на средния за най-големите петдесет компании, са публичната "Химимпорт", "Е. Миролио", която инвестира в разширяване на текстилната си фабрика в Сливен, КЦМ, която през миналата година завърши първи етап на проект за технологично обновяване и разширяване на производството за 262 млн. лв.

Нито едно държавно дружество няма в петицата на компаниите по рентабилност на активите. Най-добър е показателят при "Солвей Соди", следван от "Дънди прешъс металс Челопеч" и "Ромфарм къмпани".

На другия полюс с влошени резултати е дистрибуторът на горива "Петрол", при който 2014 г. премина под знака на поредни ожесточени противоборства за надмощие. Резултатът от тях е изтриване на близо 5% от активите до 527 млн. лв. и рентабилност от -48.94% заради обезценка на участието във вече затворения вносител в групата "Нафтекс Петрол".
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Търговците: Новите господари на електроенергийния пазар 1 Търговците: Новите господари на електроенергийния пазар

Посредниците на борсовия пазар на ток се окрупняват и завземат все по-голяма част от финансовите потоци в бранша

16 сеп 2019, 6869 прочитания

Най-големите компании в металургията: Здрави, но сред глобални пирони 4 Най-големите компании в металургията: Здрави, но сред глобални пирони

Приходите на най-големите компании в сектора продължават да растат през 2018 г., но с по-умерени темпове

14 сеп 2019, 6006 прочитания


 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "K100" Затваряне
Най-печелившите: Клубът на щастливите

Производителите на авточасти вече трайно имат висока рентабилност. Силна година имат и химическите, фармацевтичните и оръжейните заводи

Още от Капитал
Да пазиш традицията "Под Балкана"

Животновъдната ферма на семейство Кулови край Карлово е затворила целия цикъл на производство

Къде е еко-то в данъка за колите

Новите данъчни идеи на София се мотивират със замърсяването на въздуха, но реално нямат връзка с това

Трудните книжки

Министерството на труда предлага подмяна на сегашните трудови книжки с нови, без да може да обясни защо не ги цифровизира

Румънското управленско дуо: От едната страна на барикадата

Новият премиер Лудовик Орбан и преизбраният президент Клаус Йоханис обещават про-ЕС ера и реформи в Румъния

Нова концепция: Bagri by Boykovski

"Искаме да придадем повече характер на заведението и на храната, която предлагаме"

ЕСМ на 50

Поглед към влиянителния музикален лейбъл навръх 50-годишнината му

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10