За пеперудите и кондорите

Или как да оценяваме инвестициите в опции

(Продължение от миналия брой)

Теорията на Блек и Скоулс за оценка на опции има и някои недостатъци. Чрез модела на синтетичната опция двамата икономисти обясняват факта, че стойността на една опция не зависи от очакваната бъдеща цена на основния актив. Всички инвеститори могат да си конструират синтетична опция за същата цена без значение какви са очакванията по отношение на цената на актива, залегнал в опцията. На практика при промяна в текущата цена на един актив стойността на съответната опция винаги се променя. С повишаването на цената на акцията стойността на кол-опцията за тази акция се покачва повече. Следователно инвеститорът ще трябва да направи и съответни промени в хипотетичната синтетична опция, които да отразяват изменението в стойността на реалната опция. В действителност пазарите не работят перфектно. Невинаги е възможно точно да се копира една опция.


Четете неограничено с абонамент за Капитал!

Статиите от архива на Капитал са достъпни само за потребители с активен абонамент.

Вече съм абонат Абонирайте се

Възползвайте се от специалната ни оферта за пробен абонамент

1 лв. / седмица за 12 седмици Към офертата

Вижте абонаментните планове
Все още няма коментари
Нов коментар