КФН препоръча на борсата да промени правилата за Sofix
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

КФН препоръча на борсата да промени правилата за Sofix

Промяната в Sofix остава, но правилата най-вероятно ще бъдат променени за в бъдеще

КФН препоръча на борсата да промени правилата за Sofix

Целта е по-голяма прозрачност и да се избегнат спорни тълкувания

4473 прочитания

Промяната в Sofix остава, но правилата най-вероятно ще бъдат променени за в бъдеще

© Анелия Николова


Комисията за финансов надзор препоръча на БФБ - София, да преразгледа правилата за ребалансиране на основния си индекс Sofix. Представители на регулатора влязоха на проверка след публикация на investor.bg, според която борсовият оператор е използвал грешни данни и така неправилно е отпаднал "Индустриален холдинг България" и е влязъл "Еврохолд България". Резултатът от започналата в сряда и приключила в петък проверка е, че решението на БФБ остава в сила и от 20 март ще е валиден вече обявения нов състав на индекса.

Проблемът дойде заради увеличението на капитала на "Еврохолд" през февруари. Компанията планираше да набере 84.9 млн. лв. чрез същия брой нови акции, но само мажоритарния собственик записа 34 млн. акции. Така всъщност акциите на дружеството стават 161.4 млн. броя, а не 212.2 млн. лв. Приключването на увеличението е оповестено още на 8 февруари и е вписано на 13 февруари в Търговския регистър. Въпреки това обаче БФБ вписва новата емисия чак на 8 март, а междувременно на 2 март ползва за сметките си капитализация на база на максималната сума. Самият свободно търгуван дял също е изчислен, без да се отчете увеличението, което би го свело от 20 на 15%. Така реално показателите на "Еврохолд" се завишават и дружеството изпреварва "Индустриален холдинг България".

"Правилата за изчисляване на индексите на БФБ допускат изчисляването на фрий-флот капитализацията за акции в случай на увеличение на капитала на публичното дружество да се извършва въз основа на входящи данни от различни източници, които могат да не съвпадат предвид времетраенето и поредността на регистрирането на съответните емисии в различните релевантни институции (Търговски регистър, Централен депозитар)", се посочва в официалното съобщение на КФН.

От там отчитат и рискове, които носи ниската ликвидност. "Критерият за ликвидност също не отговаря като цяло на ниските обеми, търгувани на БФБ през последните години. В резултат на това, прилагайки правилата, може да се достигне до ситуацията, в която компоненти на индекса да станат акции с много ниска ликвидност, както и такава, за които към момента на преизчисляване на индекса е съществувало несъответствие между обявените и реално записаните акции", казват от регулатора и препоръчват на ръководството да започне процедура за изменение на правилата с цел повишаване на тяхната прозрачност, подобряване на оповестяването при прилагането им, недопускането на спорни тълкувания от инвестиционната общност, както и на включването в индекса на неликвидни компоненти и повишаването на доверието в капиталовия пазар като цяло.

Позицията на ръководството на борсата още преди проверката беше, че е възприета международната практика и няма да преразглеждат решението си. Очевидно обаче за бъдещите промени правилата ще трябва да се пренастроят спрямо действителността на българския капиталов пазар.

Комисията за финансов надзор препоръча на БФБ - София, да преразгледа правилата за ребалансиране на основния си индекс Sofix. Представители на регулатора влязоха на проверка след публикация на investor.bg, според която борсовият оператор е използвал грешни данни и така неправилно е отпаднал "Индустриален холдинг България" и е влязъл "Еврохолд България". Резултатът от започналата в сряда и приключила в петък проверка е, че решението на БФБ остава в сила и от 20 март ще е валиден вече обявения нов състав на индекса.

Проблемът дойде заради увеличението на капитала на "Еврохолд" през февруари. Компанията планираше да набере 84.9 млн. лв. чрез същия брой нови акции, но само мажоритарния собственик записа 34 млн. акции. Така всъщност акциите на дружеството стават 161.4 млн. броя, а не 212.2 млн. лв. Приключването на увеличението е оповестено още на 8 февруари и е вписано на 13 февруари в Търговския регистър. Въпреки това обаче БФБ вписва новата емисия чак на 8 март, а междувременно на 2 март ползва за сметките си капитализация на база на максималната сума. Самият свободно търгуван дял също е изчислен, без да се отчете увеличението, което би го свело от 20 на 15%. Така реално показателите на "Еврохолд" се завишават и дружеството изпреварва "Индустриален холдинг България".


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK