Основната лихва най-после падна
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Основната лихва най-после падна

Основната лихва най-после падна

БНБ все още се опасява от вероятността да се върнем към инфлация

911 прочитания

Централната банка най-сетне понижи основния лихвен процент (ОЛП) на 48% годишно. Лихвата бе свалена с 6 пункта на управителния съвет миналия четвъртък. След една пауза от 40 дни БНБ отново се връща към политиката на "отпускане на кредитите" и "стимулиране на производството", каквито са намеренията на правителството, залегнали в неговата програма за управление до 1998 г. Освен това в бюджета са предвидени 51% средно годишен ОЛП, което подсказва, че БНБ ще направи още ходове за сваляне на лихвата.

Решението все пак се забави - за сравнение за 30 дни от началото на април лихвата бе свалена 3 пъти до 54% от 72%. Притеснението на БНБ бе, че объркването в банковите разплащания от въвеждането на новия сметкоплан, съчетано със сваляне на ОЛП, ще доведе до по-голям хаос и ще избледнее ефектът от стимулиране на производството.

И без това много личности и организации, явно "запознати" с техниките на сетълмента и банковото счетоводство, решиха да съдят БНБ поради забавените плащания в началото на юни, когато бе въведен новият банков сметкоплан. Фактът е, че проблемите в плащанията дадоха повод на много фирми и институции да се оправдават за неплащане на свои задължения или ангажименти. Но вече системата заработи горе-долу нормално и лихвите паднаха.

Като всяка нормална централна банка и БНБ приведе солидни аргументи за решението си за отхлабване на рестрикциите.

"Отдавна икономическите условия са подходящи за сваляне на ОЛП. Имаме стабилно ниско ниво на инфлацията и реално надценяване на лева (на валутния пазар)", казва Любомир Филипов, подуправител на БНБ. Той изказа притеснението, че скъпият лев може да навреди на износителите, но затова няма данни засега. Новата лихва влиза в сила тази сряда, за да се избягнат допълнителните операции от олихвяването по банковите сметки - по принцип сметките се олихвяват месечно на 20 число. БНБ припомни, че още преди две седмици ОЛП можеше да бъде свален, ако не беше новият сметкоплан.

Все пак в централната банка останаха няколко притеснения, които ще я ограничават да предприема резки мерки за отпускане на кредитната политика. "Паричната маса все още расте, а темпът на понижаване на инфлацията ни изненада със своята скорост", каза управителят на БНБ Тодор Вълчев. Г-н Филипов пък обясни, че резервните пари също растат, което определя и нарастване на паричната маса. Освен това бе обяснено, че поради затрудненията с банковите разплащания са се увеличили и банкнотите в обращение. Тези индикатори показват, че още е рано да се говори за овладяна инфлация. Логично бе при по-ниски лихви, евтин долар и доста левове в обращение и липса на инвестиционни алтернативи да се наблюдава лутане на парите между текущи банкови сметки, долар или покупка на стоки. По-пресметливите отиват на почивка срещу 3-месечен авансов дивидент или се обръщат отново към ДСК, за да депозират парите си. Консервативните купуват държавни ценни книжа, които засега печелят повече от банковите депозити или долара.

Към ситуацията е нарасналите горещи пари в обращение, ако се прибавят и зачестилите отпускания на кредити за стимулиране на производството, особено от ДФРР, който за един ден реши да даде на икономиката над 4 млрд. лева, притесненията на централните банкери трябва да се засилят. Прибавяме бързорастящия бюджетен дефицит и държавен дълг, на който ще му е все по-скъпо да се обслужва с ДЦК, и можем да се обзалагаме кой индикатор по-бързо ще поддаде - доларът или инфлацията. Такава среда е просто благоприятна за лотарии, бинга и пирамиди.

Централната банка най-сетне понижи основния лихвен процент (ОЛП) на 48% годишно. Лихвата бе свалена с 6 пункта на управителния съвет миналия четвъртък. След една пауза от 40 дни БНБ отново се връща към политиката на "отпускане на кредитите" и "стимулиране на производството", каквито са намеренията на правителството, залегнали в неговата програма за управление до 1998 г. Освен това в бюджета са предвидени 51% средно годишен ОЛП, което подсказва, че БНБ ще направи още ходове за сваляне на лихвата.

Решението все пак се забави - за сравнение за 30 дни от началото на април лихвата бе свалена 3 пъти до 54% от 72%. Притеснението на БНБ бе, че объркването в банковите разплащания от въвеждането на новия сметкоплан, съчетано със сваляне на ОЛП, ще доведе до по-голям хаос и ще избледнее ефектът от стимулиране на производството.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK