Как да си обясним неудържимото разрастване на индексните фондове

Те заслужават внимателно наблюдение, а не паника

Историята на съвременните финанси е осеяна с идеи, които работят добре в малък мащаб - железопътни облигации, японски небостъргачи, ипотечни книжа - но се превръщат в чудовища, след като около тях се натрупат твърде много играчи. Когато става въпрос за размер, нито една мания не може да се сравни с пасивното инвестиране. Фондовете, които следят целия пазар, купувайки акции от всички компании от американския S&P 500, вместо да анализират коя ще се представи по-добре от средното, вече достигат огромни мащаби. Над 40% от общите нетни активи, управлявани от фондове в САЩ, са пасивни инвестиции, изчислява Институтът за инвестиционни компании. Налага се явлението да бъде внимателно проверено.

Индексните фондове са нараснали поради валидността на основното твърдение, което ги подкрепя: конвенционалните инвестиционни фондове като цяло са ужасна алтернатива. По-голямата част от тях не успяват да победят пазара през годините. Солидните такси за управление, плащани от инвеститорите в такива фондове, често са около 1-2% годишно (и повече за някои хедж фондове), само добавят още към гигантските бонуси за брокерите. Индексните фондове, от друга страна, не начисляват почти нищо (0.04% за голям капиталов фонд) и вършат добра работа, проследявайки избрания от тях бенчмарк. С времето те почти неизбежно захвърлят активните мениджъри в прахта.


Четете неограничено с абонамент за Капитал!

Статиите от архива на Капитал са достъпни само за потребители с активен абонамент.

Вече съм абонат Абонирайте се

Възползвайте се от специалната ни оферта за пробен абонамент

1 лв. / седмица за 12 седмици Към офертата

Вижте абонаментните планове
Все още няма коментари
Нов коментар

Още от Капитал