С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
21 фев 1994, 12:18, 1121 прочитания

Външният дълг в ролята на плашило

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Вече свикнахме Андреас Кайзер от "Дойче веле" да ни стряска колко безнадеждно е положението с преговорите по външния дълг. От български всекидневник през миналата седмица научихме две неща в стил Кайзер - че "най-неочаквано Лондонският клуб е изменил позицията си по част от постигнатите договорености и че "Вашингтон ни върти номера".

"Няма промяна в позицията на кредиторите", заяви категорично член на българската делегация. Една от целите на посещението на Димитър Костов, зам. финансов министър, и Любомир Филипов, член на УС на БНБ, е била заедно с финансовото министерство на САЩ и федералния резерв да се уточни дали необходимите 30-годишни американски облигации с отстъпка ще се купят от пазара, или за България ще има специална емисия. Страната трябва да закупи от тези облигации като обезпечение за книжата, които българското правителство ще емитира по две от опциите в договореното меню с кредиторите, гарантирани редуциращи главницата облигации (Collateralised Discount Bonds) и редуциращите лихвата облигации с нарастващ купон (Front Loaded Interest Reduction Bonds - FLIRB).


Вторичният пазар на дълговите инструменти на американското правителство е добре развит, сумата, която ще купуваме, е сравнително малка (колкото купува, да речем, един пенсионен фонд в САЩ) и няма да повиши цените на пазара. От друга страна, целевата емисия изисква тежка процедура и решение на Сената. Така че със сигурност може да се твърди, че нужното количество дългосрочни облигации с отстъпка ще бъде купено от вторичния пазар. Сам по себе си този извод и преговорите с американците са началната част от техническите и рутинните процедури, които трябва да се извършат до окончателното приключване на дълговата сделка. Проблемът, който създава покупката на обезпечение, е познат от аржентинската брейди-сделка. През пролетта на 1992 година голямата част от 700-те банки кредитори избраха опции, изискващи обезпечение в американски ценни книги. Това изправи Аржентина пред необходимостта да направи голяма еднократна покупка. Без много шум от вторичния пазар бяха купени ценни книжа за около 9 млрд. долара. След изричното разрешение на Сената бяха купени още 7 млрд. 30-годишни облигации, емитирани за тази цел.

С "тихите" покупки на пазарът спести около 700 млн. долара. А с изкуствено предизвикания шум ние не си пестим дори и нервите.


  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Вечерни новини: Новата власт на София започва работа, износът почти не расте Вечерни новини: Новата власт на София започва работа, износът почти не расте

И още: "Еврохолд" обжалва забраната на КЗК да купи ЧЕЗ, държавата напредва с модела за втора пенсия, Ево Моралес избяга в Мексико

12 ное 2019, 254 прочитания

4+1 | Защо демокрацията се побърква, защо Путин се чувства заплашен от шаман и още 4+1 | Защо демокрацията се побърква, защо Путин се чувства заплашен от шаман и още

Четири идеи за четене и една за подкаст

12 ное 2019, 265 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "К1: Средата" Затваряне
СДС няма да преглътне рекомунизацията

Филип Димитров, председател на НКС на СДС, пред в. "Капитал"

Още от Капитал
Сбогом, кабели

Първите дошли в автосектора се изнасят първи към по-евтини дестинации

Мениджърът, който удвои гиганта VMware

Пат Гелсингър, изпълнителен директор на американската технологична компания, пред "Капитал"

Местните избори отвъд резултатите

В София и други градове проличаха възможности за по-широк фронт срещу наложения от ГЕРБ модел на управление

Да копаеш дъното за Доган

Държавата изненадващо отпусна 220 млн. лв. за драгиране на плавателния канал в пристанище Варна. Съмненията са, че пристанището на Ахмед Доган ще е основният печеливш, а държавните терминали ще трябва да го догонват

Книга: "Истории от 90-те"

Сборникът "Истории от 90-те" дава поглед към размирното десетилетие без излишна сантименталност

Календар и домашно кино

По-интересните събития от уикенда и седмицата

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10