Дебатът за сделката с брейдитата възкръсна
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Дебатът за сделката с брейдитата възкръсна

Бившият финансов министър Милен Велчев (НДСВ) не беше открит за коментар.

Дебатът за сделката с брейдитата възкръсна

Според доклад на финансовото министерство сделката с дълга на Милен Велчев е ощетила България с 1 млрд. лева

Вера Денизова
7524 прочитания

Бившият финансов министър Милен Велчев (НДСВ) не беше открит за коментар.

© Георги Кожухаров


Сделката с дълга през 2002 - 2003 година не е добре подготвена и е неизгодна за България. Това е основният извод в доклад на вицепремиера Симеон Дянков за сделката, направена от бившия финансов министър в правителството на НДСВ Милен Велчев. Тогава срещу брейди облигациите на България за 1.327 млрд. долара бяха издадени глобални облигации за 835 млн. евро с падеж през 2013 г., както и облигации за 511 млн. долара с падеж през 2015 г.

Докладът се базира на анализ, изготвен от консултантската компания Industry Watch. През пролетта парламентът възложи изготвянето му на финансовото министерство, а то обяви търг по Закона за обществените поръчки, спечелен в последствие от анализаторите.

Още при сключването й сделката стана обект на много критики. Експерти и икономисти я критикуваха като лоша за страната и облагодетелстваща посредниците и консултантите по нея, които са близки до Милен Велчев, заместника му Красимир Катев и сина на Симеон Сакскобургготски Кирил.

От доклада, предоставен на депутатите днес, не става ясно каква част от изводите са на Industry Watch и каква на финансовото ведомство.

Първата критика в него е слабата аргументация на сделката. Основната обосновка на провежданата от Велчев активна политика по управление на дълга, е неформална презентация от март 2002 г. Според Симеон Дянков, Industry Watch са отчели липса на сметки за ползите от операцията и възможните й алтернативи.

Целесъобразността на сделката от Industry Watch са измерили чрез нетната настояща стойност на плащанията по дълга след 2001 г., изчислена  при два сценария – с и без сделката. Използвани са три различни дисконови фактора – 3%, 6% и 9%. Загубите за фиска при хипотези са съответно 965 млн. евро, 515 млн. евро и 219 млн. евро. Крайният извод в доклада на Дянков обаче е, че сделката е донесла финансови загуби в размер на около 1 млрд. лв. заради ниските лихвени проценти след сделката и по-неблагоприятния курс на долара.

Като друг проблем се посочва, че чрез замяната тежестта на плащанията по брейди облигациите е изместена напред във времето за 2013 и 2015 г. Така се е загубила възможността парите за погасяване на дълга да дойдат от натрупаните значителни бюджетни излишъци през 2006 и 2007 г.

Според Дянков сделката не допринася много и за увеличение на рейтинга на България. Отчетен е и ефекта от намаляването на лихвените проценти за домакинствата и бизнеса. Той обаче е само с 0.5 процентни пункта през 2002 и 2003 г., които не са съизмерими със загубите от замяната.

Погледът към миналото наистина показва, че България е загубила много пари от сделката с дълга. Проблемът на анализа обаче е, че не отчита нематериалните ползи (като например лошия имидж, който брейди облигациите носеха). Въпреки това, запазването им сега изглежда логичен и правилен ход. Въпросът обаче е дали екипът на Велчев е могъл да предвиди подобно развитие на икономиката и бюджета през 2002 г.

Всъщност, най-сериозната вина на Велчев и екипа му е липсата на качествен анализ преди сделката и на публичен дебат. Който би направил всички последващи доклади излишни.

Сделката с дълга през 2002 - 2003 година не е добре подготвена и е неизгодна за България. Това е основният извод в доклад на вицепремиера Симеон Дянков за сделката, направена от бившия финансов министър в правителството на НДСВ Милен Велчев. Тогава срещу брейди облигациите на България за 1.327 млрд. долара бяха издадени глобални облигации за 835 млн. евро с падеж през 2013 г., както и облигации за 511 млн. долара с падеж през 2015 г.

Докладът се базира на анализ, изготвен от консултантската компания Industry Watch. През пролетта парламентът възложи изготвянето му на финансовото министерство, а то обяви търг по Закона за обществените поръчки, спечелен в последствие от анализаторите.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

21 коментара
  • 1
    vutev avatar :-|
    vutev

    Добре е поне, 4е има хора и отриват тези грешки . Някой мисли и внимава в класната стая.

  • 2
    birdman avatar :-|
    birdman

    И това е новина ? Я стига това се знаеше в икономическите среди много отдавна .....

  • 3
    b.davidkov avatar :-|
    masay

    Приятно изненадан съм, че някой нарушава неписаното правило "гарван гарвану..." Ако тази далавера се разплете, това ще е по-силен политически ход от всякакви полицейски полуакции и обърканото говорене.

  • 4
    schlupf avatar :-|
    Нищо лично

    Дянков не спира да ме изненадва приятно. Браво!

  • 5
    boby1945 avatar :-P
    boby1945

    Защо така грубо?
    Що сделката с дълга (брейди облигациите) да не е полезна за България?
    Ето принц Кирил гепна едни 25 млн. долара бакшиш-награда от Лимонените братя... значи човекът е на полза, значи България е на полза, той си е българин, утре може да ни стане цар, и Вълчев е на полза и брат му е на полза и снаха му... въобще много хора са на полза.....
    Моля, моля, дълговите "инструменти" са сложна работа, айде няма нужда от екстра негативизъм .....

  • 6
    donio avatar :-|
    donio

    А бе хоро с пъргави пръстчета.

  • 7
    donio avatar :-|
    donio

    Там трябваше да се направи комисия,а не простотии от рода"комисия по досиетата"похарчила милиони за нищо и във вреда на държавата.Акълът им дойде късно ама по нашия край викат"Умрял кон не рита"

  • 8
    anihilator_jack avatar :-P
    anihilator_jack

    До коментар [#5] от "boby1945":

    Както пеят Ъпсурт:
    "Леле, к’во стана, кажи к’во стана?
    Копеле к’во стана, е кажи к’во стана.
    Нема кинти, нема нема кинти,
    Скоро няма да си зимам Бентли!"

    Само че някои си купиха Бентлита, а кво стана ни го казаха още през 2002 при това този лош лош Костов.

    http://news.ibox.bg/news/id_1951760425

    Но уви осъждането за такива действия дори в белите държави са почти невъзможни, камо ли пък тука така че както казва Боби стига се пенявихте.

  • 9
    drake avatar :-|
    drake

    Никакъв дебат за брейдитата не възкръсва. Здравите народни мъдрости " кучетата си лаят , а керванът си върби" и " битият-бит и оБРЕЙДения- ОБРЕЙден" важат с пълна сила.

    Време за дебат имаше ,когато се сключваше сделката и се облагодетелстваха неслучайни хора. В момента няма как да се търси индивидуална отговорност на Велчев за колективно решение на правителството. Просто няма как. Жалко, но факт.

    Целта на цялото упражнение е проста: да се намалят шансовете на Симеон и Кунева при евентуално тяхно участие на президентските избори. И двамата напоследък взеха да говорят давайки заявки за участие. Просто с този медиен шум им се припомня ,че управлението на НДСВ бе крадливо и корумпирано ( както всички останали управления разбира се). С този доклад просто им се праща сигнал ,че ще бъдат извадени още неприятни факти.Има и бонус: отвлича се вниманието от скандалите с подслушванията течащи в момента.

  • 10
    dimiterptsvetkov avatar :-P
    uran

    Remember Mara to touch over herself!


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

Новата трибуна

Новата трибуна

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK