Първите финансови отчети на Уолстрийт повдигнаха духа на инвеститорите

Корпоративният сезон на Уолстрийт започна, като до края на месеца и в началото на ноември всички публични и задължени компании трябва да се отчетат за третото тримесечие на годината. Освен че този период се свърза с началото на активната есенна борсова търговия, или back to school сезон, отчетите се следят с повишено внимание, тъй като трябва да подскажат дали американската икономика дава сигнали за рецесия. Което пък, ако е така, ще се пренесе върху цените на акциите на компаниите и доходността на фондовете и инвеститорите.

В момента повечето анализатори очакват печалбите на компаниите от широкия индекс S&P 500 да се понижат с 3-4%, което е далеч под растежа от 12% година по-рано. Или както коментира Marketwatch – спад, който не стига да вкара САЩ в рецесия, но достатъчен да държи отворен въпроса дали икономиката ще генерира достатъчно растеж. Засега обаче негативните очаквания не се оправдават много. Към вторник от 34 компании от S&P 500, публикували отчетите си, 88.2% бяха с финансови резултати над предварителния консенсус.

Илюстрация Увеличаване Смаляване

Традиционно сезонът започна с отчетите на банково-финансовия сектор в САЩ - JP Morgan Chasе, Citigroup, Goldman Sachs и Wells Fargo, както и компании и сини чипове от здравния сектор като Johnson & Johnson и UnitedHealth.

Абонирайте се за Капитал

Четете неограничено и подкрепяте усилията ни да пишем по важните теми

Финансови рекорди

Още във вторник акциите на JP Morgan Chase достигнаха рекордни нива, след като компанията отчете резултати над очакванията благодарение на търговията с облигации и поемателството на емисии, но и от силната подкрепа на ипотечното и потребителското кредитиране, както и бизнеса с кредитни карти. Най-голямата банка в САЩ отчете рекордните приходи от 30 млрд. долара и печалба от 9.1 млрд., като само нетният лихвен доход е 14.4 млрд. долара.

Подобна е ситуацията и при Wells Fargo, макар там да имаше по-малко изненади, но финансите й пак са над пазарните очаквания. Резултатите на банките наляха оптимизъм в две посоки – ниските лихви не удрят резултатите им, дори напротив, а домакинствата продължават да консумират, потребяват и да теглят ипотечни заеми, както и да рефинансират стари задължения. Blackrock, която е най-голямата компания за управление на активи и инвестиции в света, също изненада приятно пазарите, след като паричните потоци към нейното звено за книжа с фиксиран доход (облигации) силно са се увеличили.



В сряда финансовите си отчети публикува и втората по големи банка в САЩ Bank of Americ , но там подкрепата за акциите й дойде от новината от Bloomberg, че компанията на Уорън Бъфет Berkshire Hathaway е поискала разрешение от Федералния резерв да увеличи дела си в нея над 10%.

"Всичко ще се върти около корпоративните отчети през следващите няколко седмици и това е добра новина. Първите резултати дават много положителен знак", коментира пред Reuters Оливър Пърше, главен стратег на Bruderman Asset Management. Според него отчетите и монетарната политикa на Фед ще подкрепят акциите, докато геополитическото напрежение ще оказва натиск върху тях, но пък пазарите са в този рейндж от доста време.

По-горещо с FAANG

През втората половина на месеца, т.е. следващите две седмици, ще стане още по-горещо, като предстои отчети да публикуват компаниите от FAANG – Facebook, Apple, Amazon, Netflix и компанията майка на Google – Aplhabet. С изключение на Netflix това са едни от най-печелившите американски акции през тази година с между 15 и 50% ръст и освен че повечето са сред най-големите компании по капитализация в САЩ и света, те се превърнаха и в най-силния мотор на Уолстрийт през последните години, измествайки гиганти от традиционни сектори като производство, банки и енергетика. Разбира се, и пред тях не всичко е гладко. Още през лятото Netflix обяви загуба на американски абонати на своите стрийминг услуги, както и забавяне на растежа на европейските й. Всичко идва под натиска на конкуренцията от Amazon, Hulu, YouTube, а от началото на ноември Apple пуска своя стрийминг сервиз TV+ срещу месечен абонамент в САЩ от едва 4.99 долара. На 12-и същия месец стартира и Disney+ срещу 6.99%. При Netflix месечният абонамент е 12.99 долара. Това оказва сериозен натиск върху акциите й. Тя беше и първата, която публикува своя отчет в сряда, който показа, че дори и без новите услуги на конкурентите продължава да се забавя в привличането на нови абонати. След като Apple представи новото си портфолио в началото на септември, за компанията ще е интересно и как се развиват пазарите й в Китай заради търговската война със САЩ. И изобщо как се движи битката на пазара на смартфони със Samsung и Huawei.

Брокери под натиск

Интересен сюжет се развива и на един друг фронт. Интензивната ценова война при комисионите между най-големите платформи за търговия с акции в САЩ доведе до печалби в размер на 191 млн. долара за инвеститорите, залагащи срещу сектора. Трейдърите, които залагат на "къси продажби", се радват на печалбите от залозите срещу Charles Schwab, TD Ameritrade, Interactive Brokers и Etrade, показват данни на S3 Partners, цитирани от Financial Times. Още в началото на месеца имаше резки разпродажби на акции Schwab, след като тя съобщи, че отменя таксата си от 4.95 долара за онлайн търговия с акции, борсово търгувани фондове и опции на борсите в САЩ и Канада. Във вторник обаче компанията отчете рекорден ръст на активите под управление на клиентите си до 3.77 трлн. долара, което върна интереса към книжата й и те поскъпнаха с над 5%.

TD Ameritrade също вече обяви, че ще премахне комисионите за инвеститорите, които търгуват с акции, ETF-и и борсово търгувани опции. Това решение ще струва на брокерската компания 920 млн. долара годишни приходи по оценка на Citi. В резултат на разтърсването на цената на акциите трейдърите "на късо", залагащи срещу TD Ameritrade, спечелиха 79 млн. долара в началото на месеца според данни на S3, след като акциите на базираната в Торонто група се понижиха с 25.8% - най-големият им еднодневен спад за последните две десетилетия. Залагащите срещу Interactive Brokers реализираха печалби от 28 млн. долара, тъй като цената на акциите й спадна с 9.5%, докато понижението от 16.6% при книжата на Etrade доведе до печалби от 27 млн. долара.

Намаляването на комисионите е резултат от новата конкуренция на подривните компании - уеб базирани брокери, предлагащи нулеви такси, като Robinhood в САЩ, Hargreaves Lansdown във Великобритания, а отскоро и Revolut, който дава безплатен достъп до определен брой американски акции. С всичко това те спечелиха пазарен дял и засилиха натиска върху утвърдените играчи.

Корпоративната рецесия в Европа В Европа ситуацията изглежда малко по-мрачна, след като вече две поредни тримесечия има среден спад на финансовите резултати. Затова и вече се говори за корпоративна рецесия на континента заради притесненията около Brexit, проточващата се търговска война САЩ - Китай, както и спада на производството в най-голямата европейска икономика – Германия. Според очакванията на компанията за финансови услуги Refinitiv, цитирани от Reuters, компаниите в европейския индекс STOXX 600 ще отчетат среден спад на печалбите с 3.7% при 14.4% ръст за същото тримесечие на миналата година. Ако прогнозите се сбъднат, то периодът юли-септември ще е най-лошият от третото тримесечие на 2016 г., когато печалбите паднаха с 5%. Очакванията за приходите са за растеж без промяна при 5.9% година по-рано. По отношение на четвъртото тримесечие се очаква печалбата на акция (EPS) на европейските компании да нарасне с 9.1%, а приходите с 3.2%.

По темата работи и Пламена Кацарова